英《金融时报》文章美元比价猛升会对自由贸易形成威胁

【英国《金融时报》二月十三日文章】题：美元对自由贸易的威胁
随着美元比值的日益上升，世界经济的稳定面临的危险正在与日俱增。尽管这场风暴还未到来，但是乌云已经出现在地平线上。
人们最近正日益认识到，美国不久将成为世界上最大的负债国，其所欠外债将超过巴西和墨西哥所欠外债的总和。但是，可能要到许多年以后美国外债的增加才会对国际金融制度造成危险，或者使定值过高的美元降下来。世界吸收美元资产的能力是有限的。这只能告诉我们，美元比值终将会下跌，开始下跌的时间推迟得越久，下跌的幅度就会越大。
美元比值在外汇市场上野马脱缰似地飞涨又带来了另一个危险，它的直接影响可能比大量的美国外债造成的影响大得多：比值过高的美元给美国国内许多工业带来威胁，破坏了美国经济扩展的实力。
当美国人显然从挖别国的结余来资助里根总统的预算赤字和减税的政策中受益时，突出美元对美国经济所造成的不利影响或许是多余的。但是，对当今世界经济的最大危险之一则直接来自美元比值过高对美国国内所造成的影响。因为当美元比值飞涨到使美国的工业完全丧失竞争力的高度时，美国是否会继续致力于自由贸易也就值得怀疑了。
当美国经济的增长速度减缓时，美国的政治家就情不自禁地要在国外寻找替罪羊。当越来越多的人认识到，里根总统的财政刺激措施既使世界其他国家付出代价，也给它们带来好处时，要求采取保护主义措施的吵闹就会到达一个无法阻止的程度。
第三世界国家为了还债，千方百计地设法使其贸易出现大量顺差，它们为此作了坚持不懈的努力。这也将会往贸易保护主义这堆火上浇油。只要巴西和墨西哥这些国家遵守现有的还债协议，它们就需要有大量贸易顺差，这只能通过出口补贴、竞争性削价和一些“不正当”的贸易政策来取得。
在这种情况下，非常可能出现以下情形，即除非很快发生某种情况使外汇市场上的浪潮转向，否则美国国会中反对自由贸易、赞成达成各种各样限制进口的双边协议的压力会越来越大。不幸的是，通过共同干预和最后在国际范围内协调货币政策和财政政策来使美元退回到一种较为现实的水平上的手段，由白宫和国会掌握，而不是由美国的贸易伙伴掌握。
在当前的状态下，没有理由希望美国在应付由于美元价格不断上升而造成的国内压力时，会本着上述原则采取行动，正如没有理由害怕美国会缩回到保护主义壁障后面一样。不过，欧洲在影响这种选择方面并不是无能为力的。欧洲能够通过同意进行一轮新的多边贸易谈判，发出表示它致力于自由贸易的信号，并大大加强美国政府中那些设法顶住保护主义压力的人们的力量。