港刊文章：《在三重夹击下的日本经济》

在国内需求不振、对外输出受阻和政府财政拮据的三重夹击下，日本的经济发展已由快步变为慢步
【香港《经济导报》四月十九日一期文章】题：在三重夹击下的日本经济快步——慢步一九七四——七五年世界经济衰退结束后，日本的经济曾出现快速的回升。但近年来，经济的发展步伐已由快步变为慢步，最近更出现倒退的现象。
据日本官方发表的统计，日本国民总产值的实际增长率已从一九七六年的百分之五点九，下降至一九八一年的百分之二点九，其中一九八一年第四季度的产值折合年率还下降了百分之零点九，这是自一九七五年首季度以来，第一次出现的季度下降。这个负数的出现使日本朝野大为震惊。日本政府急忙召开经济大臣会议寻求对策。首相铃木善幸在会议上说：“负数的经济增长，完全出乎（政府）意料之外。”
日本政府原定刚在上月底结束的一九八一财政年度内的经济增长指标为百分之五点三，但据经济企划厅厅长河本敏夫最近指出，实际的增长幅度不到百分之三。三个因素据日本的报刊分析，日本经济发展速度日益缓慢，主要是受到三个因素的影响——国内需求不振、对外输出受阻和政府财政拮据。
国内需求不振，表现在私人消费开支和企业投资两方面，其中又以私人消费开支表现较为突出。
私人消费开支占了日本国民总产值的一半以上，因此是日本经济的最大动力。据日本经济企划厅发表的统计，在一九七六至七九年间，日本的私人消费开支实际增长率平均达到百分之四点七，但一九八○和八一年的增幅则分别下降至仅为百分之零点六。目前，日本的失业率只有百分之二左右，这远比欧美工
业国家为低。与此同时，日本的通货膨胀率也是西方工业国家之中较低的国家。本来，这些都该是促使私人消费开支增长的有利因素。然而，日本的私人消费者却不愿意花钱，其根本原因是在于人们的实际收入增加甚少，而税金、保险金等非消费性支出却明显增加。同时，日本银行的储蓄存款利率为百分之六点五左右，比百分之二左右的通货膨胀率高出很多，因而也从消费者手上吸取去不少的金钱。
私人企业资本投资不振的情况也是明显的。企业的库存投资也是每况愈下，去年的实际投资额比前年减少了几乎一半。
在国内需求不振的同时，日本扩大对海外市场的输出也碰到越来越大的困难。这对于一向大大依赖海外市场的日本来说，更是一大难题。
出口萎缩的情况是全面的，包括了多种过去几年迅速发展的王牌商品如汽车、钢铁、纺织品、录像机等。以汽车和录像机为例，今年头两个月内，日本出口的汽车总值四十一亿美元，比一年前同期减少了百分之七：录像机总值二十二亿美元，减少了百分之二十三。日本和美国、西欧各国贸易摩擦的加深和各国扬言要采取的种种措施，更使日本扩大海外贸易日益感到掣肘。
长期以来，日本政府一直以扩大财政开支作为刺激经济的重要手段，在经济出现衰退的时期更是如此。然而，连年的巨额财政赤字已使日本政府债台高筑、财政拮据。为了摆脱这种日趋严重的财政危机，日本政府近年来提出了一个“重建财政”的口号，计划到一九八四财政年度在不增税的情况下停止发行赤字国债。为了达到这个目标，日本政府已开始紧缩财政开支。日本政府经济政策的改变，也是导致日本经济增长放缓的一个重要因素。可忧虑的前景在缺乏政府的财政干预下，日本未来的经济发展只能依靠国内需求的复苏和出口的发展，但这两个因素目前都不可靠。
首先，在私人消费方面，目前并没有任何迹象显示，私人消费开支会有所振作。美国利率的高企，影响到日本的利率难以下降，结果日圆的弱势因而也难以改变。由于进口产品价格不断上升，日本的通货膨胀率将不易进一步降低。与此同时，企业利润的萎缩，影响到雇员收入的增长。值得注意的是：失业数字正在步步高升。所有这些都是妨碍私人消费增长的不利因素。
私人企业的资本投资情况也难以看好。
反映企业投资走势的一个重要指标是机械工业所接获的新定单。据经济企划厅最近发表的一份报告指出，自去年九月份以来，除了今年二月份以外，每个月的新定单数字都比一年前同期减少，这反映出企业对前景缺乏信心。
至于近年来实际上是推动日本经济增长的最重要支柱的出口贸易，前景也不大乐观。日本出口发展的一个重大障碍是与主要贸易伙伴之间的贸易摩擦日益加剧。据大藏省发表的统计，一九八一财政年度中，日本对美国的出口增加了百分之二十，但进口则减少了百分之一点二，贸易顺差因而增至一百四十二亿美元；对西欧共同市场的出口也增加了百分之二点四，虽然比进口增长率百分之四点八为低，但顺差额仍创一百○二亿美元的新纪录。而目前美国和西欧的经济正闹不景，日本的出口攻势自然更引起不满，要求日本限制输出和开放其市场的呼声空前高涨。
据日本报刊的调查显示，日本的各大商社对今年的出口贸易前景大多不看好。最乐观的估计认为，现年度的出口能保持上年度的百分之十左右的水平已经很不错了。但抱悲观看法的人更多。
一些主要出口商品的出口商对前景也表示看淡。
但另一方面，进口贸易估计将增加百分之十左右，而上年度则减少了百分之零点九。
由于国内需求难以有所振作，向海外市场找出路又碰到越来越多的障碍，因此估计今年日本的经济增长将会进一步下降。日本经济企划厅指出的目标是：一九八二年度的实际经济增长率为百分之五点二，但从目前的情况来看，实际的经济增长只能达到百分之二左右。