美《幸福》杂志预测美利率将停止上升

【美国《幸福》杂志八月六日一期文章】题：《幸福》杂志预测利率将停止上升
虽然投资者仍然持怀疑态度，但是利率不久可能停止上升，利率将停止上升是由于美国经济增长已经减慢，合并热潮已经冷却下来，而且利率本身太高也起了一些作用。
经济增长速度正在勉强地放慢——例如，失业率的下降使绝大多数预测者都感到意外。从四月份到六月份，总工作时间的增长速度只是四月份以前两个月的一半。工业产量的增长率是四月份前两个月的一半多一点。除汽车以外，零售增长率从每年百分之十四下降到百分之四。据商务部估计，扣除通货膨胀因素的国民生产总值在上半年的年增长率接近百分之八，下半年的增长率很有可能为百分之三点五左右。
消费者对贷款的需求已经达到顶峰。沉重的抵押贷款利率使潜在的住宅购买者望而生畏。一九八四年上半年，抵押借款额从一九八二年底每年五百五十亿美元的最低点上升到一千四百亿美元，到一九八五年初可能下降到每年平均一千二百亿美元，然后趋于稳定。分期付款的信贷今年上半年上升到年率七百五十亿美元——是一九八二年的三倍，明年可能减少一百五十亿美元左右。
公司在进行大量借款之后也会有所减少。
政府对贷款需求的增加量，不足以抵销私人借款的减少量。州和地方的公共工程项目将加快进度，但是借款必然低于一九八三年的水平。自从衰退到达沟底以来，联邦赤字略有下降——按国民收入帐目计算赤字的年率已下降四百亿美元。
今年上半年，借款总额（包括外国人的少量借款）上升到年率六千七百亿美元，比一九八二年初的低点增加百分之九十五。借款总额到一九八五年上半年似乎会下降到六千亿美元左右，在一九八五年下半年再略有回升。
联邦储备委员会可能在今后几个星期提高贴现率，但只是为了使它同其他利率保持一致。这同联邦储备委员会过去几个月总的来说持消极态度是一致的；它一直主要听任对贷款的大量需求抬高利率。长期和短期利率在一九八四年头五个月上升将近两个百分点，没有什么变动，因为起作用的基本力量应能防止利率上升。
就业人数不断增加。经济创造就业机会的能力继续超过了人们的期望，并使白宫感到高兴。今年六月，正当经济学家们认为失业率会趋于稳定的时候，它却连续第二个月急剧下降。现在文职人员失业率为百分之七点一，大大低于衰退最严重时期百分之十点七的水平。如果从竞选角度来看，现在的失业率也低于一九八○年十一月的失业率。不过，这也就到此为止了，失业率不会进一步下降。