美国新经济系列报道（７）　美国经济是否进入黄金时代？

【美国《洛杉矶时报》６月２７日文章】题：美国经济是不是已经进入黄金
时代？（作者　乔纳森·彼得森）
增长期可望创纪录
美国经济像一个仍然健在的百岁老人一样，其繁荣程度正在接近于创造长寿
纪录，经济发展速度没有缓慢下来的迹象。除非出现意外的乱子，明年１月，美
国经济将成为美国历史上上升时期最长的经济。
经济会不会风云突变，即经济上会不会出现相当于１００年来的大水灾？越
来越多的专家认为不会出现这种情况。
根据这种看法，今天的好日子不但会比以往任何时候更长，而且向来的经济
繁荣与萧条的周期决不会再同过去一样。未来的经济发展的时间将会比过去更长
，称为经济衰退的令人痛苦的插曲将会比较温和、时间更短和更加罕见。
其中一个现象是：美国经济没有受到亚洲金融危机的影响。亚洲金融危机是
１９９７年开始并蔓延到世界的一大部分地区的。
普林斯顿大学经济学家、联邦储备委员会前副主席艾伦·布林德说：“经济
的发展持续的时间越长，人们就越会认为，这种看法有一定的道理。我是不是认
为，２１世纪的经济衰退与２０世纪相比将不那么经常，不那么严重？我想回答
大概是肯定的。”经济前景光明的理由
认为经济前途比较光明的理由是以好几个看法为依据的。这几个看法是：
联邦储备委员会从过去的错误中吸取了经验教训，所以它现在管理美国的货
币政策要比过去更加有效。举例来说，去年秋季，联邦储备委员会突然改变了方
针，刚一看到海外金融动荡影响到美国信贷市场的时候就降低利率。
电子计算机技术已使私营企业管理产品和材料流动的方式出现革命化。堆积
没有用过的产品而造成的破坏性影响以及物资短缺造成的瓶颈（历史上这些是经
济不稳定的重大原因）现在看来并不具有过去那么大的威胁性。
债券市场已成为越来越重要的减震器。由于手中有充分的资料，私人投资者
现在更加能够预料到联邦储备委员会的政策变化，从而能够迅速地调整利率，而
这一点有助于使经济保持稳定。
越来越重要的服务业不像昔日由工厂占主导地位的经济那么容易大起大落，
这表明服务业的雇员与工厂工人相比不那么容易被解雇。
在明尼阿波利斯的韦尔斯法戈银行首席经济学家熊元松（译音）看来，能够
廉价地快速获得信息是个关键。
例如，债券投资者的行为方式与负责采购的经理、甚至与联邦储备委员会决
策者相似：他们全都能够在因特网的帮助下，在日夜不停播发的有关全球形势和
企业具体关心的事情的新闻和信息的帮助下，对现实世界的情况作出比以往任何
时候都更加有效的反应。
令人担忧的因素仍在
但是，一些问题仍然存在。由于生活方式在起变化，经济学家们不知道，在
艰难的日子里，服务部门是否仍然会是稳定的根源，如果有钱的雅皮士减少在餐
馆就餐的次数并减少国际旅行和其他非必要的开支的话。
布林德说：“迄今为止，对服务行业的需求与对商品的需求相比，周期性波
动要小得多。这种情况是否会总是如此，这是个令人感兴趣的问题。”
同样不清楚的是，经济衰退的历史性原因是否会被忽视。一般说来，过去的
经济衰退是由外来的冲击引起的，诸如石油价格猛涨或联邦储备委员会提高利率
以遏制通货膨胀。几乎没有人会认为，美国可以免受未来意外事件的影响，这种
意外事件可能包括战争、金融动荡、２０００年外国电子计算机出现故障等等。
经济回升是否会在可靠的基础上持续更长的时间？匹兹堡卡内基—梅隆大学
政治经济学教授艾伦·梅尔策说：“可以将我看作是个怀疑论者。”他接着说，
要从最近的经验中得出这种结论，为时“尚太早”。
就现在看来，许多经济学家仍然对这样一种现象感到惊讶，即经济扩展已达
到成熟的老年，可是仍然没有出现以下一些能够说明疲劳的迹象：生产率不断下
降，物价上涨，存货过多。
费城经济顾问乔尔·纳罗夫说：“显然，我们使经济扩展长期延续下去的能
力现在要比过去任何时候都大得多。”虽然没有多少人会认为，经济回升会永远
持续下去，但是他接着说：“这并不意味着我们不能使经济扩展再延续两三年。
”