拉美经受住巴西危机考验

【西班牙《国家报》４月１９日文章】题：拉丁美洲稳固的基础
从１９９８年夏起，巴西已成为新兴市场动荡的中心。在今年１月中旬，巴
西政府决定允许其货币雷亚尔的汇率自由浮动时，拉丁美洲好像面临着灾难。继
巴西之后，又出现了阿根廷，随后又是智利、墨西哥、秘鲁、委内瑞拉……但是
，三个月后，危机远离了拉美，任何一个大国
的货币都没有受到雷亚尔的影响。
考验是残酷的，但该地区表明，近１０年来的经济改革没有被人们遗忘。本
周，巴西再次调低利率，货币政策的缓和已成为该地区的基调。尽管拉美今年确
实会出现近１％的衰退，但２０００年我们将看到拉美的恢复，增长率可能达到
近４％。
巴西是这种根本性变革的一个明显的例子。确实，现任总统卡多佐在１９９
４年担任财政部长时实施的宏观经济稳定计划即雷亚尔计划在控制公共开支方面
出现了失误。恰恰是无法控制的赤字最终使国家出现了危机。
相反，对通货膨胀的控制是绝对成功的。１９９３年，巴西消费价格增长率
达２５００％。１９９８年，平均通货膨胀率不足１.５％。实行浮动汇率后，雷
亚尔对美元的比价从１.２：１跌到２：１。恶性通货膨胀的幽灵又重新笼罩了巴
西。如果雷亚尔计划没有使工资和物价的确定与消费价格指数的变化脱钩的话，
通货膨胀的良好表现——目前预计今年年底将达９％是不可能的。
拉美其它国家对巴西货币贬值的承受力表明了这些国家的基础在不断巩固。
向巴西的出口占其出口总额３０％的阿根廷国内生产总值今年确实要下降１％以
上。其它国家的经济活动今年也将大幅下降。但是，从２０００年起快速恢复增
长的基础已经奠定。１９９８年，拉美连续遭受了俄罗斯和巴西危机、原料价格
下跌和厄尔尼诺现象等灾难。新兴国家的危机迫使整个地区大幅调升了利率，以
避免其货币币值下跌。拉美地区的逐步稳定正使利率逐步下降。