第5版(国民经济)
专栏：经济视点
十一月二十日，渝钛白股票恢复正常交易，成为我国首家“摘帽”的PT公司——
“渝钛白”如何重获新生？
本报记者刘韬
几年前，上市公司——重庆渝港钛白粉股份有限公司因巨额亏损而被戴上“ST”、“PT”帽子实行股票特别处理和特别转让，如今又因实质性的资产重组扭亏为盈，它的“起死回生”为规范我国上市公司的资产重组行为起到了良好的示范作用。
脱胎换骨的渝钛白
渝钛白于1993年7月12日在深交所上市。不久，就出现巨额亏损，1997年和1998年公司每股亏损分别达到0.92元和2.68元。在连续三年亏损后，1999年7月9日，深交所暂停渝钛白的股票上市，公司股票被沦为“PT”一族，停止逐日持续交易。1999年10月，公司负债总额为12.12亿元，资产负债率高达162％，累计亏损高达5.76亿元，每股净资产－3.24元，严重资不抵债。
1999年11月，长城公司接收了从中国农业银行重庆市分行剥离的该行对渝钛白债权本息7.48亿元，成为渝钛白最大的债主。当月，重庆国资局将重庆化工厂和国资局所持有的渝钛白57.36％的股份无偿转让给长城公司。至此，长城公司同时控股了渝钛白和重庆化工厂，从而具备了对渝钛白进行资产重组的条件。
长城公司通过深入调研，发现渝钛白具有重组的“潜质”：主要设备从国外进口，技术和工艺在国内处于领先水平；主导产品——金红石型钛白粉属于钛白粉中的精品，国际国内市场需求旺盛。而其之所以长期亏损，主要原因是资产负债结构不合理、财务费用及折旧费用高以及管理混乱等。
重组，一要通过剥离债务，降低财务费用；二要通过剥离资产，降低折旧费用。1999年11月22日，渝钛白与长城公司、重庆化工厂签订协议，渝钛白将账面资产1.15亿元的公用工程转让给重庆化工厂，重庆化工厂同时承接渝钛白所欠长城公司7.48亿元的债务本息。这样，渝钛白的负债就只剩4.6亿元了，资产负债率也由162％降低到73％，每年因此减少财务费用6000万元左右。为满足生产需要，2000年7月渝钛白与重庆化工厂签订协议，以年租金640万元回租已转让资产，且租金不高于原折旧额。资产重组的实质是用重庆化工厂接收渝钛白的债务和固定资产，大大降低渝钛白的财务和折旧费用，令渝钛白恢复元气。
为使渝钛白获得持续经营的能力，长城公司还同时对渝钛白实施了以搞活主营业务为目标的战略重组。长城公司派驻渝钛白董事会董事李康说，长城公司采取了一系列措施来完善公司的法人治理结构。首先是重新选聘公司经理层，把一批懂经营管理的年轻干部从基层提拔起来，使公司重新焕发活力；然后加强了对公司财务的制约和监督，控制成本核算，严控销售价格；此外还完善了公司内部的各项管理制度，让制度发挥作用。
渝钛白2000年年报显示，公司结束了长达4年的恶性亏损，并取得全面摊薄每股收益0.027元的利润。2001年7月22日，PT渝钛白在PT族中率先亮出2001年中报：全面摊薄后每股收益0.046元，每股净资产1.45元，同时推出每10股派现..10元（含税）及10转增2的中期利润分配方案。今年11月6日，证监会核准了渝钛白恢复上市的申请。
渝钛白的启示
在我国的上市公司中，不少曾经进行过资产重组。但相当一部分公司资产重组的出发点是保“壳”资源、保配股资格或者是二级市场炒作，想通过资产重组的“账面游戏”来美化企业、来“做”业绩，是搞虚假的重组，而渝钛白则是实实在在的重组。
渝钛白的重生，是金融资产管理公司运用国家赋予的投资银行职能，成功实施资产及债务重组的结果。实践证明，重组是资产管理公司回收不良资产的重要途径，长城公司以资产和债务重组方式已回收资产70亿元；华融资产管理公司收回的全部资产中也有62％是来自债务重组。通过重组，促进了不良资产最终处置价值的提升。
通过资产重组，渝钛白不仅改善了资本结构、财务状况，还通过壮大主业提高了企业的内在投资价值。长城资产管理公司副总裁李占臣认为，渝钛白成功的经验有两条，一是看中渝钛白的主产品有市场、有技术，所以就有了发展的潜力；二是战略重组十分重要，它能让企业获得持续发展的能力。恢复上市也不等于万事大吉。渝钛白还需要进一步完善现代企业制度建设，优化法人治理结构，同时还应大力挖掘企业扩大再生产能力，加速技术改造和新产品开发，以进一步提高经营管理水平和产品的国际市场竞争力。
银河证券研发中心的吴祖尧说，市场欢迎像渝钛白这样真正的重组。长城公司重组PT渝钛白的成功，在我国证券市场上做出了表率。它实现了证券市场的“多赢”：国家、地方政府、证券市场、渝钛白、长城公司及投资者都在这一实质性重组中获益。当然，渝钛白的成功只能代表过去，公司是否能长远发展，能否给投资者满意的回报，这些都需要时间来检验。
