第10版(财经广场)
专栏：热点聚焦
近日，北京市场出现了一种全新的寿险品种——投资连结保险，客户交纳的保费一部分将由保险公司专业人士运作，投资于证券、基金——
投资加保险 两美集一身
本报记者 李丽辉
4月初，一种全新的寿险产品——投资连结保险在北京市场出现，引起了广大消费者的关注。这一险种自中国平安保险公司去年10月在上海推出后，在上海市场受到了众多保险客户的青睐，同时也开了中国内地投资类保险的先河。
投资连结保险是集传统寿险与投资理财为一体的新型险种，是目前国际寿险市场的主流险种。它与普通寿险不同的是，客户交纳的保险费中，一部分将作为投资资金进入专门的投资账户，由保险公司专业人士负责运作，投资渠道主要有证券、基金等。其投资风险与收益均由客户承担。如果客户对保险公司的投资运作效果不满意，可解除合同。
据平安保险公司寿险办公室负责人李金苗介绍，投资连结保险进入北京市场一个月来，已有近2000名客户投保签单，其中一份最高保额保单的投保人是北京一家科贸企业的总经理王先生，保额为20年期300万元，每年需交保费17万元。王先生认为，随着中国保险业与国际接轨，投资连结保险有较大的发展空间。再说有专业人士帮助理财，心里比较踏实。
平安保险公司副总经理王利平女士认为，与传统寿险相比，投资连结保险的透明度、灵活性和复杂性都大大增加，从而对保险公司经营管理的各个方面都提出了更高的要求。投资收益的好坏是投资连结保险的生命线，保险公司只有实现高于市场平均水平的投资收益率，才能保证此项业务的长期稳定发展。因此，保险公司的竞争对手不仅仅是同行业，而是整个金融业。另外，新产品对销售人员也提出了更高要求，他们必须同时具备保险和投资两方面的专业知识。王利平女士说，中国平安保险公司已组成专业投资管理专家组，负责对客户投资账户资金的具体运作。
中国保监会副主席吴小平指出，中国寿险业正面临产品转型的关键时期，应鼓励寿险公司积极进行产品创新的尝试与探索，以便丰富寿险品种，更好满足广大人民群众对保险的多样化需求。
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专栏：
投资连结保险利与弊
美国友邦保险香港总公司副总裁 李达安
投资连结保险的毛保费经保险公司扣除死亡风险保费后，其剩余部分直接划入为客户专设的账户，根据客户所选择的投资方式或渠道进行投资。投资连结保险的特征是投资风险和收益均由客户承担。
投资连结保险有其优越性：
第一，投资利润或亏损完全归于客户，对保险公司来说，可完全化解其利差损问题。
第二，可汇集客户的投资资金，通过专业投资人才的投资运作，获取规模效益和较高的回报，最后使客户受益。
第三，死亡风险保费以及投资管理费用的收取情况清晰、透明。
第四，可变保费的缴付方式可满足客户在不同经济状况下的不同需求。
投资连结保险对保险公司可能产生的不利后果是：
第一，利差益是寿险公司最大的利润来源，如将所有的利差益均回馈给客户，寿险公司本身的利润增长将会十分缓慢。
第二，保险公司需要复杂的电脑操作系统支持投资连结保险业务的开展，而这方面的软、硬件投入十分昂贵，一般保险公司可能难以承受。
第三，资产单位价格计算频密，容易产生错误。
第四，由此引发的客户投诉率较高。
第五，需要严格的业务员培训，以灌输专业知识，人力资源成本随之增大。
第六，现阶段中国的投资渠道比较狭窄，使得保险公司难以有理想的投资回报。
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专栏：金海观潮
让保险与资本市场互动
吴敬琏
●保险业和资本市场的规范化是两者良性互动发展的先决条件，就保险业自身而言，要加强保险业的自律和他律
