网络经济系列报道（１２）　电信业劲吹并购风

【美国《商业周刊》６月２１日一期文章】题：电话公司：一股兼并热（作
者　戴维·罗克斯）
在资产高达８０００亿美元的电信业中，有一个话题比其它任何话题都能引
起董事会成员的注意，那就是：达成兼并协议的狂热。过去三年中，兼并浪潮比
以往任何时候都更狂热，使得许多曾经显赫一时的大公司销声匿迹：尼内克斯公
司和太平洋特莱西斯公司已经不复存在。亚美达科电信公司、美国西部公司和Ｇ
ＴＥ公司正处在被灭绝的过程中。美国电话电报公司已转产进入了有线电视行业
，试图与美国电信公司和第一媒体集团公司合并，它们的总资产将达到１１１０
亿美元。
眼下的兼并热正在降温吗？别胡思乱想了。即便是就收入高达５００亿美元
的大公司而言，被兼并的威胁也无处不在。假如不是网络技术会使你的资产变得
过时，也会有一个新的巨大的竞争对手出现在你的后院。这主要得益于有关规定
的撤销。眼下没有一家公司认为它已经足够强大或高枕无忧了。德国电信公司就
是最近被弄得措手不及的一家公司。这家公司曾经认为自己是欧洲市场上的主角
。可是，当后来居上的好利获得公司在兼并意大利电信公司的战斗中打了胜仗时
，它就一蹶不振了。
现在，无论是大公司还是小公司，无论是老资格还是后来居上的公司，都进
入了竞购的行列。首先，肯定将会有更多的跨国兼并协议——而且将按照英国无
线电话业巨头沃达丰集团公司购买旧金山空中联系通信公司的模式。许多专家认
为，美国电话电报公司与英国电信公司联手兴办合资企业是这两家重量级公司合
并的先兆。投资银行家眼下虎视眈眈地盯着美国在电信行业最后两大角色——斯
普林特公司和贝尔南方公司。
后来居上的公司可能盈利更多。请看一下奥特尔电信公司和世纪电信公司的
情况吧。这两家互为竞争对手的电话公司悄悄地在较小且主要是农村的市场上建
立自己的地盘。荷兰国际集团巴林银行的分析员弗雷德里克·莫兰说：“奥特尔
电信公司和世纪电信公司正在不断地吞并其它独立的公司，而自己同时又成为他
人吞并的目标。”
这并不是说，它们立即就需要贴上“待售”的标签。它们的收入和利润的增
长都达到了两位数，而且进入了信息技术公司１００强的行列。奥特尔电信公司
名列第５３，世纪电信公司则位于第５５。这两家公司的经理们都说，他们坚信
，即使不进行强制性的兼并，他们的公司也能继续得到发展。世纪电信公司的首
席执行官格伦·波斯特说：“我们给自己公司的定位是兼并者，而不是被兼并者
。我们确实拥有一些具有吸引力的优势。”
媒体通信公司的情况也是一样。这家设在坦帕的电信公司已经获得了向全国
提供长途电话服务和向３０多个州提供本地电话服务的许可证。更为重要的是，
它还拥有覆盖全国的第四大数据网络。它担负着为美国西部公司、美国技术公司
和贝尔大西洋公司传递数据的任务。它还提供诸如在网上主办节目、高速进入网
络等项服务。媒体电信公司的首席行政官戴维·露伯格说：“我们试图预测市场
走向。”他说，他并不希望出售公司，但分析家们认为，达成一项兼并协议是可
能的。贝尔—斯特恩公司的分析员詹姆斯·亨利说：“媒体电信公司是贝尔公司
兼并的首选目标。”
　随着各家贝尔公司彼此入侵对方的领地，请注意它们为建立各自的滩头堡
而吞并其它地区公司的行为吧。如果说ＳＢＣ通信公司寻求闯入贝尔大西洋公司
的领地的话，那么它就可能购买位于宾夕法尼亚州考德斯波特的海普里昂电信公
司。海普里昂电信公司提供从新英格兰到佛罗里达州的电话服务。类似的情况是
，如果贝尔大西洋公司或贝尔南方公司想吞并ＳＢＣ通信公司，其中任何一家公
司都将面临着以下两个实实在在的选择：在西部１０个州和夏威夷经营业务的、
资产为１.６３亿美元的ＧＳＴ电信公司或位于华盛顿州温哥华的电力轻波公司。