美报报道　欧元度过了最糟糕的日子

【美国《纽约时报》７月２５日报道】题：欧元看来终于准备升值了（记者
　福尔布林格）
在最近一周半时间里，欧元的比值有了投资者不可掉以轻心的回升。
欧元在１月份启动后下跌了１３％，于７月１４日下跌到１.０１３６美元的
低点，但现已猛升了３.６％，达到１.０５０３美元。更加重要的是，一些货币
分析家认为，欧元最糟糕的日子已经过去了。
大通曼哈顿银行货币战略家凯伦·帕克说：“这是一个十分紧要的关头。”
原因当然是，行情的变化为投资者提供了一个诱人的机遇。
在这种情况下，美国人能够趁欧洲的股票或债券按美元计算还比较便宜的时
候购进。然后，若欧元坚挺，则他们便能够眼瞧着其使自己所获得的报酬增加。
这将与今年上半年的情况相反。当时，欧元的暴跌侵蚀了美国人的欧洲股票投资
收益，有时还使之发生亏损。
欧元要想有任何长期转变，欧洲和美国的经济增长轨迹都必须改变：欧洲的
增长要加速，美国的则应放慢。果真如此，则在欧洲投资将变得较为诱人，流入
的资金将促使欧元升值。
上周的几则报道表明，这一转变有可能即将开始。伊福经济研究所报告说，
它的德国工商信心指数从５月份的９０.５上升到６月份的９２.９。这一增幅大
于预期，可能表明企业准备增加投资和雇用更多的工人。这些都是经济显著回升
的先决条件。
５月间，美国的贸易逆差达到创记录的２１３亿美元，这对欧元来说是有利
的。由于美国进口增加，所以外国企业所获得的美元增多。它们把这些美元兑换
成本国货币，使得美元贬值，其它货币升值。
欧元的升值可能会速度更快，幅度更大，结果一年来一直在抛售欧元的投资
者突然被迫调整其部位，以避免巨额亏损。
然而，帕克女士警告说，欧元的升值可能会消逝。她说，长期的升值取决于
欧洲范围广泛的经济改革，包括减少公司税、改革养老金等雇员福利制度和放宽
对国际间公司并购的限制。她说，这些改革将会刺激经济增长。
尽管如此，她说，欧洲经济回升的迹象，加上美国和欧洲利率差价的缩小，
意味着欧元在今后两个月里有可能在１.０３美元的水平上跌到谷底，并可能在以
后一年里攀升到１.０８美元。这样，欧元的比价将比启动时的水平低７％。