业内人士认为，渝钛白恢复上市，说明公司符合上市的标准，但还远不是绩优股。因此，投资者必须对风险有清楚的认识。渝钛白的公告特别提醒投资者注意投资风险：到2001年6月30日公司长期负债为37128.91万元，其中一年内到期的长期负债为17846.83万元。因此，公司存在流动性较差、偿债能力较弱、财务结构不合理等财务风险。
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专栏：
农行河北廊坊分行安次区办事处积极支持辖区农业产业化的发展，先后投放贷款3600万元，支持了4个乡镇万亩大棚蔬菜生产。图为该行客户经理深入高圈大棚蔬菜示范园区了解生产经营情况。张国义张贺军摄
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专栏：
燕京啤酒集团经济效益再创佳绩
今年头9个月利税总额仍居全国同行业第一
本报讯记者赵兴林报道：北京燕京啤酒集团注重资本运作，整合销售市场，今年头9个月生产啤酒147.5万吨，销售收入达24.97亿元，实现利税8.87亿元，分别比上年同期增长43.5％、37.4％、16.5％，其中利税总额仍居全国同行业第一。
为扩大市场覆盖率，燕京啤酒集团着力在资本运作方面做文章，通过“控股经营、强强联合、做大做强、共同发展”模式，利用资金、技术和品牌优势，先后在江西、湖南、山东、河北、内蒙古等地兼并、收购11家企业。通过“资产重组、控股经营”方式，在山东投资仅3.68亿元，就取得50万吨啤酒的生产能力，相当于占全省1／4的市场份额。今年上半年，燕京啤酒在山东的销售量比上年同期增长47.45％，并把华东与华北、中南市场连接在一起。
燕京啤酒集团注重资本运作，对收购、兼并企业及时注入资金进行技术改造，向企业派驻技术骨干，从而把燕京啤酒集团的管理软件、企业文化、经营理念带入新企业。通过输出技术和管理，燕京赣州、燕京衡阳、燕京襄樊等分公司生产的啤酒风味和口感，都达到总公司的水平。
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专栏：
高校成为科教兴国生力军
本报北京11月25日讯记者费伟伟报道：我国高等学校积极参与科技成果转化和高新技术产业化，努力推进科技成果向现实生产力转变，已成为科教兴国的强大生力军。教育部副部长赵沁平日前在国家技术转移中心授牌仪式上这样指出。
赵沁平透露，2000年，高校签订技术转让合同4946项，与企业签订技术转让合同2906项。高校科技成果转化产生了重大经济效益，为企业改革与发展、传统产业改造和产业结构调整以及提高我国产业的竞争力作出了积极贡献。
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专栏：
民营经济研究会举行新世纪年会
本报广州11月24日电记者刘霄报道：中国民（私）营经济研究会今天在广东省南海市举行2001年年会，年会以邓小平理论和江泽民总书记“七一”讲话为主题，就有关民营经济的一系列重大理论问题展开了热烈的研讨。全国人大常委会副委员长、全国工商联名誉主席王光英，全国政协副主席、全国工商联主席经叔平等出席了研讨会。
王光英指出，改革开放以来，中国的民（私）营经济有了突飞猛进的发展，为人们研究这一新的经济形式提供了丰富的素材，也向我们提出了许多新的研究课题。
全国工商联副主席、中国民（私）营经济研究会会长保育钧希望本届年会深刻领会新的社会阶层也是社会主义事业建设者的论述，探讨社会主义劳动和劳动价值理论，进一步认识增强党的阶级基础和扩大党的群众基础，不断提高党的社会影响力以及加快发展民营经济等问题。
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专栏：
第三届国际钟表展在京举行
本报讯第三届国际钟表展日前在京举行，以“国际知名钟表品牌在中国加入WTO后的发展前景与展望”为主题的“名表论坛”同时举行，国际知名钟表品牌生产商、经销商和国际知名钟表鉴赏家及收藏家发表了演讲。（梅洁）
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专栏：
港资与内地企业发展研讨会举行
本报讯由中华工商时报主办的港资企业与内地企业协同发展研讨会近日在福建省福清市举行。40多位专家、学者、企业家重点考察了香港启星投资有限公司在福建投资的轻工制品和制鞋企业，并就入世以后共同应对国际市场新挑战等问题进行了深入探讨。（刘文）
