美经济学家质疑自然失业率理论

【台湾《工商时报》6月13日报道】题：Nairu理论动摇  各国货币政策将检讨  
失业率愈低、通胀风险愈高的总体经济学理论可能已经站不住脚。《亚洲华尔街日报》6月12日报道，部分经济学家已经开始怀疑低失业率与低通胀率无法共存的基本假设，如果低失业率与低通胀率可以共存的话，包括美国联邦储备委员会在内的各国央行，其对货币政策与失业率之间的关系可能得做一番全面的检讨。
经济学上有一个所谓的“自然失业率”理论，其英文名称叫做non—accelerating  inflation  rate  of  unemployment，一般称之为Nairu理论。Nairu理论认为，失业率如果降至一个水准时（如今对Nairu的估算是5％至5.5％以下），一定会引起工资及物价的上扬。
然而，事实告诉我们，美国失业率低于5％以下已经长达五年之久，自去年8月以来，甚至降至近4％，与此同时，美国的通货膨胀率却一直维持在低水准。
一份由三位知名经济学家所做的报告指出，低通胀与低失业是可以并存的。报告的结论认为，失业率即使在4.5％，通胀率仍可维持在3.4％，与目前的通胀水准相去不远。
该份报告的作者并非是标新立异之人，其中佩里（George  Perry）与迪肯斯（William  Dickens）是美国总统经济顾问委员会的前任委员，两人目前任职华府知名智库布鲁金斯研究所。另一名阿克洛（George  Akerlof）则是加大伯克利分校经济学家。
美联储数位官员也曾暗示，5.2％的失业率被广泛地视为是不会引起物价上涨的失业率水准。纽约联邦储备银行的总裁麦唐努亦经常提及，Nairu理论是一个过期经济模式的例子，麦氏还曾经说过，美国失业率即使处在最乐观的预测水准也不会有引起通胀之虞。
不过，美联储理事梅尔在最近的一场演讲中直斥那些把Nairu理论弃之如敝屣的人是无稽。并说，对扩大新经济理论的诠释他并不特别热中。