全球投资回归多极化

在美国的物价居高不下的情况下，投资商开始扩大其投资组合。投资的转移开始提高欧元对美元的比价。一些开始流出美国的投资又回到亚洲最有前途的一些国家
【美国《国际先驱论坛报》6月5日报道】题：投资商把目光移向海外市场
美国经济正迅速从二战以来历时最短、程度最轻的衰退中摆脱出来，第一季度的增长速度达到令人难忘的5·6%。那么，为什么财大气粗的国际投资商越来越多地将投资移出美国呢？
这是全球范围内“低价买，高价卖”的一个实例。在过去10年里，随着美国经济的飞速发展，美国从世界各地吸纳资本。但是，在美国的物价———从股票到房地产———仍然居高不下的情况下，投资商开始扩大其投资组合，寻求潜在的好处。投资的转移开始提高欧元对美元的比价，分析家们说，这一比价还有可能进一步上升。
欧洲在开放劳动力市场、降低税率和放宽限制方面仍然有很长的路要走———这些仅仅是投资商希望优先解决的几个问题。有鉴于此，欧洲表示愿意提供更丰厚的回报。出于同样的原因，投资开始流出美国，重新回到亚洲一些最有前途的国家。
美林公司对机构投资商每月一次的调查发现，它们在欧洲和新兴市场上的增长势头日益迅猛。安然公司东窗事发之后，人们对于会计方面不正当行为的顾虑加剧了对美国股票价格仍然过高的担心。在5月份的调查中，63%接受调查的基金管理人员说，美国股市价格最高；58%的人说美元定值过高。
还有种种迹象表明，外国投资商对美国政府有价证券和公司债券的热情可能正在开始减退。
美国的投资商开始购买欧洲的股票。截至4月底，在过去的12个月中，外国投资商所购买的欧洲股票金额达2000亿美元，而他们购买美国股票的金额为1000亿美元。
这一切对美元来说都是坏消息。美元对欧元的比价今年已经下降了6%，美元对日元的比价上升了5·8%。
摩根—斯坦利公司的斯蒂芬·珍说，美元仍然定值过高，超出了实际价值的15%左右，因此还将继续下跌。
但他预计，美元下降速度缓慢，不会像一些分析家们预计的那样出现暴跌。他也警告说，美元的下跌可能带来动荡的后果。
美国经济具有“生产力优势”，第一季度里，每小时产出按年率计算上升了8·4%，因此它将一如既往地吸引投资，即便与经济迅猛发展的90年代末相比速度会有所放慢。
随着全球经济在美国的带动下开始复苏，其他地区也将出现增长。珍说，这样一来投资商们就不需要把钱藏匿在“安全区”内，“9·11”恐怖袭击之后，这种做法帮助美元维持了它的地位。假使是这样的话，美元很有可能成为美国经济实力的牺牲品。