亚洲经济走上复苏之路

泰国：走出谷底
【路透社曼谷７月６日电】泰国总理川·立派今天说，遭受衰退打击的泰国
经济已经走出谷底，并已进入复苏阶段，尽管在备受坏账拖累的金融部门仍然存
在着一些严重的问题。
川·立派的讲话支持了中央银行、国际货币基金组织和一些分析家最近的说
法。这些观点认为，关键的经济指标显示，泰国可能已经从衰退走向复苏。
【德新社曼谷６月３０日电】泰国经济正在出现适度复苏迹象。泰国是第一
个遭受自１９９７年夏季以来席卷亚洲地区的金融风暴的亚洲“虎”国。
１９９７年７月２日泰铢浮动，两年后泰铢汇率稳定在３６—３７泰铢兑换
１美元的水平上，而１９９８年１月泰铢贬值后的汇率是５６泰铢兑换１美元。
泰国证券交易所的交易额最近几个月几乎翻了一番。
泰国今年的经常账户将出现相当于国内生产总值８.６％的盈余。两年前外汇
储备只有８亿美元，今年的外汇储备则增至３００亿美元。外债降至８２０亿美
元，而１９９７年的外债高达９３４亿美元。
通货膨胀率从去年的８％降至今年的负０.５％。
在过去十年中曾是泰国经济发动机的出口部门今年正在惨淡经营。１９９９
年头５个月的出口比去年同期略微增长了０.２％，达２２３.３亿美元。
泰国财政部长他林·林曼夏民保守地估计今年的国内生产总值将增长１％，
而１９９８年的国内生产总值缩减了８％。
为启动经济，泰国政府于３月３０日开始实行耗资３５亿美元的一揽子刺激
经济的措施，这些措施旨在促进消费，创造近５０万个就业机会。
很多人觉得这项计划也许刺激了短期消费，但未能解决泰国经济竞争力和生
产下降的长期问题。
泰国汽车部门的出口是今年各部门出口图表中少数几个亮点之一。在１９９
９年的前５个月中，泰国汽车工业的出口额达１６０亿泰铢（合４.３２亿美元）
，比去年同期激增了４０％。
但除了汽车部门和泰国银行，其它行业的结构调整步伐缓慢，这是因为事实
证明调整债务结构是一个缓慢的过程，而且在一个尚不存在能够缓解失业后果的
社会保障系统的国家进行大规模裁员存在诸多困难。
马来西亚：摆脱衰退
【德新社吉隆坡６月３０日电】虽然马来西亚看起来情况良好，并且摆脱了
最严重的经济衰退，真正踏上了复苏之路，但当地的分析家们说，对马来西亚经
济能否长期保持活力，他们仍存在着一些重大疑虑。
分析家们说，这个问题主要是与这个国家去年９月采取的有争议的资本管制
，以及马来西亚如何有效地利用实行资本控制后得到的喘息机会进行改革以提高
今后的竞争力有关。
在可能出现的资本逃逸问题上，马来西亚也没有完全走出险境。资本逃逸原
本是资本管制首先要解决的最危险的问题。
但从短期看，许多经济指标是令人鼓舞的。
尽管马来西亚政府仍然坚持它早些时候做出的今年的经济增长率约为１％的
预测，但一些外国投资机构的预测更为乐观。
这些乐观看法的依据是制造业情况好转。制造业在这个国家的产值中差不多
占了１／３。
制造业的好转使４月份的出口增加了１５％，其中主要原因是美国对电子产
品的需求旺盛，林吉特币值低，但很稳定。
国内需求疲软问题一直令人关注，但最近政府的统计数字显示，进口略有增
长，住房和小汽车的购买力出现回升。
上述情况的好转是因为国内银行适度增加了贷款。今年头４个月，银行贷款
平均每月为６９亿林吉特（合１８亿美元），而１９９８年平均每月贷款额为５
２亿林吉特。
吉隆坡ＳＧ证券公司的经济学家哈蒂纳·纳瓦维说：“最新数据清楚地显示
，经济正在稳步地复苏。”
其它有利的指标包括：外汇储备增加——目前有３１０亿美元，相当于约６
个月的进口额；股票市场回升，自年初以来回升率超过４５％。
低通胀——今年有望在３.０％左右——可能会允许已经很低的利率进一步下
降。
但前面的路仍困难重重。未能履约的贷款——约占马来西亚全部银行资产的
１５％——仍在增加，尽管有迹象表明这些贷款额正在达到顶峰。
外国直接投资也在缓慢地返回马来西亚。马来西亚财政部长达耶姆·扎因丁
