日本经济困境令人难以置信

美国《商业周刊》４月１２日一期刊登布赖恩·布雷姆纳发自东京的题为《
日本为何会陷入困境》的文章。文章说，今后几十年也许人们仍要辩论９０年代
那些最有迷惑力的经济秘诀：像日本这样一个富有的现代化国家为何会陷入流动
性陷阱这样一种怪异状态之中？不管用什么样的标准来衡量，日本最近１０年的
经济危机都是可怕的。日本的经济被吞没在一个由资产价格不断下降、金融危机
、公司利润日益减少和政府债台高筑等因素形成的大旋涡中。经过在１９９０至
１９９７年这段时间的跌撞和出现平均为１.５％的增长率之后，日本的经济现在
又陷入令人尴尬的衰退中。文章指出，最有头脑的经济学家们都在深思这样一个
问题：为什么那些在战后旨在使经济起飞的标准政策在日本就行之无效呢？比如
，９０年代初期美国通过国际货币基金组织向其银行部门提供了紧急援助。为使
银行得到丰厚的贷款利息，美联储为短期贷款和长期贷款之间设计出有３００个
基点的波动幅度。日本做过这样的尝试，但没有取得成功。价值将近１万亿美元
的公共工程、减税、银行的紧急援助，甚至购物券都涌入经济中。日本所能显示
的是世界级的预算赤字，大约占国内生产总值的１０％。日本银行把它的贴现率
由１９９１年时的６％减为１９９５年末的０.５％。今年３月份，它甚至使短期
利率几乎为零。然而，无人认为日本的经济能在明年底以前摆脱衰退。直到最近
，一个现代化国家的经济会面临像日本这样的困境还是令人难以置信的。