美报文章新经济股跌到谷底了吗？

随着许多技术股的暴跌，人们又开始看重旧经济了。爱德华·琼斯公司的斯克兰卡说："把所有的钱都投入新经济，抛弃旧经济，是愚蠢的。多种投资最好。"
【美国《基督教科学箴言报》10月17日文章】题：新经济股跌到谷底了吗？　副题：持续的下跌使技术股与旧经济股比较平衡（记者　戴维·弗朗西斯）
华尔街又回到金融现实。在中东悲剧的震动下，在利率提高、油价上涨、一批公司的收入低于预期和经济增长放慢的打击下，股票价格本月大幅下挫。投资者的信心动摇。
在一些分析家看来，这个坏消息有它好的一面，联邦储备委员会大概也这样认为。它使股票市场消除了联邦储备委员会主席格林斯潘几年前所讲的一些"失去理智的热情"。
从事零售经纪的爱德华·琼斯公司的首席市场战略家阿兰·斯克兰卡说："今天的股票价格与经济的基本状况接近多了。"
上星期四的大幅度下跌给辉煌的牛市10周年庆祝活动泼了一盆冷水。道-琼斯工业股票平均价格指数下跌379．21点（下跌3．6％），跌到10034．58点，接近10000点大关。
然而，星期五不少想买便宜货的人进入市场使股票指数上升，特别是纳斯达克综合指数。一些密切注视价格趋势的技术专家预测市场已经跌到谷底
纽约标准普尔公司的首席经济学家戴维·布利策说："是该反弹了。"
迄今为止多数经济学家认为经济会以健康但较慢的速度继续扩张。担心衰退的人比较少。大的市场形势比过去平衡了。股票价格比较好地反映了新经济和旧经济公司的基本价值。
数字说明了情况。纳斯达克指数去年上涨了令人吃惊的86％，星期四交易收盘时比3月的最高点下跌39％。全国制造商协会的首席经济学家戈登·理查兹说，高到那种程度是"完全脱离实际的"。
因特网公司的股票动荡得更厉害。据高盛公司汇编的一项指数，这方面的股票从3月的最高点下跌60％。个别因特网公司的股票下跌得更多。普赖斯网上销售公司下跌95％，双击公司下跌90％。
标准普尔公司下属的数据服务公司的经济学家辛西娅·拉塔说："所有那些涌进市场时认为价格利润比无所谓的人都被这种看法所误。利润是有所谓的。"
一些抢手的技术公司价格利润比往往是40、50、100，甚至更高。一些公司根本没有利润，只是增长迅速。
随着许多技术股的暴跌，人们又开始看重旧经济了。
传统公司（制造和销售产品的公司、林业和矿业公司、提供银行和金融等基本服务的公司）价格利润比以往低得多，反映了它们在不久前不被看好的情况。
根据1700种股票（多数是旧经济公司）汇编的价值线综合指数的平均价格利润比是14，大概是标准普尔500种股票价格利润比的一半，这是因为标准普尔500的股票总价值有30％是技术公司的。
爱德华·琼斯公司的斯克兰卡引以为自豪的是，他的公司3月建议客户仅保留20％的技术股，而当时一些经纪人建议保留75％。他说："把所有的钱都投入新经济，抛弃旧经济，这是愚蠢的。多种投资最好。"
据制造技术协会会长唐·卡尔森说，从某种意义上讲，旧经济与新经济这两个词是"一种没有差别的区分"。他的行业协会有290个成员，其中多数是制造机床的。
这些成员通常被看作旧经济公司，但它们制造的机床既为旧经济也为新经济的公司使用。最近该协会委托进行的一项研究发现，他们的技术为最近生产率的提高作出了很大贡献，过去五年为美国经济实际贡献10000亿美元。