对记者说，今年已有约８亿美元的证券投资流入这个国家，但不清楚这些是否属
于追逐短期盈利的游资。
菲律宾：表现不俗
【德新社马尼拉６月３０日电】现在，当亚洲正从历时两年的危机中兴起之
际，预计菲律宾将是表现较为优秀的国家之一。
菲律宾国内生产总值去年收缩了０.５％，今年头一季度则回升到一个比预料
要好的水平——增长了１.２％。预计今年全年的国内生产总值能增长２.６％到
３.２％。
通货膨胀率已经从１月份的１０.４％下降到５月份的６.７％。
汇率则稳定在一个“较为令人欣慰的水平”，即３７比索兑换１美元，而１
月份是将近３９比索兑换１美元。
股票市场也重新显示出了活力。３０种股票综合指数年初曾经在１９００点
水平上徘徊不前，现在已经轻快地跃至２４００点。
进口在４月份增长５.７％，实现了在连续１３个月下降之后的连续两个月增
长。
尽管这些数字是令人鼓舞的，分析家和经济学家却说，政府仍然需要提高国
家的竞争力，进一步实施银行改革和其它自由化政策，以保证实现彻底的复苏。
根据来自投资委员会的最新数字统计，在今年头５个月，总投资额只达到８
.３７亿美元，比今年上半年的预定目标还差１８.６亿美元。
在金融方面，分析家指出，中央银行需要做更多的工作来鼓励银行发放贷款
，以此帮助推动经济活动。
尽管中央银行自年初以来已经１９次降低主要利率，对银行法定准备金也作
了大幅下调，但是中央银行最近报告说，银行放款在４月份已经降到了１.６８万
亿比索（４５０亿美元），比１９９８年下降了２.７％。
银行坏账的比例也持续上升，从１月份的１２.１％上升到了３月份的１３.
２％。
印尼：前景不明
【德新社雅加达７月１日电】印度尼西亚受到重创的经济正表现出一些令人
鼓舞的复苏迹象，但分析家警告说，危险仍然存在，前景仍然扑朔迷离。
较低的利率、日益坚挺的货币和较低的通货膨胀率等日益改善的经济指标将
降低印尼的资本成本。
印尼政府官员表示有信心使本国经济今年实现零增长的目标，甚至出现些微
的增长。
经济学家伊万·贾亚·阿齐兹说，如果整个选举过程进展顺利，印尼１９９
９—２０００年国内生产总值的收缩率将由危机期间的１４％下降到４％，下一
年还可能出现正增长。
在汇率浮动方面，印尼盾在６月中旬的选举结束后迅速升值，与美元的比价
达到１美元兑换６８００印尼盾，而经济危机期间这一比价为１：１７０００。
印尼盾的迅速升值令一些政府官员感到不安，他们表示更愿意印尼盾逐步升
值。他们说，他们希望印尼盾不会突破１：６５００的大关，以避免削弱印尼出
口商的竞争力。
在印尼４月和５月连续出现通货紧缩的情况下，今年的通货膨胀率可能下降
到只有个位数，使１９９９年前四个月的通货膨胀率达到３.３７％，这大大低于
去年同期３３.０９％的通货膨胀率。印尼去年的通货膨胀率高达７７.６３％。
然而，经济学家弗兰斯·塞达说，印尼需要出售大约１００亿美元的公共和
私人资产，以帮助衰退的经济走上正轨。
塞达说：“印尼需要大约６００亿美元帮助银行摆脱所有的坏账，提供一个
适当的保障网并补充预算赤字。”
５月底，印尼的出口额平均每月为２５亿美元，远远低于以前估计的５５０
亿美元，而预计进口额为３００亿美元。
然而，尽管刚刚结束的大选安全有序，外国投资者仍在密切关注１１月的总
统选举到来前政治事态的进一步发展。
韩国：元气恢复
【德新社汉城７月１日电】在具有传染性的“亚洲危机”爆发两年后，韩国
的经济似乎已经降至最低点，现在又回到了复苏的轨道上。
现在，韩国的经济增长甚至比乐观者的预计还要快。在１９９８年出现急剧
的衰退后，今年第一季度的国内生产总值增加了４.６％。
韩国的可用外汇储备在４月底时已经达到５８７亿美元，韩国政府说，根据
这一储备水平，韩国足以抵御另一场货币危机。
由于流动资金充足，韩国股票价格指数本周攀升至９００点，这是三年来的
第一次。
