是大危机，还是小险情？

【德国《时代》周报１０月８日一期文章】题：全球危机：经济学家们在
想些什么
不受控制的资本流动和所谓的投资专家引起货币和资本市场发生危险的动
荡。仅仅是不负责任的投机者失去其资金还是存在发生世界经济危机的危险？
为阻止出现全球性的经济崩溃，人们能够和必须做些什么呢？德国《时代》周
报记者为此采访了来自美国、英国、德国和法国的４位著名经济学家。
达尼·罗德里克·“我们知道该做些什么”
会出现新的世界性经济萧条吗？达尼·罗德里克安慰忧心忡忡的人说，不
会出现世界性的经济萧条。这位在哈佛大学任教的经济学教授属于乐观主义者
。他相信，自３０年代世界经济危机以来政界和经济界已经学会阻止新的灾难
的发生。他说：“现在我们知道该做什么，这真的不是太复杂。”
他认为，“我们迫切需要的是采取凯恩斯主义政策”。实际上这就是说，
美国和德国必须降低利率和扩大货币供应量；日本推动经济发展应从整顿国家
预算开始。罗德里克解释说：“在我看来这样可以把责任分散。”问题只是，
三位起决定作用的活动家没有进行会晤。
德国联邦银行的汉斯·蒂特迈尔和美国中央银行的艾伦·格林斯潘也没有
会晤吗？罗德里克说：“我不仅对他们俩的声明而且也对他们俩的决定感到失
望。他们太注重其各自的民族利益，迄今为止他们的态度太审慎。”
国际货币基金组织可以担任什么角色？罗德里克认为，最多担任配角，因
为国际货币基金组织缺乏进行干预所需的资金。因此这位美国经济专家坚持认
为：“单从技术上来看，必须采取什么行动是很清楚的。但起决定作用的将是
，美国、德国和日本是否有足够的决心对此负起责任。”
雷·巴雷尔：“有秩序的撤退”
在伦敦全国经济社会研究所工作的雷·巴雷尔持乐观态度。这位经济学家
说，“我们估计目前不会发生灾难”。根据全国经济社会研究所分析的情况，
目前最可能出现的情况还是世界经济增长的速度“正常”放慢和危机逐渐结束
。但巴雷尔警告说，各国中央银行必须继续保持警惕。
在巴雷尔看来，巨大危险之一是银行崩溃，这无论如何必须加以阻止。另
一种危险在于股票价格继续大幅度下跌。全国经济社会研究所的人士认为，按
当今的水平计算，如果股市行情下跌４０％，美国和欧洲的经济增长率将放慢
一个百分点。这种情况可能不容易控制。
因此作为直接的预防措施，英国的研究人员在等待美国将其利率再次降低
半个百分点。对于欧洲大陆，他们同样建议将利率降低半个百分点，他们甚至
建议英国将其利率降低一个百分点。
吕迪格·珀尔：夸张得过奖了
作为国际金融危机的后果，世界经济的增长将比６个月前所预计的乏力，
吕迪格·珀尔也相信这一点。珀尔是德国哈雷经济研究所所长。但珀尔认为，
许多人担心股市动荡可能导致世界性的经济衰退，即导致经济负增长，这没有
理由。珀尔说：“根本不存在经济衰退的现实经济基础。”
现在许多人由于金融危机在评估市场时变得更加谨慎了，在作出投资决定
时变得更加犹豫不决，从而导致经济增长速度放慢。而珀尔认为不可能发生像
在３０年代世界经济危机期间那样对整个经济产生严重影响的银行倒闭。珀尔
承认，目前谁也看不到基于投机性的金融业务还蕴藏在信贷机构的帐册里的风
险。他认为，人们毕竟不能把没有看到的风险作为银行倒闭的基础。
珀尔认为，总的来说目前是夸张得过头了。因此，像德国联邦银行行长蒂
特迈尔和美国联邦储备委员会主席格林斯潘这样一些不言过其实的人士很可贵
。珀尔担心，降低利率会被理解为甚至连货币发行银行也变得不安的信号，这
会造成相应的心理后果。
夏尔·维普洛斯：“严重的后果”
在夏尔·维普洛斯教授看来，目前的金融危机是第二次世界大战结束以来
最严重的危机。维普洛斯在日内瓦国际高等研究所工作。这位法国经济学家如
今就已经看到金融危机对现实经济产生的影响。不仅仅是在直接受到影响的地
区——亚洲、俄罗斯和拉美——经济增长在受到影响，而且在欧洲和美国
经济增长也将受到影响。税收收入在减少。因此预算情况将变得紧张。股市下
跌将使全世界的投资减少。这位货币问题专家有时也给俄罗斯政府出主意，他
担心不久金融危机将席卷整个拉美地区，先席卷巴西，然后席卷阿根廷、智利
和墨西哥。作为对此作出的反应，维普洛斯估计华尔街和欧洲的股市行情将继
续下跌。
为了预防发生类似１９２９年的世界经济危机，维普洛斯教授建议遵循成
功地阻止１９８７年的经济危机的方式。当时能够阻止现实经济的崩溃是因为
各国中央银行提供了流动资金。
这位经济学家建议，危机国家的政府先通过扩张性的货币和财政政策刺激
其国民经济。他认为国际货币基金组织的解决办法是错误的，国际货币基金组
织的解决办法是：一方面向这些国家提供数以十亿美元计的贷款，另一方面要
求它们采取严格的货币和财政政策。
萨克斯·“将会有痛苦”