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专栏：
巨化电石炉密闭式生产技术国内领先
本报讯浙江巨化集团公司经过8年的技术改造，技术装备水平迅速提高，创下了密闭式电石炉作业率达100％的全国纪录，吨电石平均电耗从1995年的3782千瓦时下降到目前的3296千瓦时。今年1至10月，已完成销售收入7097万元。
（王孝弟）
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专栏：
北大研讨入世后人才培训
本报讯近日，国内最大的职业与商务电子学习服务公司——“北大在线”在北京大学主办了一场主题为“人才培训如何应对入世挑战”的电子学习专家研讨会。会议就如何培养真正“职业化”的经理人以应对入世带来的机遇和挑战等话题展开了热烈的讨论。（徐青乔）
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专栏：经济时评
贷款少增辩证看
田俊荣
央行最新统计显示，今年1至10月，中资金融机构本外币贷款共计增加9337亿元，同比少增了494亿元。其中4家国有商业银行的人民币贷款增加4372亿元，同比少增了2113亿元。贷款少增，是不是说明金融支持经济增长的力度有所减弱？
非也。从总量上看，今年商业银行的贷款增幅依然高达12.2％，比经济增长和物价增长之和大约高出3至4个百分点，这说明贷款增长与经济增长基本上是适应的。
不可否认，从数字上看，国有商业银行的贷款增幅确实是下降的，但是其业务重点已由过去的规模扩张转向存量调整和结构优化，货币信贷对经济的有效供给并未减少。比如，今年以来，银行对农业的贷款力度明显加大。到10月末，全国农村信用社对农业贷款余额比年初增加933亿元，同比多增308亿元，有助于夯实农业这一国民经济的基础。再如，对个人的消费信贷持续升温。10月末，各类消费信贷余额比年初增加2229亿元，同比多增324亿元。这对于放大百姓的消费需求，促使经济回暖利莫大焉。此外，对中小企业的融资也在不断增加。央行最近对近万户中小企业的调查表明，企业的贷款满足率已升至近70％。
进而言之，剖析贷款少增的成因，我们还不难得出这样的结论：金融领域正在发生一系列可喜的变化。
首先，贷款少增，反映了企业融资渠道在不断拓宽。除了采用股票、债券等直接融资方式外，今年以来，企业还大量使用了商业汇票来融通资金，替代了部分贷款需求。1至10月，仅4家国有银行就开出银行承兑汇票9906亿元，同比多签发4311亿元。企业融资渠道多元化，无疑能减轻银行体系的风险压力。
其次，反映了商业银行资产质量向好。贷款少增了，但企业的资金需求依然得到满足，重要原因之一是贷款的周转加快。据统计，前10月，金融机构的贷款周转为0.86次，同比加快了0.1次。而周转加快的重要原因之一是银行今年不良贷款率降幅较大，到9月底，已下降了2.7个百分点。
此外，还反映了违规资金正在撤离股市，这有利于防范金融风险，促进证券市场的规范发展。有资料显示，10月末，存在证券公司的保证金同比减少了1131亿元，据调查，这些资金的70％来自企业。一部分信贷资金退出股市以后，补充了生产流通中的资金需要，自然就会减少企业对银行贷款的需求。
当然，对于贷款少增也需要一分为二地看待。受世界经济发展趋缓的影响，从7月份起，我国经济也呈现减速运行的态势，贷款少增在一定程度上反映了民间投资不够活跃，企业贷款需求不足。
从金融领域看，贷款少增也反映了银行特别是国有商业银行对贷款的营销依然不够。有的国有银行还在采取层层下达贷款规模的管理方式，致使基层的贷款需求无法得到满足；有的国有银行在加强风险约束的同时，没有建立相应的信贷激励机制，等等。这些问题，必须尽快加以研究解决。
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专栏：
国家林业局推进干部人事制度改革
十四名优秀年轻干部成为林业重点工程领导成员
本报讯记者周泓洋报道：国家林业局在确定以六大林业重点工程带动林业跨越式发展的战略后，加快干部人事制度改革，选拔德才兼备的优秀人才作为推进林业战略的组织保证，目前已形成了一支充满生机活力的林业管理干部队伍。
