巴西金融动荡为何未震撼世界市场

【美国《基督教科学箴言报》１月２１日文章】题：动荡为何未震撼世界市
场（记者　詹姆斯·泰森）
原编者按　几个月的动荡在如何防止一块“多米诺骨牌”使整副牌都倒下来
这一点上提供了启迪。
在泰国的金融动荡震动全球金融市场１８个月之后，若干因素正在阻止巴西
的市场动荡引发另一串破坏性的连锁反应——至少现在是如此。
最近的金融趋势表明，投资者，甚至还有官员，正在学习如何通过各种方法
更好地阻止市场“多米诺骨牌”式的倒塌。这种方法包括更为审慎地借贷、为恢
复受现金束缚的市场的清偿能力而降低利率等。
许多经济学家说，因此，世人不该期待市场会崩溃，而应该为市场在今后几
年中的严重动荡做好准备。与此同时，工业化国家正在试图更新全球的金融体系
，以使市场动荡降低到最低限度。它们的尝试既有成功，又有失败。
今天的世界市场因若干原因而显示了反弹力。
据美国联邦储备委员会说，一个关键因素是美国各商业银行作出了在今年６
月至９月期间减少对巴西２５％的贷款。对冲基金和投资银行也在通过削减对资
本市场的贷款来减少风险。
此外，巴西显然已经从其它国家在过去一年半的金融动荡期间的笨拙做法中
汲取了教训。那里的官员决定让巴西货币雷亚尔自由浮动，而不是耗尽政府储备
的数十亿美元，徒劳地阻止投机活动。
再则，如果投资者和外国官员犹豫不决，美国联邦储备委员会已经证明它将
愿意降低利率并向市场提供大量清偿能力，以使它恢复稳定。联邦储备委员会去
年秋天将利率下调了四分之三个百分点。此举有助于促使全世界五十几个中央银
行采取类似行动。市场因此开始反弹。
不过，经济学家认为，由于多种原因，金融动荡将继续下去，可能还会变得
更糟。
设在芝加哥的苏黎世—肯珀投资公司的首席经济学家戴维·黑尔说，“危机
将再次出现，这需要我们集中力量注意”为恢复稳定而在全球范围内“采取行动
”。