●要保证保险资金的安全，资本市场也需要进一步规范和发展。从社会监督方面说，最为关键的是监管部门要切实转变发展资本市场的指导思想
国际经验表明，作为金融产业的一个组成部分，保险业必须和整个资本市场之间结成良性互动的关系。这种关系表现在两个方面：第一，保险业发展需要健康的资本市场；第二，资本市场的发展需要保险业资金的积极参与。加快这两个领域的改革和发展，促进两者之间的良性互动，是保障我国金融体系健康发展的基本前提之一。
中国的保险业发展需要资本市场，在当前是一个十分紧迫的问题。中国保险业发展目前还处在起步阶段，无论从保险公司的数量与规模、保费收入总量与其在GDP中的比重、保险产品的种类和数量以及保险资金运用空间和渠道等方面，都处在比较低的发展层次上。从世界各国保险业的发展经验来看，作为组织、分散风险和提供风险保障的信用中介，保险公司必须具备多样化运用保险资金的手段和能力，以保障保险资金这种“救命钱”的安全和收益。
相比较而言，证券投资，特别是股票投资由于其具有较高的长期收益，已经成为世界各国保险公司运用保险资金的最重要的选择。因此，为了提高中国保险业的整体偿付能力，应当开拓保险业资金的投资领域，允许保险业资金进入资本市场。值得欣慰的是，1999年政府已准许保险资金购买证券投资基金，为保险资金进入资本市场开启了一个窗口。
另一方面，从资本市场发展的角度来看，保险资金的进入也是不可或缺的。目前我国证券市场上投机气氛弥漫，价格大起大落；一些上市公司完全没有股东价值的观念，上市公司的整体效益和给股东的投资回报持续下降，这对投资者造成了很大的风险。这种不正常情况难于消除的原因之一，是我国证券市场的投资者结构过于分散，机构投资者过少，散户占绝对优势。因此，为了促进证券市场的发展，需要大力培育机构投资者，其中的一个主要成分就是保险企业。从发达国家和一些发展中国家的经验看，保险资金是支撑资本市场发展的主要资金来源之一，如在美国，保险业提供的长期资金总额约相当于企业在资本市场融资总额的1／3。
要实现保险业和资本市场的良性互动，仅仅允许保险资金进入证券市场是远远不够的，还必须具备其他一些条件。由于保险企业对投保户负有重大的受托责任，因此，确保保险业经营的稳健性和保险资金的安全性，就具有极端的重要性。这就使得保险业和资本市场的规范化成为两者良性互动发展的先决条件。就保险业自身而言，需要针对前一时期保险业无序竞争的状况，加强保险业的自律和他律。
由于保险资金是为防备投保者不时之需所积累起来的，特别是其中的人寿保险，乃是投保者的“保命”钱，更不能有丝毫闪失。因此，保险资金需要的资本市场是稳定的、透明的、进行公平交易的市场；要保证保险资金的安全，资本市场需要进一步规范和发展。从社会监督方面说，最为关键的，是监管部门要切实转变发展资本市场的指导思想，真正从有利于发挥市场功能、提高资本资源配置效率的目标出发，加强对市场“公开、公正、公平”性的监督，减少不必要的行政干预，同时采取措施逐步释放和抑制市场“泡沫”，降低市场整体风险。
实现保险业与资本市场良性互动发展的另一个重要条件，是保险业和资本市场都要改善服务和进行产品创新，为保险业搭起与资本市场沟通的桥梁，使保险资金能够安全进入资本市场。资本市场的产品创新，可以为保险业资金进入资本市场提供多样化的选择，有利于保险资金运用空间的扩大；同样，保险业也有必要进行产品创新，使保险资金能够更好地满足资本市场的需要，保险企业也能获得更多的投资收益和回报。在这方面，国际上已有许多好的成功的经验可供借鉴。投资连结保险，就是其中一种。它既有一定的保险功能，又有很强的投资性质。通过它，可以使居民手中的长期储蓄资金，在发挥保险和保障功能的同时，最大可能地实现投资增值。这种产品在国外特别是欧美已有多年实践，但这种产品对中国是否适用，还需要我们结合国际经验和中国实际进行仔细研究。
