金融风暴再度刮向台湾？

10月18日，台币高开低走，汇率波动幅度加大，成交爆量9·4亿美元，终盘台币再度贬值。由于与1997年亚洲金融风暴形成前情形有几分类似，台当局有关部门马上密切关注并进场调节。据悉，股市护盘资金也再度进场。紧接着，台监管当局邀请外资高层会谈，希望厘清是否是“国际投机客”所为。当局监管部门表示，要对此进行严密监控。
风已满楼，山雨来否？台湾会再度发生金融危机吗？岛内业内人士忧心忡忡，这也成为舆论纷纷讨论的问题。
外资撤离　股市暴跌
10月7日，台湾股市开盘10分钟就跌破4000点大关，当日收在3924点上，成交量也萎缩为351·5亿元台币，均创下今年新低。新台币同时贬破35元。8日，市场预期杀跌加剧，股汇市再度双双下挫，再创今年新低。
在这一波资金出逃中，外资扮演着最重要的角色，持有台湾股市总值一成四的外资被认为是影响台股的显性指标。近几个月以来，台湾股市上最大的空方是外资，台湾股市成为外资的提款机。
统计显示，7月份外资出现撤离台股、汇出资金的加速度。到9月，这一记录达到高峰：外资单月汇出金额11·2亿美元，刷新在亚洲金融风暴期间外资所创的单月净汇出10亿美元的最高纪录，更成为台湾开放外资投资台股11年来单月最大汇出金额。最近3个月来，整体外资净汇出金额已达台币千亿元。
此外，去年外资申请投入台湾股市的件数和金额仅为前年的6成，而今年三个季度已过，外资申请件数和金额只为去年的一半。甚至有两家外国证券公司英商嘉信证券和法商证券台北东方惠嘉去年年中和年底撤离台湾证券市场。台湾舆论认为，此次巨额资金汇出，“显现外资退出台湾股市的坚决态度”。
其实，外资撤离台湾不仅仅体现在资本市场上，外商投资也锐减。今年前8个月，外资投资台湾大幅衰退46%，而已在台投资的600多家美商协会的外国企业已有一百多家撤离台湾。
今年1月，日立从台湾高雄撤资300亿台币，这是在台投资的最大日资企业。去年8月，戴尔、飞利浦等跨国公司逐渐撤离台湾，将其亚太业务重心和研发中心迁到大陆和香港。台湾舆论认为，这两家的“撤退具有指标意义”。
通货紧缩　压力骤现
台湾金融痛苦指数今年以来再度上升三成，遥遥领先于其他国家和地区。近两年半来，台湾股市成为全球仅次于纳斯达克、跌幅居第二的股票市场。股票市值从4700亿美元缩水至2400亿美元，缩水幅度达到48%以上。也就是说，至少有8·4兆台币被蒸发掉了。就在最近5个月内，从今年4月22日年最高点到本月7日，台股总市值大幅缩水42065亿元。按照台湾2300万人口计算，即使是襁褓中的婴儿，也得为近期台股的下跌负担18·2万元的财富损失，若是按720万股市开户人数计算，每个股民被蒸发掉的财产更高达58·4万元。
财富大幅缩水，导致投资不振，消费无力。相关资料显示，近两年台湾民间消费增长率由过去的6%—8%，降到1%—2%；虽然台“中央银行”13次降息，但民间投资依然不振，去年跌29%，今年上半年跌12%。
消费者物价指数第三季度继续下跌，这已是自去年第二季度以来连续6个季度增长率非零即负。台湾“主计处”本月7日公布的9月份消费者物价指数，较去年同期下跌0·74%，创下今年2月以来的最大跌幅。自去年第二季度开始，台湾消费者物价指数连续两个月零增长，到去年第四季度迄今，更达到负增长。
此外，台湾金融机构授信幅度也大幅萎缩。今年7月底的金融机构授信总额年增长率，已由去年底的2·84%骤降到0·06%，而衡量经济体系内资金动能的货币总计数M2年增率更连续两个月低于货币供给目标。
面对种种通货紧缩的状况，台湾有关部门虽然感到“压力骤增”，却否认通货紧缩已经出现，只是忧心忡忡地表示会给予“高度重视”。但台湾不少经济专家认为，无论从哪方面观察，按最普遍的通货紧缩定义，台湾已出现通货紧缩。
