如果美债违约对中国经济将发生沉重打击
作者：生于0715 转帖：ws
【老何转帖按语】
现在看，美债违约的可能性已经相当大。其实今年上半年有两大不祥的征兆性事件：
1、李嘉诚集团大规模撤资 2、摩根等国际金融集团抛脱所持中国各银行股
如果美债违约发生，那么这些事件就意味着有如老鼠提前逃离沉船的前兆。有趣的是，愚蠢的中国经济学界及金融、经济界至今对这一系列重大事件麻木不仁。他们似乎很有把握认为最坏局面不会发生。以为美国目前一切只是两党的驴象游戏。因此，当局对未来既无预察似乎也无预案。
所转这篇网文谈论了美债违约短期的可能性，中长期的必然性。美债泡沫的崩溃，对美国来说不是灭亡而是不计代价地挤泡沫。也是转移危机让全球主要是中国为美国的债务泡沫买单。这一切的确并不是阴谋而是阳谋，实际也是2008年以来全球金融危机不断深化回转到美国本体的必然。
本文作者是一位经济自由派分子，但不是那种愚蠢透顶的自由派。文中所说问题值得关注，特予推荐。
中国的经济改革基本思路——全面开放和自由市场化的顶层设计是在80年代新自由主义在全球大行其道时候形成的。中国近10年的超速发展是由于国际资金的大规模进入。但是2008年以来，全球金融危机的不断深化，使得西方新自由主义政策全面失败，只有中国还要沿着这条旧路继续狂奔。
人们不知道过去繁荣的根本原因何在，也不知道已经发生了什么和还会发生什么。所以前景非常危险!
【原文】
美债会违约吗? 答案是短期很可能，长期则必然。 美国作为超级大国，拥有了超级的信用。 但是，人无法抑制自己的贪婪，能轻松借钱花，就不会辛苦去赚钱。 所以，绝对的力量必然导致绝对的腐败，而超级信用自然就会陷入超级的债务。 超级债务的结果，就是把超级信用压垮。按照美国的超级债务扩张模式，将来必然要压垮其超级信用。 信用被压垮之后，美国全部或者部分还不了债券的钱，结果就是债券部分贬值到一文不值。所以，无底线的美债的爆破只不过是时间问题，或早或晚都要爆掉。
美债违约就意味着美元的信用转好。 美债是政府财政收支信用，美元是独立联储的货币信用，两者要区分开来。 政府税收垮台就垮台了，没有太大的影响。只要联储的货币信用不垮，美元就风险不大，美国经济就保持基本健全。 如果美债上限被控制，美国的财政赤字就无法被冲抵。 在这样的情况下，美国就无法对美债还本付息。 美债就会很快成为垃圾，美债价格暴跌。
手拿美债的人不一定真的就拿不到钱，但是拿钱的时间可能无限期推后。 同时，美国政府得大幅削减开支，并且想方设法增税。 比如说，美国的社会医保系统基本上要垮台，教育、军费和行政费用大幅削减。 反过来说，如果美债限额持续提高，美联储就得通过增发货币购买美债。 这种方法就是通过给美元“注水”，支持美国财政的赤字。 那么，如果美债在短时间内违约，美联储不再购入美债，结果就是牺牲美债持有人的利益、牺牲医保、教育、军费等受益人的短期利益，基本上保住了美元的信用。
而如果美元继续“注水”支持美债提高，那么美元信用持续降低，结果是整个美国社会经济受到更严重的干扰。 比如说，苹果、谷歌、微软这些企业，每家都拥有数百亿美元的现金储备，支持未来的企业研发和开拓。 如果美元被持续注水，那么这些企业就会降低研发的欲望，并且进行大笔的分红。 所以，实体经济会受到抑制，投机经济就会愈演愈烈。 这也就是通过保护上述部分人的短期利益，危害到整个美国经济的基础。 所以，美债设限的时间越早，美国财政崩溃的时间也就越早，美元的信用相对也就越完整。 所以，奥巴马和共和党的债务上限之争，本质是联邦财政和联储利益之争，是美债持有人和美元持有人的利益之争。
