美刊文章《日本痛苦地朝着经历了繁荣后的经济过渡》

【美《商业周刊》九月二十七日一期文章】题：日本痛苦地朝着经历了繁荣后的经济过渡
日本人对于日本和世界其他国家的经济前景越来越悲观，从而使一场激烈的辩论更加激烈，这场辩论很象美国国内发生的那场辩论，焦点是刺激国内经济还是优先考虑平衡预算。企业界现在与保守的官员和政治家一起，赞成平衡预算了。
如果支持预算平衡的人占优势的话，他们就要停止刺激经济的措施，这些措施三十年来在日本显著的经济增长中起了很大作用。他们的论点使人们感到日本必须紧缩以准备在很长一段时期内处于世界各地经济增长率很低的情况。在过去的三年里，出口占日本经济增长率的四分之三。但是日本人对于中期出口前景总的来说是悲观的，因为美国和欧洲的市场碰到了麻烦，并且在欠发达的世界碰到了债务危机。
经济学家认为，其结果，日本的国民生产总值在到（明年）三月三十一日结束的这个财政年度只会增长百分之二多一点
——尽管在第二季度一阵频繁的零售活动促使经济增长的年率达到百分之四点五。日本在过去三十年的大部分时间里，年增长率至少是百分之五，对这样一个国家来说，上述结果意味着一种新的生活方式。
这种下降的趋势由于使收入比官方估计的少了近一百亿美元，已经使预算失去了平衡；而且迫使大藏相渡边美智雄提出辞职来“承担责任”。
前面还有坏消息。大藏省现在预见到在今后两年里收入少百分之二十，而且一些国会议员预言，在收入和开支之间将有大得多的差距。不仅明年可能面对一次大选的自由民主党政治家，而且一些经济学家和企业界人士也要求采取过去一般性的补救办法：采用给公共工程提供大量开支的增补预算办法，以刺激需求。但是反对者越来越多（以八十多岁的土光敏夫为首，他是东芝公司的前董事长和经济团体联合会的名誉主席），他们争辩说，日本由于国债不断增长，不能继续依靠增加政府开支来刺激经济。今年政府借的钱将使整个未付清的债务达到三千八百九十亿美元，即占国民生产总值的四分之一以上。如果继续以目前这种数目借钱，那要付的利息和要付的钱一起就会在两年之内从目前占预算的百分之十二上升到占百分之二十五以上。
支持预算平衡的人也反对主张增加政府开支来刺激经济的人的如下论点，即日本很高的存款率
——占家庭收入的百分之二十，与美国相比，美国占百分之六点五——将会控制通货膨胀，即使通货膨胀率目前只有百分之三点五。他们坚持说，刺激的政策只会产生微弱影响，因为商业银行的流动资金已经很高。他们警告说，为了出售债券，政府将不得不提高它债务的利率，利率现在大约是百分之八。利用今年有破坏性的台风作为借口，政府很可能要求少量地增补预算。在明年的大选以前增加税收可能是行不通的。但是现在普遍地要求提高税收，现在税收只占日本国民生产总值的百分之二十二，而与美国相比，联邦、州和当地的税收负担占国民生产总值的百分之三十左右。然而，当日本企图在一个增长缓慢和债务上涨的世界上保持它奇迹般的经济时，赤字财政问题很可能在讨论经济问题时引起争论。