垃圾债券大王米尔肯复活记

【台湾《经济日报》７月１１日文章】题：垃圾债券大王米尔肯演出复活记
他是８０年代华尔街最著名的垃圾债券（ｊｕｎｋ—ｂｏｎｄ）大王，曾以
独门创新金融工具掀起一阵恶意并购旋风；自１０年前被迫灰头土脸、声名狼藉
地离开纽约金融市场之后，迈克尔·米尔肯（Ｍｉｃｈａｅｌ　Ｍｉｌｋｅｎ）
如今正打算东山再起。
洗心革面
新事业版图的起点，和当年以高利率债券交易叱咤业界的德莱瑟公司（Ｄｒ
ｅｘｅｌ　Ｂｕｒｎｋａｍ　Ｌａｍ-ｂｅｒｔ）一样，都坐落在米尔肯的老家洛
杉矶。尽管这回刻意保持低调，但米尔肯的的确确正以蚕食方式进行并购，打算
在有８０００亿美元潜力的美国高科技及咨询教育市场中，缔造一个崭新的企业
王国。
米尔肯旗下的知识宇宙公司（Ｋｎｏｗｌｅｄｇｅ　Ｕｎｉｖ-ｅｒｓｅ）整
合传统教育途径、电脑科技及大众媒体行销，目前正雄心勃勃地预备在另一全新
领域中扎根，且已拥有１５亿美元的年营业额。所谓一叶知秋，米尔肯的野心从
几年前买下英国资讯教育ＣＲＴ集团时便可略窥一二。这虽比不上１５年前那些
大手笔并购令人目眩神驰，但耐人寻味的正是米尔肯如今的温文与低调。
英文《南华早报》报道，今天的米尔肯已不再只是专注于事业——为挽救扫
地的声誉，他投入大量的时间和精力，试图将自己塑造成一个充满爱心的慈善家
；过去大家对他“贪婪得理所当然”的印象，都是出于误解、不明白他有一颗时
时以社会福祉为念的心灵。
于是，背负着形象改造大任的米尔肯学院、米尔肯家族基金会，和去年出版
的“生活品味食谱”，便相继诞生。通过米尔肯学院主持的各种公共政策讨论会
及议题研究，米尔肯家族基金会为孤苦无依者提供的教育及职业辅导，以及米尔
肯本人在书中就如何远离汉堡、炸鸡并培养健康饮食习惯的真人现身说法，米尔
肯的公共形象似乎正逐步改观。
至少，在最近的一场经济论坛中，米尔肯并未因过去的不光荣记录而遭白眼
，反而博得了满堂喝彩。此外，财经业界和报刊舆论，也渐吹起一片“米尔肯翻
案”风。经济学家正为他是否真如外界所言罪大恶极而争辩不休，甚至有人认为
他对推动市场改造功不可没。
死而复生
就某种程度而言，米尔肯可说是死里复生。依他自己的说法，１９９３年出
狱后不久便被诊断出罹患晚期前列腺癌，且只剩１２—１８个月的寿命。不过，
时至今日，米尔肯不但未驾鹤西归，且显然活得精力充沛。他将这一切归功于饮
食健康、每日勤练瑜珈以及对生命的全新体会。
身患重病显然为他招来不少同情，不仅得以摆脱大多数媒体的紧迫盯梢，甚
至法庭似乎都因此而网开一面，于去年初同意终止他的缓刑期。不管你怎么想，
在华尔街丑闻事件正炽时，被描述的那位“有史以来，举世皆知的头号罪魁”，
现在已四两拨千金地成功摆脱骂名。
当年由于接二连三的并购行动，米尔肯逐渐涉入一连串欺诈及非法交易，最
后，不但整个垃圾债券融资体系崩溃，他的德莱瑟公司也毁于一旦。米尔肯被以
９８项欺诈及违约罪名起诉，经过冗长的申诉辩护过程，他最终承认其中六项控
诉。对于接下来的两年牢狱生涯，米尔肯主要的不满有二：一为无聊，二是狱中
不准戴假发。
即使偿付了１０亿美元的罚金，米尔肯身价仍高达７亿美元；在重获自由后
，这笔财产仍足以供他另起炉灶。由米尔肯本人、兄弟拉威尔及甲骨文公司执行
总裁艾里森合资，于１９９６年成立的知识宇宙公司，初期资本额超过５亿美元
。这家公司目前的业务范围从学前教育、益智玩具、电脑相关软件，到成人终生
学习课程等无所不包。总部在英国的春天咨询公司（Ｓｐｒｉｎｇ），也是该公
司持股的企业之一。
再露绝活
姑且不论知识宇宙公司大行并购的真正意图是什么，米尔肯出狱后的几笔金
融交易已足启人疑窦，但却未获应有的重视。一份官方监控档案显示，米尔肯虽
被判终生不得进行证券买卖，却于去年通过一个名为安泰克协会的组织买空股票
并获暴利；另外，纽约证券交易管理委员会也怀疑米尔肯涉及三桩巨额交易，已
着手调查。
值得玩味的是，米尔肯最近几次擦枪走火，都没发展成轩然大波。或许，这
得归功于米尔肯那一帮有头有脸的媒体界朋友——包括兼任知识宇宙董事的默多
克、ＣＮＮ的特纳和时代华纳家族的部分成员。
凭心而论，米尔肯有些作为的确功不可没。他为新金融商品及投资工具开了
条新路；比起多数后知后觉者，他先一步觉察到电脑交易的重要性；他也早就预
见高科技及大众传播媒体产业的蓬勃发展。
图片说明１：垃圾债券大王米尔肯（图中）在１９８９年４月７日的档案照
片，当时他还是意气风发的金融业天之骄子。（法新社）
图片说明２：米尔肯在１９９６年６月出书，书名为《非传统智慧》，叙述
他的交易员生涯以及患癌症的意外人生。（路透社）