如果美债违约，世界经济将立即进入大萧条。 如果美国债务上限不增加，美联储不再购买美国债券，那么到期的美债就会被列入垃圾级别。 同时，其它地方债务和企业债务也会降级，导致利息负担更加沉重。 美国财政将被迫削减开支，医疗机构、军工企业等高收入领域将遭到显著的打击。 同时，美国企业债务成本上升，会迫使大量高资产、高负债、低利润的企业亏损或者破产。 另外，债务成本压力将迫使美国资本回流，补充国内企业的资本金。 当经济困难的时候，世界经济的本质就是比谁更烂。
目前欧盟的救市措施，并不是实质上想改变什么，而只是想给自己“粉饰”得好看一些。 既然部分美债成为垃圾，那么欧洲一些国家的债务也可以名正言顺地成为垃圾。
中国外储的现金很少，大多数由债券构成，包括1万亿左右的美债和可能超过4000亿的“两房”债券，还有数目不详的欧洲国家债券。 到时候，这些外储因为债券贬值，直接就会部分或者大部分成为损失。 同时，美债和欧债成为垃圾，就意味着欧美经济立刻进入“冰窖”。 中国已经连续减少的出口，将快速进入完全停滞状态。
同时，中国有8000多亿美元的外债，其中据说超过70%是短期外债。 而一旦美欧经济停摆，国际资本会快速回流。 届时，中国外储遭受巨大损失(尤其是无法变现)、进入中国的巨额国际资本撤离、加上偿还短期外债、另外国内资金也蜂拥外逃，中国的3.2万亿名义外储可以在短时间内流失殆尽。 中国将没有外汇买粮食、石油、铁矿石、有色金属、橡胶等等大宗商品;也没有钱购买机械、电子元件、芯片、汽车、飞机、以及其它奢侈消费品等产成品。
没有钱买大宗产品和关键部件，中国社会活动将完全停止。 而中国需求消失，会让大宗商品回到历史低位，靠卖大宗商品富裕的中东和俄罗斯等产油国、澳大利亚、加拿大、智利、巴西、阿根廷等大宗矿产和粮食生产国，其收入将剧减。 这些国家从中国的进口，也会一夜之间消失。 同时，依赖产品出口中国的德国、日本、法国、英国(教育出口)等国，大量产能也将闲置，投资将难以回收。 美国作为世界经济的集中地，其金融、IT、消费品、教育文化等等领域也将全面进入神的萎缩状态。 这样的结果是2008年的场景重现，而且比2008年的状况更恶化。 届时，世界范围内的房地产、汽车、奢侈消费品等非生活必需品将变得非常不值钱。
一旦世界经济大萧条开始，其深度和广度将远超1929年。 如果美债违约，导致美债评级成为垃圾级，很快将引发全世界的大萧条。 因为世界经济一体化的深度和广度，萧条的范围将远超1929年。 奥巴马的医保等政策也直接破产，其本人也会很容易超过胡佛，被认为是历史上最差的总统。 所以，奥巴马在美债问题上属于“背水一战”。 因为，如果不能提高美债限额，把“炸弹”留给后任总统，自己就要承担经济 大萧条的责任。
另外，即使奥巴马想提高美债，也需要美联储的配合。 而美联储的技术官僚们也在评估局势，痛苦地权衡是否通过美元“注水”，购买美债支持奥巴马。 因为，如果美联储大量购买美债，导致美国经济的投机化和“泡沫化”更加严重，这些美联储的技术官僚们将承担骂名。 所以，在历史的考验面前，人们都开始打自己的“小九九”算盘。 当然，中国经济决策者们衷心希望奥巴马提高美债的努力能够成功，因为奥巴马从经济上和他们是呆在“一条战壕里”的。 如果美债额度提升，美联储加大放水，中国现有的经济系统还能够持续。
如果美国债务成垃圾，那么现有的中国经济会遭受重击。这种重击将在违约后的一至二年在中国国内经济中迅速显现。
网文：担心当局对于各种风险没有预案
作者：朱奇
每当危机发生，政府除了坐等“市场自然调节”几乎无能为力;面对城市交通的暴堵，政府除了坐等“自然调节”几乎无能为力;面对集中出游的暴棚，政府除了坐等“自然调节”几乎无能为力。难道那些天天嚷嚷“稳增长”的政治人的战略中根本就没有有效的风险预案?如果真如此，那就太可怕了!如果未来出现百姓集中买粮怎么办?如果出现集中买油怎么办?如果出现集中提款怎么办?如果……?难道都要坐等“市场自然调节”?
