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云石:中美这一轮到底在斗什么?

字号+作者:云石 来源:云石微信号 2023-11-20 10:06 评论(创建话题) 收藏成功收藏本文

继贸易战、科技战后,中美博弈当下已经进入金融战领域,美国拼着全球贸易去美元化,内部高利率打压经济健康运行的巨大压力,把利率一股'...

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继贸易战、科技战后,中美博弈当下已经进入金融战领域,美国拼着全球贸易去美元化,内部高利率打压经济健康运行的巨大压力,把利率一股脑加到5.5——甚至还不断数据造假,为自己继续加息造势;中国这边则顶着经济通缩,房地产爆雷、股市阴跌等一连串压力,就是横下心搞托而不举,只挤牙膏式的出政策小放水,至于大招则捏在手里坚决不出。很明显,双方都在熬,比的就是看谁先撑不住。B0w品论天涯网

这是双方博弈的手段,或者说是斗的过程。那么,这一轮金融博弈,其目标到底是什么?B0w品论天涯网

当然,宏观角度来说,目标是很明显,就是赌对方先崩或者先受不了被迫妥协,然后得胜的一方,就可以赢者通吃,趴在对方身上割它的肉。不过这种说法,多少还是抽象化了一些,那么具象化的角度,中美这么熬,到底是想从对方手上,具体得到什么的东西呢?B0w品论天涯网

我们首先从美国角度来分析:B0w品论天涯网

现在美国经济十分分裂,从数据上看,可以说是烈火烹油,不管是官方GDP、还是股价、房价都是持续攀高,官方失业率也处在低位,似乎一切都很不错。但与之相对应的,却是实际通胀明显、用电量却降低,美债收益率持续冲高,企业大把破产,员工罢工要求涨薪、零元购逐步扩散——前后二者反应的经济状况可以说是截然相反。B0w品论天涯网

为什么会这样?说白了,就是美国这一轮金融体系运转出了问题。云石君在以前的文章中反复说过,美国的繁荣富强,很大程度上不是靠其三亿国民的生产创造,而是靠对全球七十亿人民的嗜血收割。而美元,就是美国收割全球的柔性工具。美联储印出钞票,然后凭借其世界货币地位,用它换回各国的财富和资源,这种建立在霸权基础上的掠夺,让美国获得了远超其生产能力的实力。B0w品论天涯网

但是,全球的生产能力以及供奉能力是有上限的,但美联储的印钞能力没上限。而各国之财力有限,美国之欲望无穷,为了满足自己的贪欲,美国印出了太多的美元,远超出其所对应的财富的真实价值,这就会造成通货膨胀,美元大幅贬值。B0w品论天涯网

这当然是美国不愿意看到的。虽然美元贬值是长期趋势,也是美国超额印钞收割全球这一套逻辑下不可避免的结果,但良性贬值和恶性贬值的区别还是很大的。B0w品论天涯网

如果是良性贬值,那对美元信用以及美国收割全球能力的损害还是有限的,长远看也可以通过科技发展、生产力进步、全球财富总量提升来对冲——毕竟只要全球财富总量增加了,那需要的美元的量也就自然会相应增加。B0w品论天涯网

但如果是短期内的恶性贬值,那美元信用就会破产,大家会纷纷抛弃美元,不再将其作为储备货币和交易货币,美国也就没法再用美元再收割全球。B0w品论天涯网

所以美国当然要避免美元恶性贬值。但问题是,作为一个金融帝国,美国因为自身的内部问题和资本的贪念,又管不住印钞的手,这些年印出了海量的超额货币,使得美元的数量远远超出了市场的需求,超出了其所对应的财富总量。B0w品论天涯网

这就麻烦了。本来一块钱可以买一个馒头。现在馒头还是一个,你美国却印出了三块钱,这种情况下,美元怎么能不疯狂贬值?B0w品论天涯网

当然,也不是没办法。比如你美国可以通缩嘛,通过加息缩表收回两块钱的货币,再把它销毁就行。B0w品论天涯网

但这条路美国肯定不能走,这意味着经济崩溃,意味着财富的消灭和产业的剧烈出清——以美国现在的经济状况,这么玩,它的经济乃至整个体制和社会秩序都肯定要彻底崩溃。B0w品论天涯网

