股票岂可乱买　投资自应当心

【英国《经济学家》周刊4月27日一期文章】题：投资者为何应对建议者持怀疑态度
买主自行当心。这也许是最古老的商业原则。二手车推销员越是夸奖某辆车的质量，你就越有必要更加仔细地检查它的性能，然后再买。这对极力向你推销某种股票的投资银行家同样适用。
纽约州检察长埃利奥特·斯皮策在深入探究分析家与投资银行家之间的利益冲突方面享有盛誉。他的第一个目标就是美林公司，但他现在正在调查华尔街的其它银行。其他一些州的检察长也有可能加入进来。证券交易委员会、国会和司法部也在密切关注这个问题。
据信，独立分析家的收入堪称天文数字，这并非因为他们向投资者提的建议有多高明，而是因为他们帮助他们为之提供分析的公司达成了公司财务交易。有时，分析家实际上向公司财务部门汇报，他们的收入通常要根据他们从事了多少公司财务工作而定。
解决这个问题的合理办法就是让市场自行发展。去年，凡是建议购买安然公司或全球有线通信公司股票的分析家都已经完全丧失了信誉。因购买网络股而赔钱的投资者如今对那些用晦涩难懂的商业模型一味吹捧从不赚钱的公司的分析家已经持怀疑态度了。发现投资银行提供的研究结果不可信赖或其中有假的基金经理们则越来越多地依靠自己的研究结果。
总之，投资者应当牢记古老的商业原则。不论规则如何，只要分析家接受了银行的好处，他们提供的建议就不可信。结构改革也好，起诉也好，赔偿基金也好，都不如这条简单的建议有效。