熊派代表席勒预测华尔街股市将继续向下探底

【中央社纽约5月23日电】如果华尔街知名的高盛证券首席投资顾问阿比·科恩是当前牛派的掌门人，那么最近以《非理性繁荣》一书走红的作者、耶鲁大学经济系教授罗伯特·席勒堪称是熊派的头号代表。席勒悲观地预估，20年后道—琼斯指数将回跌到10000至11000点关卡。
道—琼斯指数最近一次创下收盘新高是今年1月14日的11722.98点，如果席勒的预言成真，那么往后20年的纽约股市不但没有增长反而倒退，称得上是目前市场最悲观的看法。
1996年12月5日当美联储主席格林斯潘发表纽约股市出现“非理性繁荣”评论，曾引发全球性的疯狂卖压，给予格林斯潘股市过热灵感的人正是12月3日向美联储进行10分钟股市现况评析的席勒，现在华尔街陷入另一波的空头走势，席勒的新著再次受到投资者的关注。
席勒在书中分析过去120年来标准—普尔500种指数成份股的市盈率，结果发现由1920至1921年的5倍市盈率大幅增加到今年1月的44.3倍，1929年9月股市崩盘前，标准—普尔500种指数成份股的市盈率是32.6倍，换言之，目前的市盈率透露出股市将继续向下探底的不祥预兆。
根据席勒的分析，纽约股市每次创下高峰后的20年都出现下跌的走势，无一例外。以1901年而言，之后的20年股市共大跌了67％，每年约以0.2％的比率下挫，1929年后的20年标准—普尔指数更大跌80.6％，而1966年1月之后的20年，每年的下跌比率达1.9％。
以史为鉴，席勒认为，目前华尔街股市的空头格局还只是个开始，未来几年还有再向下探底的空间，每年的投资报酬率可能连7％都不到。
席勒警告说，第二次世界大战后股市的水准与50年前相同，过去5年标准—普尔500种指数翻涨5倍，同一时期以高科技股为主的纳斯达克综合指数翻涨6倍，这些上涨的幅度未来都可能丧失殆尽，投资者将经历一场惊心动魄的股市崩盘。
至于未来可能重创股市的还有哪些因素？席勒列举数项可能性包括：海外市场发生经济衰退、重大科技发明挫败、恐怖分子威胁企业、电脑病毒、通讯传播中断及其它的自然灾害。