用物理学预测股市？

【英国《新科学家》杂志12月7日一期文章】题：用物理学预测市场？（作者　珍妮·霍根）
两位物理学家说，使股价下跌的悲观情绪就如同固体中的微小裂痕一样扩散。这种想法使他们得出了令投资者沮丧的预测：美国股市最近暂时的复苏到明年将只会持续几个月，之后会经历更严重的衰退。
洛杉矶加利福尼亚大学的迪迪埃·索尔奈特和周卫星（音）在研究材料如何在压力下失效的同时建立了他们的股市模型。他们认为，决定裂缝加大以及最终断裂的反馈过程同样也决定了信息进出股市和改变人们看法的方式。
材料在压力之下产生的孤立微小裂缝能不断增加形成裂痕的网络，然后合并形成更深的裂痕。当裂痕密度达到很大时，它们会连起来，造成灾难性事故。
索尔奈特将一个股票交易者不按常理买卖股票描述成一个微小的裂缝。例如，交易者可能预测股价会下跌，但是股市总体上是乐观的。由于投资者和交易者交换意见和信息，悲观的预测可能扩散并成倍增加，就像裂痕一样，直至大量的交易者转变观点。然后他们的悲观情绪使股价下跌。
这两位物理学家建立了一个数学模型来描述这样的系统。当他们将其应用于标准普尔500指数———500种被选来代表美国上市公司股价的平均值———时，他们确定了一种被描述为“反泡沫”的现象。
当乐观情绪高涨时便会出现“泡沫”，人为地造成股市上涨。泡沫可能会戏剧性地破掉，但如果泡沫还在，那就会出现一个向下的调整———这就是反泡沫。索尔奈特发现，反泡沫有两个关键的特征：市场价值总体下滑，并在下滑时出现波动。
索尔奈特说，从2000年8月起，标准普尔500指数就一直由于反泡沫而上下波动。他将下滑趋势的速度和波动的频率输入模型，然后计算出了2004年前的情况。他发现，现在美国股市的复苏仅仅是波动的表象，并预测复苏的希望将在2003年中期变成泡影，股市将进入低谷，比今年的颓势还要糟。
但是牛津大学的经济学家尼尔·谢泼德对此表示怀疑。他说：“经济学理论认为这种方法不起作用。”他指出，交易者在买入或是卖出股票的时候根据有关市场的所有信息作出判断，所以预测自身将会影响结果。
但是索尔奈特反驳说交易者经常忽略预测。他还说，他们的行动是源于“恐惧和贪婪”。他说，经济学的理想情况在不完美的世界并不一定适用。他还指出，他成功地对1999年的日经指数作出了预测。他告诉本刊记者：“我自己也在投资，而且收益颇丰。”