金融时报发文称，分析师认为美股“对人工智能的巨额押注”存在风险。科技巨头的市值在美股中过大的占比，使得投资者正在“把鸡蛋放在同一个篮子里。”更有经济学家直言，这些科技公司的估值实在是“高得离谱”。
金融时报表示，自全球金融危机以来，美国股市大幅上涨，在全球可投资市场中占比近三分之二，这引发了人们的担忧：美国股市的这种主导地位是否会给投资者的投资组合带来过大风险。
在科技股，尤其是AI相关企业的推动下，华尔街将国际竞争对手远远甩在身后。如今，美国科技行业的市值几乎与欧洲所有股票的市值总和相当。然而，近期科技股的震荡回调，凸显出这个吞噬全球资金的市场，正面临估值过高的焦虑。
美科技股在全球投资市场占比
“如果你持有全球指数基金，按定义其中三分之二是美国资产，且很大比例集中在硅谷。”伦敦商学院金融学教授保罗·马什指出，“这意味着你在AI这场豪赌中风险极大。”
AI热潮在2023-24年推动英伟达等科技巨头连创新高，使苹果、微软等“七巨头”占据标普500总市值（51.8万亿美元）的近三分之一，该指数周期调整市盈率也逼近2000年初互联网泡沫水平。
科技公司估值随标普500指股集中度上升
阿波罗首席经济学家托斯滕·斯洛克直言，这些科技公司的估值已经“高得离谱”。“如今，美国股市正处于泡沫之中，科技行业也处于泡沫之中，”斯洛克表示。
金融时报表示，1月DeepSeek展示的“低算力AI突破”，更引发对科技巨头天量资本开支必要性的质疑。2月，科技行业再次出现恐慌情绪，使得美国股市从历史高点略有回落。
斯洛克称：“归根结底，如果我翻开金融课本的第一页，上面会写着我应该进行多元化投资。”
“人们看着自己持有的股票……并在问一个非常基本的问题，即：‘我做到多元化投资了吗？’而如今，对这个问题的答案非常明确，那就是没有。”斯洛克说道。
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