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央行为何宣布暂停在公开市场买入国债,业内人士分析

字号+作者:记者 来源:新华财经 2025-01-10 15:05 评论(创建话题) 收藏成功收藏本文

中国人民银行早间宣布,鉴于近期政府债券市场持续供不应求,决定自2025年1月起暂停开展公开市场国债买入操作,后续将视国债市场供求状况择机恢复。消息发布'...

中国人民银行早间宣布,鉴于近期政府债券市场持续供不应求,决定自2025年1月起暂停开展公开市场国债买入操作,后续将视国债市场供求状况择机恢复。kAc品论天涯网

消息发布后短短十余分钟内,银行间市场国债成交收益率走高约3BP。10年期国债活跃券240011收益率从9:00前的1.6425%升至1.67%,30年期国债活跃券2400006收益率从1.9125%升至1.95%,升幅分别为2.75BP、3.75BP。截至发稿,10年期国债活跃券240011收益率略有回落,但较昨日收盘仍上涨2.5BP。kAc品论天涯网

其他期限活跃券收益率也普遍大幅上行,10年期国开240215收益率盘中走高4BP至1.725%,5年期国开240208则从1.5225%跃升至1.60%,涨幅接近7BP。kAc品论天涯网

国债期货全线低开,30年期主力合约开盘下跌0.89%,盘中跌超1.0%。kAc品论天涯网

东方金诚研发部执行总监冯琳分析说,央行暂停买入国债将减少对国债的需求,同时不排除央行在暂停买入阶段仍卖出长债的可能性,以此来调节债市供求关系。这意味着在前期多次提示风险并采取相应监管措施后,央行对债市的调控力度加码,旨在遏制近期债市收益率快速下行的“抢跑”势头,稳定市场预期,同时也有助于稳定人民币汇率。后续若政府债券供给放量,长债收益率回升至合理水平,市场供求关系能够自发的趋于平衡,央行就有可能恢复买入国债,继续发挥通过国债净买入操作向市场投放中长期流动性的作用。kAc品论天涯网

开年后首个交易日,10年期国债收益率即大步下行超过5BP,随后几日在触及1.5825%后止步反弹。冯琳表示,受央行暂停买入国债影响,短期内10年期国债收益率可能会出现较大幅度的回升,但在今年“适度宽松”的货币政策基调下,债牛的大方向难现根本性逆转。kAc品论天涯网

冯琳同时表示,暂停买入国债,或意味着一季度降准概率上升。kAc品论天涯网

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