模拟金融风暴惊心动魄

美国编导的这场模拟金融风暴让人惊醒：经济和金融问题将来对国家安全构成的威胁不亚于炸弹和导弹构成的威胁
【美国《华尔街日报》7月19日文章】题：金融界处于全球大战游戏的中心（记者  布赖恩·布莱克斯通）
请试想一下，如果全球金融业和地缘政治世界的一切都出了问题，那会出现一种什么样的局面呢。
这是美国外交关系委员会今年1月为此所做的一次尝试。当时，该委员会将75位金融和政治专家召集在一起，玩了一场未来战争的游戏。
这场战争没有将军、超级大国和无赖国家的参与。主要参战者是各国中央银行的高级主管、财政部长和金融市场的交易员。在模拟美国金融系统的崩溃过程中，在纽约的这些专家发现了这样一个新的现实：经济和金融问题将来对国家安全构成的威胁不亚于炸弹和导弹构成的威胁。
这场政策模拟游戏假设，道—琼斯工业股票平均指数在三个月内狂泻30％，锐减到8000点。
股市的暴跌促使投资者将资金纷纷撤出股市，转而购买被认为是最安全的国库券。美国资产的外流促使美元贬值，给利率造成提升压力。于是，道—琼斯指数进一步下跌，降至6000点。
外交关系委员会还假设，共同基金的持有者向管理养老基金的人员提出起诉，从而促使其他基金管理人员从股市中抽资，重新安排共同基金的投资分配比例。这就使事情进一步复杂化了。
与此同时，“乖戾的”欧洲中央银行不想参与解救美国的联合行动。一个拉美国家甚至扬言将暂停支付它所欠美国的债务，同时又在重新安排它所欠欧洲和日本债务的偿还日期。中国则在这场模拟游戏中宣布将其货币人民币贬值，而俄罗斯则对乌克兰发出了咄咄逼人的威胁。总而言之，这场模拟游戏涉及到了30个政策问题。
外交关系委员会的一名资深研究员罗杰·库巴里奇说，尽管这场战争游戏都是在假设条件下进行的，但“所有问题的出现都是合乎情理的”。
不同于1997年和1998年的全球金融危机，美国显然已经不再是安全的投资流向、低利率、全球范围价格一路直下的农矿产品的受益者。库巴里奇说：“在我们的设想中，美国被有意当作替罪羊和牺牲品。”
不足为奇的是，在这场模拟游戏中，联邦储备委员会作出的第一个反应是降低利率，先是缓慢地、随着危机进一步加深而采取了更为积极的行动。由于美元的贬值，联邦储备委员会的影响力也多少受到了削弱。在决定货币政策的班子中，人们有这样一种担心：降低利率幅度太大可能会使投资者感到惊恐，而且还不利于为振兴金融市场采取的其它措施。
参与这场战争游戏的世界银行前行长办公室主任杰西卡·艾因霍恩在最近举行的一次会议上说，中央银行的模拟人员希望确保，市场参与者能够明白，“只要存在压力，我们就将降低利率”。
联邦储备委员会在模拟危机中最终共降低利率3个百分点以上。最终通过诸项货币和财政政策措施，道—琼斯指数在模拟危机即将结束时回升到8000点。