美国公司快速发展的七大秘诀

【美国《财富》双周刊９月６日一期文章】题：《财富》发展最快的公司的秘诀
今年《财富》杂志发展最快的公司的名单引人注目。这１００家公司不仅在利润和收入方面取得了惊人的增长，其中许多公司还为投资者创造了引人注目的回报。实际上，其中２／３的公司业绩都优于三年来迅猛上升的标准—蒲耳氏５００家成份股公司。三年来，标准—蒲耳氏指数每年上升２８％，而这里典型的公司收益率上升３９％。
这些公司是如何实现迅猛发展的呢？表面上看它们没有什么共同点。它们中有技术公司、玩具制造商、铁路经营者甚至还有重型卡车生产商——都具有独特的企业文化。但如果不考虑风格，这１００家公司并非如此截然不同。我们发现了成功地取得迅速发展的公司的七大秘诀。
一、从不拖延
鲍勃·卡特简直不能相信自己的眼睛。作为负责保证韦特斯半导体器件公司（第１１位）在科罗拉多州斯普林斯的新生产厂能按时开工的经理，他一直在设法处理不断出现的建筑方面的延误。但是１９９７年４月，一场反常的春季暴风雪降临了，把他的建筑工地变成了一个泥潭，这看来将是最终导致失败的因素。
运送空气过滤器和芯片生产机器的卡车无法靠近未完工的大楼。卡特知道，等待土地变干将使工厂的开工时间至少推迟几个星期，危及华尔街对未来部门利润的期待。所以在雪停后几个小时内，卡特和承包商们就想出了解决办法：在泥地上铺１５００吨砂砾，作为临时的车道。很快，卡车开始运送设备，到那年底，新工厂已生产出非常赚钱的高速通信芯片。
公司副总经理、电信部门总经理克里斯·加德纳说：“如果我们最后说，我们因为无法送达设备而未能完成目标，股票就会暴跌。”公司的未来取决于这家新工厂。另外，鲍勃·卡特和其他高级经理的奖金也依赖于工厂的按时开工。
决心按时交付产品是韦特斯公司在过去１６个季度都能达到或超过华尔街对其收益的估计的一个重要原因。公司也由此得到了好处：其股票价格自去年以来上升了８９％。
二、不作过高承诺
韦特斯半导体器件公司的业绩表明，经理们实现他们对华尔街的承诺至关重要。同时，年轻的公司抵制作出过多承诺的诱惑同样很重要。
ＴＨＱ公司首席执行官布赖恩·法雷尔说：“华尔街总是试图促使你超越自我。如果你的收益增长了１５％，他们问的第一个问题就是下一季度能否达到２５％。”对首席执行官们来说，作出肯定的回答然后寻求一次性的增长很有诱惑力。毕竟，分析家愿意听到自信的预测。但法雷尔说，最好把估计控制在合乎情理的范围内，把钱放回公司，即便这意味着牺牲短期内股票的猛增。正如法雷尔所说：“你不能眼睛盯着计算机屏幕上的股票价格管理公司。”
艾尔弗雷德·曼不是这样。作为小型医疗器械公司（加利福尼亚州西尔马的这家公司生产帮助糖尿病人监控胰岛素水平的仪器）的创始人兼董事长，他眼看着自己的公司从一家刚刚创办的小公司发展成为一个市场价值超过２０亿美元的大公司。虽然最近的利润增长已经很引人注目，但如果不是公司在研究与开发方面的投资，其增幅可能更大。曼指出：“我们确保自己能达到华尔街关于利润的估计数字。”但他宁愿用多余的钱开发开拓性的新产品。实际上，１９９８年，小型医疗器械公司在研究与开发方面花费了１６５０万美元——比当年的总利润高３５０万美元。
三、关注细枝末节
坐在加利福尼亚州马利布那看得见太平洋风景的办公室里，史蒂夫·伯曼看起来不像那种精打细算的人。但实际上，作为杰克太平洋玩具公司（第９位）的总裁和创始人之一，伯曼对公司低廉的产品价格深感自豪。
每个月，伯曼都要审议公司七个部门在联邦捷运公司发送货物的发票，以确定使用这项昂贵的夜间服务是否有正当理由。至于坐飞机，别把伯曼安排在头等舱。杰克太平洋玩具公司的经理们去国外的工厂时，他们购买的是经济舱的机票，即便这意味着膝盖和下巴必须蜷在一起１５个小时。（自己也坐二等舱的伯曼允许雇员利用频繁飞行的里程数获得免费的较高档次座位。）
在玩具行业节省开支是有好处的，因为该行业很难获得利润，竞争很激烈。这在杰克玩具公司尤其重要，该公司能够通过低价出售玩具（大部分售价低于１０美元）促进增长。伯曼在控制成本方面的强硬态度取得了好的结果。１９９９年上半年，公司的销售额大致增长了一倍，而利润增长了两倍，１２个月以来股票价格上涨了１６９％。
四、设置壁垒