那就只有另一个办法。给多出来的两块钱找到价值标的物。B0w品论天涯网

还是以馒头为例:馒头依然只有一个,美联储手上却有三块钱现金;如果馒头的价格不能涨(涨了就是通胀),那美国可以买别的嘛——就是花两块钱,把你的馒头铺买下来。这样一来,美国在一块钱馒头钱之外,超额印出的两块钱,就找到了对应的价值标的物,本来滥发的美元,就有了价值支撑。而且由于馒头铺的产权归了美国,那美国还可以源源不断的通过馒头铺的生产,给自己创造真实的财富和利润。B0w品论天涯网

只不过这里有一个问题——馒头是商品,别人可以卖;馒头铺是生产资料,别人不卖啊!B0w品论天涯网

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那怎么办?那就用美元潮汐解决呗。你当初开馒头铺时,总需要买设备租房子的吧?买设备租房子就需要钱。但你又没有这么多钱,那怎么办?只好找美国借啊——毕竟美元是唯一的世界货币,买设备租房子都需要美元,所以你当然会去找美国借。B0w品论天涯网

既然你需要借美元做生意,那美国就有办法拿捏你。美国通过美元潮汐,在降息周期,利率低的时候把钱借给你;等你把馒头铺建起来,生意做红火了,美国再启动加息周期。这时候由于贷款利率提升,需要还给美国的钱增加;而与此同时,由于是加息周期,市场经济需求被压缩,你的馒头铺生意肯定大不如前,这样你就没有足够的钱还美元贷,就只能破产。B0w品论天涯网

你一破产,你的馒头铺就要被低价拍卖还贷,这时候美联储再启动降息周期,放出天量的便宜钱给华尔街的金融资本,让他们拿这些便宜钱,把你价格打到骨折的馒头铺买回来——这样包子铺的所有权,就到了美国资本手里。B0w品论天涯网

这就是美元潮汐收割全球的逻辑。我们最熟悉的,就是亚洲金融危机时,美国用这一手,拿到了韩国诸如三星等财阀企业的控股权。此事过后,虽然三星还是韩国企业,但大股东变成了美国资本,所以它创造的利润,大部分也就要交给华尔街金融资本。现在韩国之所以GDP如此之高,民众过的却如此苦逼,也就有了合理的解释——GDP是记你名下,但创造的利润,大部分却转移到了华尔街手中,甚至供应链也因为企业被美国控股,而不得不大量采用美国高价货。这样的话,韩国人当然只能挂着个发达国家的名头苦哈哈了呗!B0w品论天涯网

而除此之外,那一轮金融危机前美国滥发的超额货币,因为捕获到了三星这些的重量级生产资料给自己背书,自然也就有了价值支撑,美国的金融危机也就因此解除。B0w品论天涯网

现在,美国又走到了要收割全球生产资料给自己超发美元背书的临界点。甚至,由于这一轮美国的债务窟窿前所未有的大,超发的货币前所未有的多——而且还在持续攀升,所以必须找到一个庞大的经济体,用它的生产资料给自己背书,这样才能渡过这一劫。B0w品论天涯网

而放眼全球,谁有这个实力?谁家的生产资料,可以给数以十万亿计的超发美元背书?B0w品论天涯网

当然只有咱们中国!毕竟咱们是全球第二经济大国,是全球最大工业国,家里有全球最强大的工业体系——这都是真金白银的实业,实打实的生产资料啊!只要解除金融管制,让美国资本进来控股——甚至只需要部分参股,那随着美元的疯狂买入,这些滥发的美元就获得了真实的价值支撑,美国的金融风险就可以大幅缓解甚至解除!B0w品论天涯网

最简单的例子,比如华为。华为值多少钱?如果以苹果为参考的话——现在苹果的总市值是两万亿+美元。华为现在的整体含金量其实已经超过了苹果。所以就算保守点算(毕竟苹果的股价已经水的一批),华为去纳斯达克上市的话,一万多亿美元总值的吧!如果让美国控股,甚至哪怕只是参股,那只要获得华为接近一半的股权,那就意味着大几千亿的滥发美元,找到了价值标的物,有了实体支撑。B0w品论天涯网

