美元定值过高导致欧元疲软

【德国《商报》5月9日文章】题：欧元疲软是由于美元定值过高（作者  特里尔大学国民经济学教授沃尔夫冈·弗利克）
现在反对欧元的人又来劲了，他们早就说过：坚挺的马克消失后，取而代之的是疲软的欧元。现在我们有了欧元，但情况很糟糕。虽然其它预言迄今为止没有成为事实（欧元区的失业率没有上升，而是下降，欧元区物价稳定），但欧元毕竟疲软，过去几周几乎每天都有欧元创“历史”新低的报道
当然，欧元诞生才16个月。谁想作一个历史比较，那就必须考虑到实施欧元前美元在德国外汇市场上的行情发展。鉴于目前的欧元汇率是1美元兑换2.18马克，1985年是1美元兑换3.47马克，1995年初美元与马克的比价为1比1.37。通过计算可以得出，欧元曾有56美分到1.47美元的伸张幅度。这么看来，欧洲的统一货币离过去的低点还有一大段距离。
此外，重要的经济数据都正常。疲软的货币通常具有高利率、高通货膨胀和经常项目赤字的特征。但欧元区没有出现这些情况。甚至连石油价格因欧元对美元贬值而大幅度上升也没有使通货膨胀率突破2％的大关，欧洲中央银行认为，这一通货膨胀率还属于价格稳定范围。
1999年2月欧元对美元的汇率回复到1比1.10时，有人说，这是拉方丹的欧元。1999年秋天，有人谈到对错误的工业政策作出反应的霍尔茨曼欧元，然后是作为德国反对全球化的结果的曼内斯曼—沃达丰欧元。目前人们用没有进行改革，即没有进行社会福利制度和劳工市场的改革来解释欧元汇率下降。1995年春美元与马克的比价为1比1.37时德国就不存在结构问题吗？
20％或短期内超过20％的汇率摆动幅度并不始终是经济政策延误的报应，即不是金融市场的必然反应，而是在许多情况下是外汇市场错误发展的结果。
问题与其说是在出口变得有利的欧元区倒不如说是在美国。这个世界上最富裕的国家每天从世界金融市场上接收10亿美元，主要是用于资助消费。美国经济像依赖静脉滴液装置那样依赖于国外资金。这只有在美元坚挺的情况下行得通。如果美国货币的汇率出于某种不可预测的原因大幅度下跌，这可能引起连锁反应：投资者会把美元资产换成其他货币，从而导致外汇市场汇率波动和金融市场动荡。目前美元明显定值过高，美元对欧元的任何升值都对世界金融体系有害。那么现在该做些什么呢？应该消除错误发展的起因。应把世界货币体系的改革列入国际议程。