美国‘泡沫’能不断膨胀吗？

【美国《未来学家》双月刊5—6月一期文章】题：乐观展望美国经济  副题：美国“泡沫”能不断膨胀吗？（作者  辛西娅·瓦格纳）
对美国经济的异常扩张进行考察的悲观者警告说，上升的东西可能下跌得更快。然而乐观者相信，这种扩张可以持续多年，其间只是偶尔会有停顿
悲观者指出，10年前日本的泡沫破裂预示着美国经济会出现类似的崩溃。他们还提到了吃紧的劳务市场、上升的卫生开支、（某些市场中）住房价格的飞涨及其他一些问题。但是也有迹象表明美国吸取了日本的经验。通货膨胀保持在低水平，联邦储备委员会正在慢慢紧缩货币供应，生产率正在有力地上升。因此，大多数经济学家仍然是乐观的。
国会联席经济委员会前首席经济学家布赖恩·韦斯伯里称：“乐观者是对的，悲观者错了。”韦斯伯里在他的最新著作中强调了支撑他所谓的财富新时代的各种趋势：技术、全球化、财政政策、变迁的政治文化以及货币政策对通货膨胀的影响。
引人瞩目的电子商务和企业间因特网服务的急剧增长证明了计算机和电信的发展在今天欣欣向荣的经济中所发挥的特殊作用。韦斯伯里写道：“它们依据增加回报的法则进行运作，并以美国历史上前所未有的速度提高了生产率。”
另一个有利于美国经济的因素是全球化。世界各地开放的新市场导致了更多可以销售产品的地方，同时也使企业有机会在提高效率的同时降低价格（例如通过把工厂搬迁到接近廉价劳动力和新出现的消费群的地方）。
政策也发挥着关键的作用。韦斯伯里指出：“这个新时代始于80年代初并非巧合。在很长时间里一直集中精力对美国较大份额的国内生产总值进行重新分配和对工商业进行管制的政府政策，在80年代初出现了变化，开始倾向于不那么盛气凌人和指手画脚的方式。结果之一是企业家的大量涌现，有创造力的商人纷纷脱离大型官僚机构，把初创的工商企业变成强有力的经济驱动器。”
这种热诚迎接挑战的个人主义精神因为政治文化变迁的潮流——即社会主义的式微和市场资本主义的盛行——而得到强化。韦斯伯里相信，这两股潮流极好地预示了未来。他说：“从美国到孟加拉国，各国公民开始相信，提高生活水平的最佳途径是个人责任、而不是政府责任。此外，现在拥有股票的美国人超过了以往任何时候。这两个事实使得政客们要想改变路线是几乎不可能的。因此，积极的财政政策环境很可能会继续得到实施。”
有迹象表明，一些悲观者正在改变观点。例如，德意志银行首席经济学家爱德华·亚德尼在1999年12月时还预言要出现经济衰退，但他忽然改变了看法。他在2000年1月20日的《全球经济分析》报告中写道：“既然千年虫不再蠕动于我的预测当中，我对利润的预测也就不再低于人们的一致看法了。”现在他预测道—琼斯指数将在2002年前达到15000点——比他以前预测的目标提前了3年。
如果像韦斯伯里和亚德尼预测的那样，牛市能够持续的话，希望在今后几年里继续积累个人财富的消费者将会认为骑上牛市、投资股票是对路的。韦斯伯里说：“新时代将报答甘冒风险和敢为人先者、而不是维持现状者。
韦斯伯里提出的其他建议包括：
●不要害怕投资债券，即使是在目前收益率看起来很低的时候。
●储蓄，不要欠债，偿还抵押贷款。通货紧缩是新时代的现实。
●相信有意外之财。强劲的经济增加了机会和多样化。相信市场以及它神秘的行为方式。保持乐观。