国家林业局在机关和直属单位的范围内，首次进行公开竞争选拔司局级干部。经过动员部署、公开报名、资格审查、笔试和面试、组织考察、党组讨论决定、公示、党组集体谈话、公布任职等阶段，充分体现了公开、公正、公平、公信的原则，做到了选拔职位、资格条件、选拔程序、考试结果、选拔结果五公开，并在面试中进行现场电视直播，使整个选拔过程组织严密，在高度透明、群众监督中进行。28名德才兼备的优秀年轻干部脱颖而出，走上司局级领导岗位，其中14名干部成为林业六大重点工程管理办公室领导成员。
为增强机关活力，国家林业局还加大了干部轮岗的力度，42名司局级干部在机关及直属单位之间大范围轮岗流动，使机关干部配备更加合理更有战斗力。目前，局机关和在京直属单位司局级干部的平均年龄，已由49岁下降到47岁。通过组织建设和干部人事制度改革，还发现和储备了一批林业管理后备优秀人才，为林业的跨越式发展提供了重要的组织后备梯队保障。
国家林业局局长周生贤在接受记者采访时说，林业要实现跨越式发展，必须拥有一支能适应新形势新任务、与时俱进的高素质的领导干部队伍。建设高素质的林业干部队伍，需要有举才之德和选才之法。
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专栏：
本钢技改又迈新步
本报讯今年本钢集团公司技术改造又迈新步。5000多名职工，日夜奋战在五号高炉、炼钢转炉、热连轧机等改造工地上，争取年内完成29个重大改造项目，为“十五”期间建设国内精品板材基地搭好起飞平台。
“九五”期间，本钢对矿山、炼铁、炼钢、轧钢及配套设施都进行了大规模的技术改造，装备水平和主导产品都提升了一个档次。“十五”期间，本钢精品板材能力将达到700万吨，技改投资相当于“九五”的3倍，计150亿元。
本钢克服重重困难，细管理，巧安排，精心组织，改造和生产齐头并进。目前，技术改造正按计划进度安全有序进行，主要产品产量和实现销售也比去年同期明显增长。（宋凤芝）
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专栏：
北京成功创建国际卫生机场
本报北京11月25日讯记者龚雯报道：世界卫生组织（WHO）近日在京宣布，首都国际机场创建国际卫生机场成功。
首都国际机场是亚洲第二家国际卫生机场，据悉，北京市检验检疫局按照WHO要求，在传染病控制、病媒监测、食品、饮水卫生管理、垃圾、污水无害化处理等方面对首都国际机场采取了综合措施，国家质检总局负责人多次到现场办公，并积极申请WHO专家进行正式验收，从而确保了该机场迈入国际卫生机场行列。
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专栏：
2001中国国际时装周将举办
本报讯2001中国国际时装周将于11月29日至12月3日在北京举办。将有25个中外知名品牌和设计师举办时装发布会，法、意、韩、新加坡等国外优秀设计师和品牌也将展示他们精彩的作品。时装周已连续举办5年。（苏葆燕）
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北大荒农垦构造农业航母
本报讯黑龙江北大荒农垦集团近日在“2001中国国际农业博览会”期间推出三大类76个重点投资和引智、引技、引资项目。北大荒农垦集团目前已形成各类龙头企业或集团40余家，农畜产品加工能力达500多万吨。（崔成龙）
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专栏：
新大洲本田拉开摩托车重组大幕
本报讯由海南新大洲摩托车股份有限公司和本田摩托车公司联合组成的新大洲本田摩托车有限公司日前正式成立，新公司的第一个新产品SDH125“万里行”同时顺利下线。新公司由中日双方对半持股。（王政）
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专栏：
抚顺石化120万吨中压加氢装置投产
本报讯抚顺石化120万吨／年中压加氢装置日前建成投产。该装置以催化柴油和焦化柴油为原料，经过加氢处理，将劣质柴油变为优质柴油和低凝柴油，可以生产出冬季北方市场急需的低凝柴油。（刘小青）
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专栏：
金坛市涉外税收增长快
本报讯江苏金坛市国税局涉外分局注重在规范管理中实现对纳税企业的优质服务，促进了当地外资企业和外向经济的发展。今年1—11月，全市75家合资、合作和外商独资企业累计完成税收6657万余元，比去年同期增长51％。
（宗山邹国庆陈伟）
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