欧元区经济步履蹒跚

【《日本经济新闻》7月5日报道】题：欧元区恢复经济的步履蹒跚（记者太田泰彦发自卢森堡）
欧元区恢复经济的步履蹒跚。今年第一季度的实际经济增长率虽然比前一季度增长了0·2%，但此后受到了从美国开始的股票下跌的冲击。企业设备投资和个人消费再度萎缩，因此有人担心，以内需为主导促进经济增长的设想会发生动摇。原本打算提高利率的欧洲中央银行4日做出了维持政策利率不变的决定。
欧盟统计局2日公布，欧元区12个国家6月“产业信赖指数”为—10，低于前一个月的—9。这个表明企业经济状况的指数虽然从去年12月开始一直在改善，但欧洲股票下跌也产生了一定的不良影响。
在筹措资金途径方面，欧洲企业逐渐从股票市场转向直接贷款。迄今为止，欧洲企业与日本一样，传统上是经由银行进行贷款的。然而，被视为比较保守的德国企业从金融机构借贷的比率也降至筹措资金总额的一半。
德法两国具有代表性的股价指数从年初开始至今也分别下降了大约32%和20%。美国投资银行界人士认为，由于资金筹措成本上升，所以企业难以扩大设备投资。
股票下跌也直接对个人消费心理造成了影响。“消费者信心指数”恶化，6月份为—9，低于前一个月的—8。虽说欧元升值可使进口商品价格下降，从而可以期待消费扩大。但是，消费者的钱包并非会轻易打开。
1999年引入欧元后曾出现了股票热，在法德意三国，股票在家庭金融资产中所占比率有所上升。包括通过投资信托等间接投资部分在内，其所占比率约达到40%。因此，股价下跌对消费行为产生的影响是很大的。
在美国，不动产价格上升消除了股价下跌的负面影响。在欧元区主要国家中，由于不动产价格没有大幅度上升，因而也无法弥补家庭在股票投资方面的损失。
欧元现金开始流通已经半年了。使用统一货币推进了经济的一体化。与此同时也暴露出，利用单一金融政策来管理广大的经济区，其难度进一步增加了。