德国破产浪潮探秘

【德国《经济周刊》4月11日一期文章】题：德国破产浪潮探秘
基希媒体帝国崩溃是德国战后最大一宗破产案，标志着德国破产浪潮达到最高峰。破产浪潮席卷了所有领域。据德国工商大会计算，每15分钟就有一家公司申请破产，每天平均减少1500个工作岗位。去年德国有32278家企业破产，其中有9000家建筑公司。预计2002年申请破产的公司的数量甚至会达到4万家。
尽管今年美国消费者信心创下新高，德国伊福经济研究所计算出的商业环境指数也明显改善，但是破产案仍在迅速增加。对一些企业来说，经济复苏来得太迟了。并不是所有公司都能从经济复苏中得到好处。
这次破产浪潮的主要原因不是经济衰退，而是公司本身。
负债　基希公司崩溃的原因在于无节制地贷款。基希媒体帝国进军一级方程式赛车领域花费了11亿欧元；欠好莱坞电影公司5亿欧元的巨额债务；仅“第一世界”收费电视台就损失了200万欧元。
国家干预　许多公司随意摆弄如此之少的自有资本，却能长时间运转良好，这要归功于受到质疑的国家干预。在基希、霍尔茨曼、道尼尔、赫利茨四大破产案中都有政治家干预的身影。其后果是：银行因为政治需要而长期忍耐这些公司走向歧途，并掩盖事实。
管理不善　办公材料生产商赫利茨公司就是典型。它自1995年就一直入不敷出。房地产生意失败和规模过大的后勤中心是前任管理人员遗留下来的问题。
狂妄自大　赤裸裸的贪欲也是破产原因之一。基希就曾梦想最大限度地拥有老百姓喜欢的娱乐项目，如电影、足球和一级方程式赛车。许多公司在新经济繁荣期显得过于狂妄自大了。
国内市场不景气　国民经济学家预计，今年秋天将出现良好的经济增长势头。首先从中得益的是大型工业和出口公司。而占破产案大多数的中小型企业则获益很少。上一次经济复苏的经验证明了这一点。中小型企业主要依赖于地区的服务、贸易和建筑。目前还没看到中小型企业恢复景气的迹象。
银行实行紧缩政策放贷环境的改善要比经济景气恢复的时间长一些。德国大银行前所未有地感受到了国际竞争，并打算更加重视提高收益率。贷款门槛的提高超出了许多公司贷款的承受范围。