【德国《明镜》周刊１０月５日一期报道】题∶“将会有痛苦”
记者问：今天有许多事令人想起２０年代末世界经济大危机开始时的情况
。您是否担心会出现一种螺旋形下降，最终不可避免地将世界各国的国民经济
都卷进去？
哈佛教授萨克斯答：有一些类似的情况，也有一些重要的区别。当时各国
相继陷入危机，因为它们都保卫自己同黄金挂钩的货币。直到１９３１年英国
（及其后的美国）放弃本国货币同黄金的联系，各国才走出大萧条。今天我们
没有金本位了，但许多国家的货币同美元挂钩──这正是类似的情况。所有
同美元挂钩的国家都在走下坡路。同当时的区别是：西方工业国家的货币早已
放弃了与美元的联系，它们可以作出灵活反应，不会坠入危机。
问：世界金融制度的改革是否没有必要了呢？
答：有关的考虑绝不是多余的。商品市场必须能够广泛地自由运作，而金
融市场需要明确的规则。
问：各国政府也可以对要离开一个国家的资本流动进行调控，好像马来西
亚目前所试验的那样。这也是一种办法吗？
答：长久下去是致命的。可以限制流入的资本，流出的资本却不能。这样
做这个国家就会孤立自己。
问：您的诊断听起来很冷静，甚至是冷酷的。像充分就业、社会保障、公
正这样的词，在您口中几乎没有出现。这与理论家凯恩斯不同。这是何故？
答：这些正是我所关注的概念。世界上生活条件如何改善，我考虑了很多
。不过，我所得出的结论与凯恩斯不同。他总是希望有一个强有力的全国性政
府。我认为，今天只有那些融入全球资本主义制度的国家才能得到进步。谁闭
关自守，谁就失败。国家应当制定规则，而不应当自己作为演员掺和进去。
阿马蒂亚·森：“处于十分困难时期”
【阿根廷《民族报》１０月１８日报道】下面是对今年诺贝尔经济学奖得
主阿马蒂亚·森的访谈录：
记者问：您认为世界经济前景如何？
森答：现在很难看清世界经济趋势。我非常认真地考虑过目前的问题，认
为我们正处于一个十分困难的时期。主要理由有三：一、美国不具备发挥世界
领导作用的条件，因为它在自己内部的领导问题上纠缠过深；二、日本的魔力
好像正在完全消散，它的经济结构受到了批评，其经济也受到了一次沉重的打
击；三、近１０年来，我们已习惯于相信：无论世界其他地区发生什么事情，
远东也会继续增长。但是，与世界其他地区相比，远东当前的经济形势是最糟
糕的。
问：您是否同意这种观点，即不像往常那样，今天的经济是被投机者所控
制的？
答：从某种程度上讲，经济一直是被投机者所控制的。多少年来，市场经
济的主要特点之一就是投机。当前出现的投机并不奇怪，尽管现在的投机现象
比过去要严重得多。比较新的东西是可以想到减少风险的方法。如果按照某种
投资战略模式行事，一个人就可以保护自己的投资。这些模式取决于某种连续
性，在没有大的起伏的情况下是行之有效的。但是，当一种经济、一种体制出
现大波动时，所有这些模式就会陷入极大的困境。我们可以说，世界已面临着
比以前更多的风险，这正是一种最新的现象。
长谷川庆太郎：“当时的情况与现在不同”
【日本《宝石》月刊１１月号文章】题：驳“１９９９年世界大恐慌论”
（作者　经济学家长谷川庆太郎）
有人认为，３０年代初的“世界大恐慌”将会重现。但我对是否会再次出
现“大恐慌”问题的回答是“不会”。尽管如果处理不当，世界经济还有可能
出现严重危机。
我确信这种“大恐慌”是可以避免的，理由是“当时的情况与现在情况不
同”，主要有以下三点：
第一，货币制度不同。１９２９年１０月华尔街股价大幅下跌，以此为开
端３０年代初爆发了“大恐慌”。当时，世界货币体制是“金本位制”。在“
金本位制”时代，完全按照政府的意图来调整货币供应量是不行的。这是因为
，它为中央银行拥有的“黄金储备”这一明确价值所控制。如今实行的是“管
理货币制”，通过充分发挥这种制度的优势，从政策上来调整货币的供应数量
，就能够对经济活动产生很大的影响。与１９３０年时的情况不同，我们已经
拥有了防止出现“大恐慌”这种最坏事态的有力工具。
第二，经济活动的“国际化”。与当时相比，如今在实现经济活动“国际
化”方面已经有了很大进展。３０年代初“大恐慌”日趋严重的最大理由之一
是，由于世界各国采取了“近邻贫穷化政策”，使各国的经济发展与实现世界
“国际化”背道而驰。由于事实上采取了禁止贸易活动的措施，导致整个世界
经济规模急剧缩小。
第三，现在各国都完善了经济制度，建立了某种“管理体系”。如存款保
险制度。１９３０年，当时美国的金融机构被卷入到“破产的旋风”之中，存
款者根本得不到任何“保护”，存款全部丧失。这也使经济恐慌更加严重。
压题照片　包括美国共同基金在内的海外业者，１０月１９日在汇市大量
抛售美元，东京１９日下午盘中电子显示板上报出１美元兑１１４日元。（路
透社）