同一个真正了解小股票的专业投资者谈话，你可能会一次又一次地听到同一个词：进入壁垒。这是因为大部分小公司，尤其是技术领域的小公司没有壁垒。这意味着它们容易受到伤害。年轻的企业缺乏较大的竞争者享有的规模经济和固有的客户关系，因此容易受影响。投资者应该寻找进入壁垒高、新竞争的威胁小的特殊领域公司。
我们名单中的好几家业绩好的公司正是如此。例如，小型医疗器械公司现在控制着８０％以上的胰岛素泵市场。这使它大大领先于竞争对手。另外，任何潜在的对手都必须花好几年时间来影响食品和药物管理局难以对付的管理制度，而这会进一步增强小型医疗器械公司的支配地位。这正是总裁特伦斯·格雷格喜欢把钱投入研究与开发领域并增加销售人员的原因。“这可能会压缩一点我们的收入，但它会在我们周围树立一道屏障，使竞争对手难以突破。”
设在佛罗里达州博卡拉顿的雷克斯奥尔落日公司（第８８位）从惨痛的教训中懂得，在没有屏障的情况下大公司能很快侵入你的专门领域。作为维生素和营养补给品的生产商，雷克斯奥尔落日公司在草药风行一时的时候兴盛起来。当然，美国家庭用品公司和拜耳化学公司等老牌维生素巨头看到了机会，于去年推出了自己的草药补给品。结果可想而知——该行业竞争的加剧和销售额增长的减慢大大影响了雷克斯奥尔的股票。公司股票在过去１２个月里下降了４０％以上。
五、创造一种文化
外人一走进西贝尔系统公司就知道这是一家规章制度严明的公司。在这里必须穿外衣戴领带，门厅里唯一的图标就是西贝尔的公司客户的商标。偷偷地吃了一块比萨饼的产品经理会感到很难堪。
在１９９３年开办公司之前，公司的两位创始人汤姆·西贝尔和帕特·豪斯就坐下来有意识地规划了公司文化。他们希望营造这样一种气氛：“我们是专业人员。”他们觉得在键盘上方咂咂地喝汤不专业。
这种严谨的公司文化是西贝尔公司能够发展如此迅速而且仍然受人瞩目的重要原因。它还帮助公司赢得了福特汽车公司、洛克希德—马丁公司、美国大通银行和凯洛格公司等《财富》５００家老牌大公司数额很大的协议——它的合同平均数额达到５０万美元。另外，它正以惊人的速度赢得客户，最近一季度同１００多个新客户签了约。
六、吸取教训
杰克太平洋玩具公司董事长兼首席执行官杰克·弗里德曼出名的原因不同寻常：在我们的前十家公司中，他创立的公司有两家而不是一家。在创办杰克太平洋玩具公司六年前，弗里德曼创办了名列第三的电视游戏生产商ＴＨＱ公司。但是，别以为弗里德曼在哪儿都能赚大钱。当他１９９５年离开ＴＨＱ时，公司处于破产边缘，股票价格还不到１美元。直到弗里德曼离开ＴＨＱ、布赖恩·法雷尔上台以后，ＴＨＱ才发生了惊人的转变。
值得赞扬的是，弗里德曼从错误中吸取了教训，这是杰克太平洋玩具公司业绩卓著的一个重要原因。他悔恨地说：“ＴＨＱ高的时候相当高，但低的时候太低了。”在ＴＨＱ时，弗里德曼经常对着栅栏击球，在他希望大获成功的游戏上下大赌注。他确实击出了几个远球，但这无法弥补他经常出局的损失。而杰克太平洋玩具公司则把精力集中在已站住脚的畅销品上，而不是试图推出与最新的热门电影有关的产品。这样他就可以避免预测哪些电影会像《昆虫总动员》那样轰动一时、哪些电影会像《猪宝贝进城》那样彻底失败的危险。
七、公布实情
发展迅速的小公司特别容易成为华尔街谣言工厂的袭击对象，因此它们必须确保它们对投资者发出的信息是明确无误的。供应飞机部件的凯尔斯特龙工业公司（第２０位）首席执行官齐维·内迪维已经明白这一点。今年２月，他无意之中使投资者纷纷逃离。他在华尔街分析家和投资者的一个重要会议上宣布将稍稍提前宣布公司的最新收益，但不幸的是，公司的会计未能及时完成季度的审计工作，所以内迪维推迟了宣布收益的时间。于是谣言四起，说公司肯定会令华尔街大失所望，离华尔街的估计相差很远。一周后宣布的收益实际上超过了华尔街的预期，但那时公司的股票已下跌约２０％；公司股票迄今为止仍未恢复。
精明的公司会为避免重大损失而采取控制损失的措施。１９９７年亚洲陷入衰退以后，高通公司失去了它最大的海外市场韩国的好几份重要订单。这个坏消息意味着利润降低５０％——对收益的失望可能使公司的市值一夜之间减少一半。然而，高通公司的经理们一得知这个问题，董事长欧文·雅各布斯便发布新闻稿，概括了出现的问题，并向分析家们解释：在韩国出现的问题不会影响公司长期的增长速度。高通公司的股票的确下降了１８％，但雅各布斯迅速而直接的反应防止了彻底的失败。公司股票在三个月内便恢复到了原来的水平。
部分公司增长状况简介