经济战争并非战争经济

美著名学者加尔布雷思撰文指出，美国面临衰退威胁，战时常用的刺激手段并不能扶危救困，维持稳定应成为财政和货币政策的主要目标
【《美国展望》杂志10月22日一期（提前出版）文章】题：战争经济……但是没有通常的战时刺激（作者　詹姆斯·加尔布雷思）
我们面临着一场经济战争　———　但不完全是战争经济。这就是说，我们的经济出现混乱，而没有通常的增长。“911”事件的影响现在包括在事后第一个星期股市下跌14.4%，与旅行和休闲有关的行业，尤其是航空公司、酒店和休养地已经崩溃。随着这些事件在整个经济中产生的一连串影响，它们会破坏脆弱的家庭收支平衡，加快消费开支的大幅度下降。这种情况转过来又会加剧公司的裁员，使经济出现萧条。随后发生的衰退可能是严重的。
放弃“刺激”
在战时，国内经济通常不需要大规模的支持，因为军费开支大幅度上升。但是，我们迄今为止所面对的是以军事行动掩盖的一场世界性的外交和警察攻势。在10万亿美元的经济中，已经为军队和救援拨出的400亿美元是微不足道的。
除了对航空公司的紧急援助，政府还可能很快出台超过1000亿美元的计划，包括失业保险、延长退税和工资税减免。但是，所有这一切都不大可能满足需要。实际上，“刺激”的概念应该放弃，转而采取经济稳定的目标　———　它的含义是随着危机的展开作出持续的努力。
削减商业税和资本收益税在这方面是毫无用处的。没有利润，减少利润税就没有任何作用。没有销售，即使税收制度有利于投资，投资也不可能。这种逻辑以及提出这些措施的人的动机应该受到怀疑。所有战争都吸引投机商。
个人所得税削减构成另一个问题，即使它针对的是劳动家庭：如果焦虑不安的消费者想增加储备金，减税可能是不够的。在可用的减税方案中，暂时减少工资税是最佳方案，因为它会立即增加实得工资。为挽救对联邦财政的长期破坏，国会应该废除定于2004年之后生效的减税。这将帮助降低长期利率。
目前的当政者谨小慎微；他们的态度只能带来灾难。财政政策没有过头的危险。需求过高引起的通货膨胀甚至都不是遥远的威胁。
增加公共卫生、教育、运输和其他领域的开支是绝对必要的，并且应该放开提供资金。州政府和地方政府的直接采购现在占国内生产总值的将近10%，过去几年里迅速上升，今后会随着收入的减少而迅速下降。为了防止这种情况，并给州政府和地方政府采取行动创造新的能力，包括直接创造就业机会和社会援助。
注重稳定
货币问题如何呢？联邦储备委员会的政策在国内已经完全失去作用。9月17日的减息没有对1933年以来一周内幅度最大的股市下跌产生明显的影响，也没有刺激经济活动。在战时，联邦储备委员会所起的作用很小；它必须降低长期债券利率，压低债券利率。但是，即使是这样，战时的货币政策也陷入矛盾：它与维持公开交易之美元稳定的目标不一致。
在这方面，把现在的情况比作二战时的动员也有误导作用。二战之前，美国是世界上的债权国；它的能源自给自足，没有巨额贸易逆差。这些条件现在都不具备。因此，首先采取凯恩斯主义的对策将对全球金融系统产生影响。为重大军事活动或国内经济活动筹集资金或为这两种活动筹集资金，有在世界资本市场造成美元贬值的危险。
9月11日之后世界各国的降息保持了美元的升值势头。在短期内，衰退将减少进口，改善贸易收支状况；石油和天然气价格很可能下降。但是，在全球性的衰退中，出口的下降会加重我们的困难。此外，石油供应可能在一场范围较大的战争中中断。如果大范围地实行凯恩斯主义政策，进口会再度上升。
这些情景中的任何一种情景都可能使美国出现严重的不稳定。届时，联邦储备委员会的自然反应会是提高利率，从而加剧衰退。实际上，联邦储备委员会反对稳定经济努力的态度，现在可能更多地基于未被承认的对美元的担心，而不是任何其他情况。
预防为先
如何应付这种风险呢？全球金融体系的老现实是，债务国没有盟友的有组织的援助就打不了仗，也不能执行经济复苏计划。这种情况转过来需要我们承诺今后建立一个比较稳定和成功的全球金融体系。
现代浮动汇率和无管制国际资本市场体系仅有30年的历史。现在它很有可能无法支持美国恢复繁荣。如果是这样，向一个比较稳定的体系过渡的计划就应该很快开始；我们可能需要在不久以后确定与欧元、日元和英镑的等价。现在需要对巴基斯坦等给予合作的国家全面减免债务，作为在这场冲突之后建立一个稳定发展的金融体系的初步投入。
最后，现在有令人信服的理由研究美国贸易地位的结构性来源。石油是一个重要因素；汽车仍是一个较大因素。我们的运输网需要重建，住房格局需要调整，以便大大减少对石油和汽车（以及飞机）的依赖，这可能是为维护国外的真正安全而在国内采取的必要辅助措施。现在制订和将在不久推出的一项重大全国性运输和城市住房计划，也会帮助吸收私有部门目前用于解决失业问题的资源。
这是首先采取的步骤。如果普遍的失业或通货膨胀不能通过预防性手段来避免，那么，新政和战时经济的整个经验看来又与此相关了。
图中英文“W AR　ON　RECESSION”意思是“向衰退开战”，“SPEND”意思是“消费”。