众人拾柴火焰高——基金业发展座谈会综述

第14版(财经纵横)
专栏：热点聚焦

　　众人拾柴火焰高
　　——基金业发展座谈会综述
　　本报记者许志峰
　　“基金业发展座谈会暨第二十六次联席会”9月13日至14日在珠海召开，来自全国31家基金管理公司、11家在筹基金管理公司、7家托管银行、5家代销基金的证券公司和证监会有关部门、派出机构、证券交易所、登记结算公司、证券业协会的相关负责人参加了会议。中国人寿保险公司资金运用中心以及华夏、南方、博时、国泰等基金管理公司总经理，就基金创新、投资者权益保护、基金立法等热点问题发表了各自的见解。
　　把维护投资者利益放在首位
　　国泰基金管理公司总经理李春平：基金业发展的5年历史表明，投资者保护是行业能否持续健康发展的关键因素。在基金行业发展的过程中，我们基金业一定要坚持把维护基金持有人的权益作为一切经营业务工作的出发点和落脚点，并以其作为推动基金业发展的指导思想。在行业法规、行业监管、行业自律方面要体现这一指导思想；在公司内部治理结构、公司章程、内控管理等方面也要体现这一指导思想；公司的高管人员更要在自己的思想观念和行为上体现对投资者权益的服从与尊重。基金公司在日常处理公司利益、股东利益和基金持有人权益时，必须把保护基金持有人的合法权益放在首位。
　　华夏基金管理公司总经理范勇宏：保护投资者利益是基金业发展的基础，在这方面，监管部门与基金业做了大量的工作，但是，在具体实践中还存在着不少有待解决的问题。为更好保护投资者利益，应着手做好以下几方面工作。
　　首先，尽快出台《证券投资基金法》，明确基金的法律地位。基金管理公司首先是一个企业，但它又不是一般的生产性公司，而是一个特殊的企业。其核心是投资管理服务，而不是资本金的多少，投资者看重的是诚信程度和投资管理能力。
　　其次，进一步完善基金治理结构。目前独立董事制度虽然在保护投资人利益方面起到一定作用，但是由于独立董事受聘于基金管理公司，最终仍受基金管理公司股东代表的控制，其作用受到很大制约。建议基金管理公司进一步增加独立董事的比例，以实现与基金投资者利益的一致。建议研究在现有的契约型基金中设立基金董事会（或理事会），由基金持有人和外部专家出任董事，由基金负担成本，决定基金的重大事项（如基金管理人的变更等），形成基金对基金管理公司的约束，以实现基金投资者利益的充分保护。
　　再次，放开基金公司业务范围，允许基金公司从事资产管理业务。国外经验表明，资产管理业务是基金管理公司最基本的业务，是本源业务。建议我国尽快开放基金公司委托理财业务，为机构投资者设计专户理财产品，更好地满足各类机构投资者的不同需求。
　　最后，进一步完善基金公司的法人治理结构。应妥善处理好基金管理人、基金持有人和股东的关系，同时建立相应机制，保证基金管理人团队的基本稳定。
　　在创新中求发展
　　南方基金管理公司总经理高良玉：5年来，我国基金业在创新方面已进行了很多有益的探索。但从当前的情况看，随着资本市场环境的变化，许多方面的规定限制了基金业的发展，需要在以下几个方面取得突破：
　　一是基金投资业务的拓展。目前，基金公司的投资业务限于发行和管理基金，而在国外成熟市场，公募基金和委托理财业务是基金公司发展并重的两大支柱。尽快放开基金公司委托理财业务，是促进国内基金业做大做强，参与未来国际竞争的重要举措。
　　二是基金销售渠道的拓宽和有关财务制度的放开。目前的体制下，基金销售过程中过分依赖银行，要从销售渠道上进行创新。建议可以设立专业的基金销售公司。此外，从政策上给予基金管理公司在财务制度适当的灵活度，解决基金营销中的激励机制问题。
　　三是基金产品线的完善。为了更好地适应市场和投资者的需求，在法律法规允许的前提下，应该鼓励基金公司丰富自己的产品线，积极尝试。
　　四是基金业创新与发展的政策支持。在相关法律法规不够明确或没有禁止的情况下，需要监管部门在控制风险的基础上，鼓励、支持基金业的创新。同时在财政、税收、公司管理等政策方面，也需要其它行业主管部门给予支持。
　　中国人寿保险公司资金运用中心总经理刘廷安：保险公司在基金业的发展中可发挥更积极的作用。应当允许保险资产管理公司对基金公司进行股权投资。基金公司股权的稳定性对基金业的健康、稳定发展至关重要。为了保持基金公司经营的稳定性，需要吸收保险公司这样的长期性、战略化的机构投资者。
　　提高保险公司投资于股票市场的比重，是适应我国保险业发展、拓展投资渠道的重要措施。目前，保险公司主要通过购买基金间接进入股市。据统计，保险公司约持有封闭式基金总额的1／3，开放式基金总额的1／10，而且比例还在不断上升，保险公司是基金市场的主要投资者。今后，应鼓励保险公司直接入市，这不仅能够为证券市场增添新的血液，还可以改善投资者结构，有效引导资金向高效产业和绩优公司流动，提高资源配置效率，推动证券市场健康发展。
　　保险公司进行股票投资的方式是灵活的，既可以通过自己的投资部门直接操作，也可以委托基金管理公司进行投资管理。允许保险公司直接入市，不会引致保险资金退出基金投资，将推动保险公司与基金公司在竞争中共同发展。
　　树立基金业的品牌
　　博时基金管理公司总经理肖风：任何行业、任何公司要建立品牌，都将是一个数十年的漫长过程。“品牌”是客户的感受，因此品牌建设是从客户开始的，是全方位的系统工程，至少包括以下10个方面。
　　企业理念。清晰的理念是建立品牌的基础。
　　机构定位。世界上最大的冲击钻生产商德国博世公司有句名言，“客户需要的不是我们的钻头，他们需要的是用钻头打出的洞”。同样，对于基金管理公司而言，客户不需要基金，而是需要通过基金这种投资工具享受金融增值服务。因此基金管理公司不是在销售基金，而是在销售金融增值服务；不是在设计基金产品，而是在设计创造价值的策略；不是在从事投资管理，而是在从事价值创造。
　　专业价值。基金管理公司一定要有专业能力，能够给客户创造价值。专业价值不完全是投资业绩，还包括执行业务过程的能力、满足客户需求的能力等等。
　　客户导向。基金管理公司以前是以投资为中心来设计业务流程，现在开始以销售为中心来设计业务流程，而今后应该以客户增值服务为中心构建自己的业务流程。
　　银企合作。通过银行代销，借助银行可靠的品牌形象，可以帮助基金业树立自己的品牌。
　　国际合作。合作的形式不仅有中外合资，还可以有各种方式的中外合作，都可以借助国际巨头树立品牌，甚至在国际投资者中树立品牌。
　　投资者教育。基金是一种特殊的商品，是由客户与公司共同来完成的。投资者教育是基金管理公司品牌建设的重要途径。
　　业绩回报。业绩是一种可以衡量基金管理公司能力的品牌因素，但不是唯一的因素。客户的需要是多样化的，一味地追求绝对回报，并不一定符合投资者长远利益的要求。因此，相对业绩比较基准的合理回报方能满足客户的多样化的需求。
　　传播途径。选择合适的品牌传播渠道和传播形式对于品牌建设很重要。
　　独立评估。树立基金品牌，需要科学、规范的独立评估系统，公正地评判各基金的风险收益水平，为投资者提供客观的参考意见。