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专栏：
瑞典人的浓厚兴趣
瑞典金融监管部 亚尔·萨莫瑞
20世纪80年代，由于公众对投资共同基金的兴趣高涨和外资投资连结保险公司成功的市场营销，为瑞典引进投资连结保险铺平了道路。
与传统的寿险相比，投资连结保险为保单持有人提供了更多的选择投资产品的灵活性和自由。公众认为，作为个人自愿的养老金储蓄，政府不应干涉他们选择风险组合的自由。目前瑞典有12家活跃的投资连结保险公司，几乎都与大银行或传统保险公司存在关联关系。这表明这些产品需要良好的销售渠道，正如银行营业网络所提供的那样。大约有70％的投资连结保险保费收入来自于银行下属的公司。另外还有大约50家外国公司跨国界进入瑞典销售投资连结保险产品。
在瑞典，公众对于投资连结保险的兴趣非常浓厚，而且一直贯穿于整个90年代，这与邻邦的情况形成鲜明的对比。在过去10年内的大部分时间里，投资连结保险的保费收入远远超过了传统寿险的保费收入。
瑞典投资连结保险的一个特点是，规定保险公司只能按照保单持有人的要求，将保费投资于公司外部的基金。而在其他国家，保险公司可以将保费投资于公司内部设立的基金，从而将投资行为控制在公司范围之内。
在实际操作中，瑞典投资连结保险公司会提出许多外部基金的选择，但与该保险公司同属一家金融集团或利益集团的基金往往是最具竞争力的，因为它的投资条件往往最好而投资费用往往最低。之后，保单持有人有权在保险公司所列出的基金选择中随时转换基金。一些保险公司提供的备选基金数目不多，而有些保险公司所列出的备选基金有60种以上。
投资连结保险具有很多优点：一、个人对投资风险选择的灵活性；二、在任何时候，改变投资风险程度的灵活性；三、容易得到现有保单价值的信息；四、通常可以选择转向传统年金形式。
当然，投资连结保险也存在一些缺点，主要包括：一、保单持有人承担投资风险；二、要决定适当的风险水平具有一定的难度；三、在既定的风险水平上选择最理想的基金也可能有困难；四、以投资连结保险形式给付的养老金具有一定的波动性。
不管怎么说，投资连结保险的优点大于缺点。对于消费者来说，投资连结保险产品的风险性并不一定比传统保险产品高，因为其风险程度取决于对投资基金的选择。完全有可能选择一个与某家传统保险公司一样的投资基金组合。
此外，有关信息披露的监管规定也可以保护保单持有人的权益，需要披露的信息主要包括：投资基金组合、管理费用、年度单位基金价值和可分配利益等。这些信息披露都受到一定的监管。此外，各种组织、保险经纪人和金融杂志向消费者提供的对于投资连结保险市场的分析和各种信息，也起到了监督这些产品和基金的作用。投资连结保险的一个特征是：你可以每天从报纸上得到许多基金的价格。
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专栏：
整车走私团伙落网
5月3日零时45分，汕头海关904缉私艇在汕头沿海濠江出海口海面巡逻时，发现一艘船体上没有标明国籍的运输船有走私嫌疑，遂登船检查，发现该船上载有进口全新小汽车整车24部。其中，奔驰S3204部，三菱吉普车16部，丰田吉普车4部，没有任何合法证明。
经初步调查，该船系越南籍运输船，船名为“丰美06”。据船员初步交代，该船在台湾载货后，准备开至汕头市濠江偷卸，在濠江口被海关查获。
目前，“丰美06”运输船、船上22名外籍船员及载运的24部汽车全部在扣，在扣货估值1484万元。