在１９９８年第一季度结束时，股指稳定在４８１点。在外部形势保持稳定
的同时，利率一直在不断下调。
自去年１１月以来，工业产量与去年同期相比一直在提高，１９９９年３月
的工业产量增加了１８.４％。
政府计划向上调整原来预计为２％的年经济增长率。韩国财政经济部长官康
奉均说，今年的经济增长率超过５％“是可能的”。财政经济部的官员说，通货
膨胀率将从早些时候预计的３％调整到２％。
由于最近出现了经济回升的迹象，人们常常称赞韩国是最成功地实现经济复
苏的亚洲国家。
但国际货币基金组织、其它国际和地方机构的经济学家们说，要全面经济复
苏还有很长的路要走。他们说与根深蒂固的结构问题的斗争进展缓慢。
韩国金融机构仍然有大量呆账。据汉城的韩国金融监督局说，各金融机构今
年第一季度报告的呆账总额达６５.４万亿韩元（５６５亿美元），比１９９８年
底增加５.２万亿韩元。
但令政府感到更加担忧的是正在进行的公司重组。韩国公司仍然负债过多，
而削减多余生产力的工作进展缓慢。
金大中总统一直在敦促最大的５家集团致力于主营领域，削减过剩的生产能
力。这同他向国际货币基金组织作出的调整公司和金融结构的承诺是一致的。
在这个拥有终身工作长期被视为理所当然的国家里，失业率仍然很高。但是
，比预计发展更快的经济复苏已经使失业率从２月份的８.７％下降到５月份的６
.５％。
出口形势仍然捉摸不定。出口额连续三个月呈下降趋势，５月份增加了２.２
％，达到１１５亿美元。进口额比去年同期增加了２５％，达到９４亿美元。去
年韩国取得了３９０亿美元的贸易顺差。今年的目标是２５０亿美元。
韩元的走强使韩国出口商的价格竞争力受到削弱。
专家们一致认为，尽管要使经济走上稳定增长的道路还需要做很多工作，但
这个国家正朝着正确的方向发展。
国际资金重回亚洲
【德国《商报》６月２１日报道】题：资金在向亚洲回流
最近，主要是从美国回流的外国基金资金和投资基金推动了亚洲国家的市场
。此外，交易所之间结成的新联盟和达成的新协议可能进一步加强美国、日本、
东南亚和澳大利亚之间的资本流动。
美国那斯达克近日在远东缔结了两项协议。除了与日本的软件库公司达成按
美国那斯达克的样板建立电子股票市场的协议之外，它还与澳大利亚的联合证券
交易所缔结了一项协议。根据这项协议，澳大利亚的公司将来可以接收两国市场
上的资金。
但亚洲的投资气候越来越多地取决于网上交易。例如澳大利亚的软件公司电
脑股份公司已经提出接管悉尼期货交易所的建议，并通过与澳大利亚电话公司建
立伙伴关系增强了自己的力量。
为了促进网上交易，新加坡的经纪人公司ＪＭ　ＳＡＳＳＯＮ放弃上网顾客
至少必须存入１０００新加坡元的常见做法，并举行抽彩售货活动。一等奖是两
张到香港旅行的机票，交易额超过５万新加坡元就有资格抽奖。
在选举结束之后，印度尼西亚仍然是东南亚交易所的明星。现在新加坡的指
数在２０６４点左右，在３个月内增长了４０％。新加坡最大的康采恩新加坡航
空公司在股市上也居领先地位，自３月中旬以来这家公司的股票价格从７.３新加
坡元涨到１３.８新加坡元。
新加坡货币局的调查结果表明，新加坡的基金管理人员去年购买的股票为７
１０亿新加坡元，比前一年增加４％，购买的利息固定的有价证券则是１７９亿
新加坡元。据新加坡货币局说，亚洲的资产有很大部分在美国市场上投资，现在
这些资金有一部分回流到亚洲。在新加坡、悉尼和香港定居的基金管理人员仍充
满信心。
图片说明１：两年前引爆亚洲金融风暴的泰国近来经济已有所改善。泰国目
前正积极寻求重建外国投资者信心，图为泰国投资局设计的泰国经济宣传画，显
示１９９７年是雷雨交加、１９９８年是阴雨不断、１９９９年是雨过天晴，而
２０００年是阳光普照。（法新社）
图片说明２：亚洲经济虽已露曙光，但重建之路漫漫。像图中菲律宾工人正
为首都马尼拉附近的高架铁路进行加固与拓宽工作，亚洲经济结构亟须加固与改
造之处还很多。（法新社）