金融黑洞　诱发危机
据统计，到今年8月底，台湾所有银行逾期放款金额已达到1·333万亿台币，平均逾放比例达到7·39%，若加上投放的债券基金贬值的应观察放款4400多亿，逾放总额已达到1·77万亿台币，占放款总额的10·56%，为台湾国内生产总值（GDP）的16%。台湾金融逾放款占GDP比率已被列入全球前几名。
但即使如此，国际货币基金专家还认为，台湾银行逾放率被“低估”，并警告说，如果金融问题不尽快解决，将使台湾金融危机和通货紧缩的隐忧形成恶性循环，使台湾经济终陷泥潭。
正是因为看到台湾金融巨大的黑洞，海外舆论这两年一直不断预言，台湾金融问题一天不解决，隐藏的雷管一天得不到拆除，“金融危机爆发的时程只是早晚的差别而已”。
此外，台湾债务高筑也是一大隐忧。“政府”债务高达GDP的30%。据刚出炉的台湾2001年度总决算报告，截至2001年底，台湾当局未偿债务余额高达33634万亿元新台币，也就是说，台湾每支出百元就有16元用于偿债，民众平均负债高达新台币14万多元。
面对严重金融问题，台“行政院”出台“1·5万亿金融重建基金”及“二、五、八”方案，希望在两年内使银行逾放比率降低至5%以下，资本充足率提高8%以上。虽然这是台湾有史以来最大的金融改革方案，但业内外人士均是审慎地观望，因为这不仅牵涉方方面面利益，而且需要整合执政和在野各方达成共识。
而且，也有经济专家认为，金融改革有如对病人开刀，需要掌握时机，不适合在身体虚弱也就是在经济不景气的时候进行。那么进亦难退亦难，台湾如何躲过一劫？
经济衰退　阴霾笼罩
早在去年以来，海外金融机构和学者就多次警告：台湾要小心本土性的金融风暴再起。一年多过去了，台湾走得战战兢兢，经济问题依旧。台湾能否躲过金融风暴的一劫？
目前，台湾外汇存底依8月份统计，高达1564·38亿美元，居全球第三位。台湾对大陆的贸易顺差每年高达180多亿美元。台湾“国贸局”最新公布的“两岸贸易统计”显示，台湾1至7月对大陆的出口依存度直逼24%，大陆市场已超过美国成为台湾最大的出口市场。台“国贸局”估计，依目前成长速度，今年全年台湾对大陆的贸易顺差将超过230亿美元，再创历史新高。不管台湾当局是否承认，台湾事实上对大陆经济的依赖已经很深。专家认为，充足的外汇储备，使台湾在抵御金融风暴中有一颗“定心丸”。
依靠大陆经济的高速发展，台湾经济已蒙其利：目前台湾有超过5成上市上柜公司在大陆投资。一份统计显示，今年上半年，投资大陆的上市上柜公司大多交出了一份亮丽的“西进成绩单”，其在大陆的营收逐渐取代了在台的母公司获利，建新电子上半年每股获利中竟有超过8元台币来自于大陆公司。而至少有8家企业今年上半年汇回台湾赢利超过1亿台币，其中正新公司更高达6·5亿台币。
但是，“定心丸”不是“万灵丹”，作为以外销为主的台湾“浅碟子”经济很容易受到全球经济特别是美国经济的影响。比如，今年上半年台湾经济一度出现复苏的迹象，但随着美国经济复苏减缓以及美国可能对伊开战等政治因素的影响，以及两岸迟迟不能“三通”，台湾经济再度探底。特别是在全球都关注大陆市场，而最有条件利用这个新兴市场的台湾却自己画地为牢，因此对大陆市场的利用有限，阻碍了经济的复苏。
台“行政院经建会”透露，8月经济指标下挫1·5%，代表未来3到6个月景气趋势的指标也明显衰退，二次衰退阴霾笼罩。“经建会”官员表示，台湾此次经济衰退扩散程度之广，几乎所有行业都无法幸免于难，而衰退迹象首见于金融与保险部门。他强调，这一波景气衰退第一次出现经济负增长及失业率超过5%，也是历年来衰退幅度最深、并发通货紧缩征兆的一次。

台湾股市持续下跌，投资者忧心忡忡