对本轮反弹持积极态度的分析师认为，这与泡沫时期显然不一样，AI相关公司正处于未来几年改变社会的技术前沿。而其他分析师则持怀疑态度，认为目前的市场热潮充斥着炒作和虚假的希望。
围绕人工智能AI相关股票的炒作，最终推动散户投资者重返美股市场。而这种势头正在引起激烈的市场争论：这究竟是1999年互联网时代泡沫破灭的前奏，还是意味着更持久的反弹。
今年以来，AI驱动的市场热潮推动大型科技公司的股价屡创新高，纳斯达克指数已经上涨超过30%。这是该指数连续第8周上涨，是自2019年3月以来最长的连续上涨时期。
散户投资者一直在争相涌入特斯拉等科技公司的股票。TradeAlert的数据显示，上周五交易量最大的看涨期权是对特斯拉、英伟达、AMD、苹果和Meta的看涨押注。投资者的市场情绪十分高涨，值得注意的是，美股恐惧贪婪指数已升至82，处于极度贪婪区间。
而这种涨势引起了两方的争论，随着AI相关公司股价呈爆炸式上涨，市盈率不断扩大，伴随着大量炒作和短期乐观情绪，美股是否正在重演上世纪90年代末的互联网泡沫？
对本轮反弹持积极态度的分析师认为，这与泡沫时期显然不一样，AI相关公司正处于未来几年改变社会的技术前沿。高盛的DavidKostin最近在一份报告中写道，AI带来的潜在利润增长已经扩大了美股的上行空间。
WedbushSecurities的高级股票研究分析师DanIves 在上周一的报告中表示，科技股正在为长期反弹做好准备，今年下半年可能上涨10%至12%。虽然科技股的估值是一个需要重点关注的问题，但AI正推动科技行业进入“1995年时刻”，未来的增长将是自上世纪90年代以来从未见过的。
ZacksInvestmentResearch分析师 AndrewRocco 上月也称，此轮AI推动的市场热潮并非1999年互联网泡沫的重演，主要有以下三个原因，一是微软、英伟达和Alphabet等公司的盈利能力相比1999年要提升了不少；二是作为市场泡沫程度晴雨表的美股IPO市场，在1999年时十分火热，而在今年却非常低迷；三是如今科技公司的估值更加合理。
而其他分析师则持怀疑态度。他们警告称科技股的大涨只是一场泡沫。之前科技股的繁荣与萧条周期就反映出，要挑选出少数几家最终可能主导某一特定行业的公司，从长远来看，比想象中要困难得多。
美联储是否结束加息是关键
不过，美股前景的一个关键因素是美联储是否会持续加息周期。
到目前为止，经济比许多人预期的更加强劲，通胀水平依然居高不下。美联储在上周的FOMC会议上暗示，可能在2023年底前至少再加息两次。
如果是在去年，这样的信号将吓坏投资者，因为正是利率上升导致了科技股的大幅抛售。但在今年，投资者似乎不再将美联储视为科技股上涨的威胁。分析师认为，一个可能的解释是，投资者怀疑美联储是否会继续加息。
WedbushSecurities的高级股票研究分析师DanIves
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