而除了华为,中国还有大把优质资产——大疆值多少钱?比亚迪值多少钱?更有那些中字头,它们又值多少钱?那些小一点的制造业龙头又值多少钱?反正只要中国放开金融管制,让美国资本敞开买,美国的所有超发美元,都能找到生产资料背书,数以十万亿级的超发美元,全能给你消化掉!B0w品论天涯网

问题是,中国干嘛?中国当然不干!毕竟我这可是真金白银的财富!而敞开让你来买,你拿什么交换——只是美联储印的绿纸,甚至是美联储电脑上的一个数据而已!B0w品论天涯网

单凭你美联储凭空印出的纸和数据,就想换走华为、比亚迪、中石油、中国移动、国家电网的大把股权?你TM当老子傻啊!B0w品论天涯网

美国当然也知道中国不会干。但问题是,这些年它超发的美元太多了,再找不到合适的价值标的物,就会形成恶性通胀,美元信用乃至美国经济就会完蛋!所以美国只能想尽办法,逼中国就范——毕竟除了中国,现在也真找不到谁家有这么多实打实的生产资料和真实财富,可以给如此巨大的超发美元背书的了!B0w品论天涯网

所以美国只有逼。逼的办法,就是疯狂加息,打科技战、贸易战,发小作文,在东亚制造地缘政治冲突,反正用一切办法,驱离资本和产业链离开中国,抽干中国的流动性,引爆中国房地产的大雷,然后让中国首先爆发金融危机乃至经济危机。只要中国经济运行不下去了,市场崩了,那它就只能向美国妥协——而妥协的代价,就是按照美国的意思开放金融市场,让美国的超发美元进来,廉价收割中国的这些优质资产。B0w品论天涯网

只要中国敞开了大门,那美国这些年超发的这些美元,就可以冲进这个全球第二经济大国和全球最大工业国,在里面大肆收割。如此一来,这些超发美元就找到了价值背书,美国的通胀风险就此解除,而且它们收割到的这些中国优质资产,也将步三星的后尘,成为给华尔街打工赚钱的工具!我们中国人也就将跟韩国人一样丧失前途和未来,陷入空有GDP增长,但日子却一如既往苦哈哈的窘境。B0w品论天涯网

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这就是美国这一轮金融博弈的目的。而中国这边,则是极力避免这一点。毕竟美国现在已经坐在了火山口,再收割不到足够的优质资产,庞大的超发美元没有价值背书,那只能推动内部通胀,推动全球去美元化加剧。而这种趋势到一定极限,美国就会爆掉。一旦爆掉,美元信用就会史诗级滑坡,美国就将陷入长期滞胀和大萧条。这个逻辑线条如此清晰,美国又已经走到了链条的末端,所以中国现在做的一切,就是一边死挺,一边积极推动产业升级。死挺是为了避免被美国收割;产业升级,在金融战的角度,是给自己增加粮草弹药——就像华为mate60横空出世,中国外购的高通芯片立马就大大减少,需要对外支付的美元就少了一大笔,而mate60带动的自主产业链,又可以把消费留在国内,带动经济内循环,增强我们跟美国拼消耗时的经济韧性。B0w品论天涯网

毕竟美国也受不了长期高息环境。虽然鲍威尔一直嘴硬,并不断用预期管理拖延时间。B0w品论天涯网

但现实情况摆在这里,美国的时间已经不多。只要咱们这边能耗的时间够久,那美国就会支持不住。届时,它们面临的,就只有两条路——要么自爆,要么跟中国妥协——只是这种妥协,就不能是按照美国想法,而更多的是按照中国的意图来进行。B0w品论天涯网

这就是中美这一轮金融博弈的逻辑。而现在,市场上也有风声,中美在本月或有大交易。那么,中美会不会做交易?如果会,那又是什么情况呢?这种交易有背后,中美会彼此做出哪些妥协,美国会做出什么让步?中国又会付出什么?谁会在这场交易中占得上风?B0w品论天涯网

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