美国电信业透视①电信巨人逆境求生

美国三大长途电话公司的股票价格今年狂跌50％以上。技术领域日新月异的变化为敏锐的创业公司创造了机会，同时也给今天的行业领军企业带来了危险
【美国《商业周刊》11月6日一期文章】题：动荡的电信业
就在几个月前，机会对于电信企业来说似乎是无限的。从长途电话巨人世界通信公司到创业公司第三级通信公司，各公司正在全国范围内建立起纵横交错的通讯网络，以承载迅速增加的因特网通信量。通讯设备生产商朗讯科技有限公司和思科系统公司也在竭尽全力满足对其设备的需求。投资者们也都非常愿意为建设这个数字化的未来提供资金，仅从1998年初开始就购买了价值330亿美元的电信业上市股票。
现在，一度飞速发展的电信企业却在为恢复平稳的经营水平而拼命挣扎。三大长途电话公司的股票价格今年狂跌50％以上。10月25日，美国电话电报公司首席执行官迈克尔·阿姆斯特朗在公司业绩不断恶化之际宣布了分割公司的计划。该公司的股价当天下挫13％。甚至美国的最大移动电话服务提供商韦里孙无线通信公司，也由于股票市场的动荡不得不推迟了其股票上市的时间。
我们似乎可以得出这样的结论，电信企业的前景和那些昙花一现的因特网创业公司一样被宣传得太过分了。当然，由于过多的投资资本追逐着少得可怜的收益，整个电信业的利润正不断下降。莱曼兄弟公司的分析家布莱克·巴思估计，电信业的资产回报率将从去年的12．5％下降到今年的8．5％。
问题的关键就在于跟上技术领域急速的变化。最新的通讯设备推陈出新的速度，甚至令计算机行业感到目眩。例如，光纤设备的容量每9个月就会翻一番——这是半导体发展速度的两倍。这种变化为敏锐的创业公司创造了机会，同时也给今天的行业领军企业带来了危险。试想一下，朗讯科技有限公司这一次损失多么惨重。它错过了光纤设备最新的发展，它的业绩连续四个季度出乎华尔街的预测。这些失误最终导致首席执行官理查德·麦金丢了工作。
甚至一度曾是战无不胜的思科公司也受到了威胁。这个网络巨人的战略一度是当一些创业公司的技术将要广泛采用时就把它们买下来，这一战略几年来执行得颇为出色。但是，最近通讯设备市场上的风云变化使得思科公司处于被动追赶的境地。它在价值20亿美元的高端路由器市场上的份额，已经被朱尼珀网络公司夺走，而且在光纤领域也没有取得太大的进展。
那么教训是什么？昨天的耀眼明星所面临的困难； 不应该遮蔽明天后来居上者的前景，对于每一个像思科这样的公司，都有一个争强好胜的朱尼珀网络公司虎视眈眈；对于每一个像美国电话电报这样的公司，都有一个快速发展的奎斯特国际通信公司奋勇争先。老的电信企业可能还是会从目前的问题中恢复元气，但如果恢复不过来，新的公司就会取而代之。