制药公司：难当股市'安全港'

【德国《商报》11月3-4日合刊文章】题：健康的领域
在过去几个月里，谁要是打算寻找免受高技术市场混乱之害的避难所，那么制药领域是理想的栖身之处。经过去年的疲软期之后，从今年3月起许多药品生产商的股票成了表现最好的。这些企业一下子有了"安全港"的称誉。
尽管医药部门在投资者中仍然享有很高的声誉，但是，投资者的信心取决于遥远的未来，而不是不远的未来。美林公司施米特的评价是："尽管医药领域是一个健康的部门，但是，我们不能过于乐观。"现在，许多分析家都持这样的看法。一些银行现在对该部门也持中立态度。这一方面是因为过去几个月股市强劲上升，导致人们对制药企业的股票持谨慎态度。最近，股市对葛兰素控股有限公司、史克公司以及先灵药业有限公司的季度数字产生的消极反应就是例证。此外，不稳定阶段的说法还取决于市场情绪。
美国的医疗政策还带来另外一种风险。8月份，美国通过了一项法律，这项法律将为药品再进口提供方便。据医药部门的人士估计，尽管医药领域的改革可以提高在美国市场上的销售额，但是国家对医药价格的影响也会同时增加。
尽管目前还看不到医药市场发展趋缓的迹象，但是据估计，全球医药市场每年的增长幅度将会从现在的10％下降到7％-8％。因此，从发展趋势来看，生产药品的康采恩2000年后将难以再保持目前这种强劲增长势头。一些药品生产商面临重要产品专利期满的情况，这也会影响增长速度。