香港《明报》社论认为：香港经济上半年令人满意下半年会更好

【香港《明报》七月八日社论】题：香港经济短期展望
一九八五年已经过去一半，香港经济在今年上半年的发展虽然不算坏，却可说令人失望。最初四个月出口总值的增长率只有百分之零点二，前年及去年的强劲增势大遭顿挫。而最令人震撼的当然是六月初发生的海外信托银行危机，不但使港府储备大为受损，更使香港的金融中心地位蒙上疑云。
但是，香港经济的基本活力并未削弱。出口贸易的顿挫只是因为美国及欧洲经济活动放慢了一些，并非香港的生产力有问题。而且，在这期间转口贸易仍有大幅度增长，旅游业和地产建筑业的发展也颇为蓬勃。港人和外国投资者对香港的信心逐步加强，这表现在外资的增加和入口机器设备的增加，更表现在股票市场恒生指数的百分之三十多的升幅。现在本港就业情况仍然良好，通货膨胀率已降到百分之五，银行优惠利率半年内连减六次降到八厘，港汇指数半年来也略为升高。所以就全面来说，香港经济现阶段情况应是可以令人满意的。
在这基础上展望未来的发展，大体上还会相当良好，但是有一些不利因素。首先是美国的贸易保护主义正在急剧加强，其主要目标固然是日本，但香港和其他几个亚洲国家，包括南韩、新加坡、台湾、印尼等，也不免连带遭殃。这种发展趋势是否能在短期内受到遏制，难说得很。
前天香港署理贸易署署长曾荫权谈话指出，当明年七月多种纤维协定期满时，美国保护主义者极可能向纺织品输美国家施行压力，硬订更苛刻的限制。而美国保护主义当然也并不限于纺织业，其他种类的产品都可能被卷人浪潮。更令人忧虑的是，保护主义的压力也并不只存在于美国，其他各国都多少有此倾向。假如在今后几年由于美日贸易摩擦而导致各国的强烈保护主义，则自由贸易的原则被破坏，大家都要受害，香港不可能置身事外。
因此，就今后一年半载的短时期来看，香港经济的展望甚佳，可能比今年上半年更好；但是两三年后的发展前景则不甚明朗，一则要看这期间港人自己努力程度如何，再则要看国际贸易的保护主义的猖獗程度如何。