很多人以为，CPI不增长，也就没有通货膨胀了，这其实是错误的认识。
影响CPI主要有三个主要因素，其一是通货膨胀率，假设为T，其二为供求不平衡导致的增长G，当供大于求时，物价降低，G为负值，当供小于求时，G为正值，其三是技术进步导致的物价增加率W，技术进步了，W为负值，技术退步时，W为正值。
CPI=T+G+W
因此CPI上涨原因，是T、G、W共同作用的结果，可能是通货膨胀的原因，也可能是供不应求的原因，也可能是技术退步了，比如美国增加关税了，需要制造业回流导致的。
CPI没有上涨，甚至是负值，也并意味着没有通货膨胀
拿手机为例，假设手机价格在CPI中的权重为100%，则每年CPI都在降低，能说这么多年都没有通货膨胀？肯定不能，手机价格大幅下降，是手机的技术进步率导致的价格降低，大大超越了通货膨胀，现实的通货膨胀还是挺高的。
特朗普增加关税导致的美国物价上涨，也不是美国通货膨胀严重，只是生产的技术成本增加了，关税可以看做制度成本。
中国现在的CPI很低，也并不是中国没有多发货币，而是中国生产的技术水平在提高，由于出口受限，导致的供给增加，如果没有通货膨胀，物价会大幅降低，而不是小幅上涨。
【文/卫东方，作者原创投稿，授权红歌会网首发。】
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