巴黎股市的‘新市场’

【本报巴黎6月14日电】（记者  马芳云）法国巴黎股市是仅次于英国伦敦股市的欧洲第二大股票市场。该市场由几个不同的板块组成，其中有一个板块被称为“新市场”，相当于许多国家和地区的“二板市场”。这一市场是针对那些新兴的中小型高新技术企业和具有高成长性企业而于1996年3月创设的，为巴黎股票市场上最新的一个板块。
一般来讲，在主板市场上市的企业多为资格较老、具有一定规模的企业。这些企业大都有一定的知名度，在投资者中已建立起信誉，融资条件比较便利。新兴的高技术和高成长中小企业虽然具有发展潜力，但因其“新”与“小”而多不为投资者所熟悉。这类企业往往更需要获得发展资金，而传统的融资手段却无法满足它们的需要。“新市场”的创设旨在扶持这些企业，为它们提供一个直接的融资渠道。
法国“新市场”的目标公司大致可分为以下五类：1、已有融资计划的新生企业；2、不断创新的高技术企业；3、具有高成长潜力的私人业主企业；4、由创办人持有资本、寻求新的合作伙伴的企业；5、意欲跨上一个新的成长台阶的大发展中的企业。
与主板市场相比，“新市场”上市的条件相对宽松、灵活。就法国“新市场”而言，新生企业只需符合以下标准即可申请上市：1、上市前至少拥有150万欧元的自有资金；2、面向公众融资不少于500万欧元；3、向公众发售的股份最少为10万股；4、必须将所融资金的50％用于公司增资；5、公众持有的资本不得低于资本总额的20％；6、企业领导人作为股东，承诺在上市后一年内保留他们所持有的其余80％的股份。
目标公司在申请上市时必须提出一项可信而结构明确的发展计划，该计划可涉及出口或商务的开拓、生产能力的提高、研究与开发投资、经营多样化等等。公司在上市后也要承担一定的义务，主要是定期向市场公布有关信息，包括年度账目和年度报告、半年度经营业绩、季度营业额以及在因特网的“新市场”网站上发布法定信息和新闻公报。
巴黎的“新市场”是一个国际性的股市，不仅面向法国企业，而且无论哪个国家和地区的企业，只要符合上市标准，均可在这一市场上市。这种国际性对巴黎“新市场”的成功与活力起到了积极的作用。
“新市场”的建立为新生的高成长企业的发展带来了机遇。1996年3月20日，“新市场”正式开始运作，当年就有17家这样的企业获准在巴黎“新市场”上市，共筹集资金2.36亿欧元。截止到2000年4月30日，在巴黎“新市场”上市的公司已达123家，其中7家为外国公司，累计融资22.65亿欧元。在这些企业中，有57家为信息技术类，7家涉足生命科学领域，23家属新工业部门，另有36家从事商业或服务业
在过去4年里，这些企业均受到投资者的青睐，各类公司的市值成倍增加，其中信息技术类企业尤为突出。57家信息技术公司最初上市时市值为52亿欧元，到今年4月底已逾174亿欧元，为当初的3.35倍，其他三类企业的市值也都比初上市时增加了一倍以上。
巴黎“新市场”交易活跃，在一定程度上反映了投资者对这些新生企业的信心。“新市场”的股票价格指数1996年3月20日以1000点为基数，到目前已越过4500点，在4年多的时间里上升了350％以上。
巴黎“新市场”是于1996年3月同时成立的“欧洲新市场”的一个组成部分。该市场是一个泛欧股市网络，成员除巴黎“新市场”外还包括德国法兰克福、荷兰阿姆斯特丹、比利时布鲁塞尔和意大利米兰股市的“新市场”。目前，这一网络已成为欧洲首屈一指的新生高成长企业股票市场。瑞士苏黎世、瑞典斯德哥尔摩和丹麦哥本哈根三地股市也已表示要加入这一网络。此外，英国伦敦、芬兰赫尔辛基和挪威奥斯陆股市作为“欧洲新市场”的观察员参与该市场的发展计划。