据悉，由于海关始终保持反走私高压态势，近年来走私分子大都将整车拆散或割顶后走私进口，整车走私进口较为少见。
上图为海关关员暂扣外籍船员。
右图为海关关员吊运在扣汽车。
黄勇哲摄（附图片）
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专栏：
农村：被维修业遗忘的角落
贾建勇 周舟 小鸥
承德市冯营子镇崔梨沟村村民王志昆家的冰箱坏了，他只好花40元钱“打的”到20多公里外的市区找人来修，结果，修理费用再加上请维修师傅吃饭，一次花去百余元。他无奈地说：“当初买冰箱时我没为钱发愁，现在为维修的事可真犯了愁。”
原来该村是个典型的山村，最高处海拔800多米，交通十分不便。
村中一位不愿透露姓名的农民是个10万元户，他坦率地说：“我家的电视、音响、冰箱早有了，但家用电器更新很快，前一段我想把音响换个流行的新牌产品，还想再给孩子买台电脑。结果老婆一个劲反对，她说：‘你没看邻居修理电器有多难吗？你置换新牌或高科技的家电，一旦坏了，维修起来岂不更难？’结果，我这几万元的家庭投资计划就这么放下了。”
崔梨沟村农民的遭遇给我们提出一个耐人寻味的问题：现在家电经销商搞竞争抢市场，只知道一味靠价格、品牌和质量，却忽略了维修服务这个重要的环节。如果能把维修服务重点向农村转移，既拓展了服务，又能拓宽销售渠道，开出一条新的挣钱道儿，还解决了农民的难事，一举多得，何乐而不为？
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专栏：财经短波
财经短波
●中国海洋石油有限公司私募成功
●Z时代网站广告模式受关注
●卫辉市严查变造倒卖发票案
●复旦金仕达开拓金融电子商务市场
●常州国税举办涉外税收知识讲座
●白杨坪国税局办税公开
本报讯 中国海洋石油总公司所属的中国海洋石油有限公司最近成功完成首期私募，共获美国国际集团、新加坡政府投资公司、美国国际保险（香港）公司和美国国际保险（百慕大）公司等4家国际投资机构投资2．1亿美元。（费伟伟）
本报讯 近日，新星时空网络公司“Z时代”网站（www．2000．com．cn）推出了“养鸭场”游戏广告模式。该模式为：“养鸭场”广告以鸭食作为宝物，广告主将鸭食藏在其自己选定的广告页面中。网民为了找出鸭食，必须从广告主的首页面开始逐级点击，直至藏有鸭食的页面。当网民所找到的鸭食积累到一定数量，把鸭子养大，将有机会参加网站的每周抽奖，还有机会得到月奖和年奖。这种广告模式改变了受众被动接受广告轰炸的做法，是对传统广告模式的一个变革。（木子）
本报讯 河南省卫辉市国税局日前查处一起变造、倒卖增值税专用发票案。该市国税局稽查局通过增值税专用发票交叉稽核，发现卫辉市水泥有限责任公司的3份专用发票抵扣联与存根联的货物、数量、单价、金额等内容明显不一致。发票是被人涂改倒卖过的。再一查，1999年度卫辉市水泥有限责任公司已抵扣这样的发票6份。目前，卫辉市水泥有限责任公司因非法抵扣税款，受到了依法追回税款、罚款一倍等处罚。
（胡宝全 段光喜）
本报讯 上海复旦金仕达计算机有限公司董事长乔志刚日前在北京宣布，复旦金仕达已成为国内最大的金融电子商务供应商。据统计，金仕达期货软件拥有国内60％的市场占有率。金仕达证券软件也已拥有国内25％的市场占有率。目前，复旦金仕达资产规模已超过1亿元，员工近400人。（王瑞祥）
本报讯 自1995年涉外税收征管改革以来，常州市国税局外税分局针对新旧征管模式的转换及涉外税收政策业务性强等情况，坚持开展长年性的“税收政策信息发布会”和“涉外税收业务知识讲座”。至今已举办86场次，参加培训的财务人员已超过1．5万人次。（崔艳）
