如何从股市获利

【美国《读者文摘》（中文版）5月号文章】题：如何从股市获利（作者施志雄）
你相信买卖股票能赚大钱吗？投资专家说，只要你能把握时机，不难从股市获取厚利。例如，如果你在1999年以每股港币2元的价钱购入香港盈科数码动力有限公司股票，到今年2月便有大约12倍的回报率。相反，如果把钱存进银行，即使是定期存款，一般年息不过四至六厘，一年后的回报率不到一成。
不错，定期存款能令你睡得香些，无需担忧投资受损。而投资于股票市场，若不幸遇上诸如1997年亚洲金融风暴之类危机引致股价暴泻，便可能寝食不安了。不过，如果当时坚持长线投资，没有把股票匆匆抛售，今天大有可能已成为胜利者，赚了大钱。
香港罗德利（亚洲）有限公司副董事卢世和说：“从长线投资角度而言，投资股票的回报率往往高于银行定期存款。”以香港股票市场为例，过去十年，投资股票的回报率达5.8倍；同期内，银行定期存款的回报率只为 1.63倍（以年息五厘计算）。
踏进新千年以来，香港股市交易畅旺。东骥投资管理有限公司董事、总经理庞宝林说，香港越来越多市民买股票作投资工具。
香港股市目前一片兴旺，主要是受1999年兴起的全球科技股票热潮所带动。以盈科数码动力为例，该公司自上市后就不断收购其他网络公司和电讯机构，引致香港不少科技股价格急升。
香港证券及期货事务监察委员会1999年的调查发现，香港只有15 ％的市民表示会投资股票，比率较美国、瑞典等国家逊色。庞宝林预料，香港的股票和基金投资者在总人口所占的比例会渐渐增至20％。
投资于股票市场始终有风险。“回报率越高，风险越大，”卢世和说， “例如，香港1997年整体经济环境不错，大部分股票的回报率颇高，但亚洲金融风暴突然袭来，结果香港股市出现恐慌性抛售浪潮，不少投资者损失惨重。他劝喻一般投资者审慎选择投资对象，否则一次错误便可能全部家产尽付流水。”
五大投资要诀
以下是经济学家和证券分析员提供的投资要诀：
要诀一：别作超短线投资
如果手上有一笔钱，但须在短期内动用，便不应拿来买股票。例如，你若打算在一年内购买新车，最好把该笔钱送去银行作定期存款，或购买低风险的基金，否则到时可能买不起心目中的名贵房车，甚至普通小轿车都买不起。
香港大学商学院副教授梁伟坚说：“大部分股票受各种市场因素影响，价格会有波动，因此投资股市会风险较大。但如果你有一笔钱并非急用，不妨拿去作较长线投资，可能只需三至五年就有很理想的回报率。”
要诀二：分散投资减风险
不要只买一种股票，宜分散投资。想减低投资风险，应购买蓝筹股，例如房地产股、银行股、电讯股、公用事业股等。蓝筹股价格波动的幅度不会太大，回报率虽不大吸引，风险却较低。
也可以考虑投资于亚洲股市基金。庞宝林说：“目前日本股市有很大的上升潜力；台湾股市会由科技股带动；马来西亚一旦取消外汇管制措施，股市会大幅上升；韩国经济已呈现V形反弹趋势，股市较前稳定；泰国股市升幅预料略低于其他东南亚国家和地区。”
如果资金不多，也不大了解股市运作情况，卢世和建议购买基金，因为投资于一种基金，便等于购买了数十种由基金经理挑选的公司股票，也即分散了投资并减低风险。长远而言，基金的回报率不一定低于个别股票。如资金足够，卢世和建议考虑投资一个合适的基金组合。
要诀三：股票素质最重要
素质好的股票，股价通常不会低。股价节节上升，是因为公司业务蒸蒸日上；反之，若股价不断下跌，就是因为公司业绩欠佳。投资者若沽出价昂股票而购入价廉股票，最终可能血本无归。有时你购入某种股票，是因为它价低，有大幅升值的潜力；但也须注意股价同样有机会继续大跌。
要诀四：买卖股票须自律
即使是长线投资，仍须时刻了解股市形势。庞宝林说，投资者应每天留意手上股票所属公司的表现，如果某公司表现太差，便须考虑把它的股票从投资组合中剔除，转而购入业绩优异公司的股票。“敢于冒险的投资者可留意某些过往赔钱、目前可能转亏为盈的公司股票，眼光如果准确，不难赚到大钱。”
应每周最少与股票经纪或投资顾问商谈一次，看看是否需要改变自己的投资组合，该买入或卖出什么股票。
要诀五：切勿借钱买股票
或许有人认为，借钱或贷款去买入股票，待股价上升就出售，不啻无本生利，何乐而不为？千万别尝试，因为这样做并不能保证短期内获利，一旦失败便后果严重。专家警告说，借钱买股票无异于赌博。
梁伟坚说，决定如何投资前，须先考虑自己的年龄、职业和财政状况，估量自己能承担多大的投资风险。其次，须评估自己名下各类投资的组合和比例，再制订投资目标，选出适合自己的投资方法。
三类投资者
投资管理顾问和学者把投资者分为三类，制订了不同的投资策略：
○审慎型投资者
这类投资者最看重股价是否平稳，波幅大反而不妙。梁伟坚建议退休人士应把至少一半至2／3的资金用于低风险的投资，例如存进银行，或购买外汇基金债券。
○愿承受风险型投资者
这类投资者希望投资组合均衡，因此把一半资金用作定期存款，另一半则购买高回报率的股票。专家建议投资策略如下：六成资金买入蓝筹股票，两成投资于具潜力的科技公司股票，其余两成则借投资于基金而买入亚洲区股票。
如果你有意投资于基金，庞宝林建议采用进取型的股票基金投资组合：亚洲科技股，20％；中国大陆和东欧股市，10％；韩国和印度股市，1 0％；西欧股市，30％；日本股市，30％。
○钻机会型投资者
这类型的投资者能承担股价长期下跌引起的心理压力，把逾半资金用于购买股票。专家建议的投资组合是：四成资金买入新进、具创意的公司股票，或者投机味较浓的股票；两成半买蓝筹股票；两成半买投资基金；一成买新兴市场或新兴行业基金。
上述投资策略仅属指引，投资者应时刻留意股市形势，看看所持股票的价格有何变化，注意股票所属公司有何消息公布。