停止大干水泥工程的冲动吧，静下心来抓紧弥补社会工程的重大缺陷吧!别再继续让7%的高增长目标牵着13亿人在悬崖边上蹒跚了!没有有效的风险预案就没有最起码的幸福!一日繁华灰飞烟灭是人类最应该避免的灾难。
巴菲特：美债违约有如投下经济核弹
10月17日，美国将迎来提高债务上限的考验。如果全球最大债务国美国本月无法偿债，这将是其历史上首次违约，将波及数以十亿计的个人及企业，其危害不亚于扔下一颗经济“核弹”。
“这(如果美债违约)就像一颗核弹爆炸一样，后果简直不堪设想。”上周巴菲特在接受《财富》杂志采访时如是说。
现金杯水车薪
昨日(10月7日)，美国财政部长JacobLew表示，“国会需要在10月17日前提高美国的举债上限(目前是16.7万亿美元)，否则美国手上的现金将少到危险水平，且可能违约。”
数据显示，有1200亿美元的短期债券将于10月17日到期，另外有930亿美元的国债将于24日到期，包括月底应偿还的1500亿美元，10月17日~11月7日美国合计有4170亿美元国债到期。相比之下，美国截至10月17日的现金水平仅300亿美元，实在是杯水车薪。
因为有多达2.8万亿美元美债是回购和逆回购市场的担保物，一旦国债失去偿付能力，担保协议也将随之失效，进而成倍放大债权人和债务人的损失。
有意思的是，投资者似乎并不太担心美债违约。截至上周五(10月4日)收盘，美国十年期国债收益率报于2.65%，10月以来仅上扬4个基点，远低于9月的高点2.99%。事实上这可以用“狼来了”来解释这一现象，2011年，在“财政悬崖”的危急关头，共和党和民主党在最后时刻达成一致，避免了违约。但即便如此，全球股票市值仍因此蒸发逾6万亿美元。
殃及全球市场
设想一下，如果美债真的违约了，将对全球市场造成怎样的冲击?
首当其冲的将是企业和个人面临借贷成本大增，同时伴随美元大跌。回顾1979年，当时美债遭遇技术性违约，虽然美国财政部很快进行了支付，但仍令长期国债收益率暴涨50个基点，并在高位停留数月之久。相比之下，美国如果此次违约，将不算技术性违约，而是因谈判破裂的“主动违约”，其结果将更糟糕。
更高的借贷成本，进而将损害房地产市场的复苏，这将最终推低楼市价格。更坏的情况是，部分银行不得不需要减记并补充资本金。受伤的一方还包括那些美国的大债主。彭博资料显示，截至2013年10月，中国是美国最大的债权国，持有1.3万亿美元美债;紧随其后的是日本，持有额超过1.1万亿美元。
另一方面，美债违约将重挫全球股市，特别是新兴市场股市，而避险资产将重获宠爱。
小概率事件?
美债违约已然成为一个令全球市场谈之色变的话题，但在评级商穆迪看来，这仍然是小概率事件。
“财政部不支付到期国债的可能性微乎其微，”穆迪首席执行官RaymondMcDaniel称，“希望举债上限能在17日前提高，但即便没有，我认为财政部仍将实现兑付承诺。”
McDaniel认为现在市场之所以反应不大，是因为2011年的那场“财政悬崖”闹剧最终被解决了，大家都觉得这一幕似曾相识，也相信违约将被避免。目前，评级机构穆迪对美国债信评级为AAA，评级展望为“稳定”，好于标普的AA-评级，以及惠誉的负面展望。
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