本报讯 湖北省恩施市白杨坪国税分局，狠抓公开办税，使办证纳税户由原来的200多个增加到499个，其中近半数是过去没有办证的纳税“游击户”。他们的主要做法是先征收本系统职工纳税户应交的税款，再清收干部家属纳税户的税款，最后向长期拖欠税款的“钉子户”开刀。
（李俊谷 刘畅）
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专栏：
荣成新鲜事儿
足不出户 网上纳税
本报讯 山东省荣成市建材批发市场的个体户王秀丽，在家里打了个电话，足不出户就顺利地完成了纳税申报全过程。
近日荣成市国税局开通的自动申报缴税网络包括电话和电子申报网络两部分。电话网络主要是针对广大个体工商业户，电子网络主要是针对企业。它的具体使用方法是：纳税人先向国税机关提出申请，批准后，到指定的银行预存税款，到了征期，个体户只要在家中或任何地方拨打电话7569366，按照规定输入号码，就能自动完成申报税款的划转；使用电子申报的企业，可通过微机，将申报资料传送到国税局，数据经核实无误后转入征管数据库中，通过银行联网自动实现税款划转。
实行网上缴税后，国税机关征期24小时受理电话和电子申报，纳入系统的业户随时随地都可以进行申报。据悉，该市已有近百户企业和个体业户用上了远程报税系统。预计年底可达2000多户，占全部纳税人的30％。（容水）
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专栏：财经论坛
西部大开发融资的一条出路——
以资源换资金
朱晓黄
西部大开发对于21世纪中国经济的持续、健康、快速发展有着深远的战略意义。西部的优势在于其资源丰富，西部的劣势在于其资金贫乏，西部开发的关键是解决其融资问题，而解决西部开发融资问题的重要出路在于以资源换资金。
一是确立资源性产品开发的区域经济政策，促进资源开发的市场化进程。制定资源性产品的最低限价政策、资源税返还政策以及土地利用政策。比如为了改变历史上遗留下来的资源性产品价格过低的局面，要对农产品、矿产品等资源性产品的价格管理同加工产品、服务产品的价格一视同仁，改变对前者严管、对后者放开的政策。在此基础上，制定资源性产品最低价格保护政策，以保护所在地区的利益。
二是建立资源交换市场，构建资源转换的市场机制。以资源换资金要确立资源的商品化概念和树立新的资源市场观，处理好资源开发与市场需求的关系。要建立资源交换市场。包括现货交易市场和期货交易市场。
三是制定属地化金融政策，在确定吸引外部资金进入西部的优惠政策的同时，限制东部地区资金进入西部而短期内立即回流的寻租行为。其一，制定支持西南地区和西北地区实施西部大开发战略的区域信贷政策，贯彻国家产业政策，促进辖区内横向经济联合和经济协作。其二，中央银行对西部地区的贷款利率应有别于东部地区，提高利率水平，使其与西部地区企业的经济效益和承受能力相适应。其三，改变法定存款准备金档次单一的状况，降低西部地区法定存款准备金率，以增加西部银行的可动用资金，提高货币乘数。其四，增加对西部地区人民银行分行再贷款的限额，适当延长对商业银行再贷款期限。
四是培育和发展西部资本市场。这包括：支持西部地区企业产权制度的创新，支持其更多地利用证券市场筹集资金；允许西部一些规范的、效益好的非上市公司的股票进行柜台交易，并建立规范的场外交易市场；支持西部以资源换资金为背景的产权交易市场的建立和发展；在西部个别中心城市设立二板市场和上海、深圳证券交易所的异地交易中心，培育区域性金融中心，推动西部地区高新技术产业发展。（作者单位：中国建设银行总行）
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