对冲基金（ｈｅｄｇｅｆｕｎｄ）

Ｈｅｄｇｅｆｕｎｄｓ  ａｒｅ  ｒｉｓｋｙ  ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔｓ
ｏｆｔｅｎｉｎｄｅｒｉｖａｔｉｖｅｓ  ｐｒｏｄｕｃｔｓｃｈａｓｉｎｇ
ｔｈｅ  ｂｅｓｔ  ｒｅｔｕｒｎｓ．Ｈｅｄｇｅ  ｆｕｎｄ  ｍａｎａｇｅｒｓ
  ｂｏｒｒｏｗ  ｈｕｇｅ  ｓｕｍｓｏｆ  ｍｏｎｅｙ  ｆｏｒｓｈｏｒｔ
──ｔｅｒｍ  ｓｐｅｃｕｌａｔｉｖｅｏｐｅｒａｔｉｏｎｓｗｉｔｈａ
ｈｉｇｈ  ｍａｒｇｉｎｏｆｅｒｒｏｒ．
Ｈｅｄｇｅ  ｆｕｎｄｓ  ａｔｔｒａｃｔ  ｏｎ１ｙ  ａ  ｈａｎｄｆｕｌ
  ｏｆ  ｓｏｐｈｉｓｔｉｃａｔｅｄｉｎｖｅｓｔｏｒｓ．Ｅｓｔｉｍａｔｅｓ
  ｏｆｔｈｅｔｏｔａｌｎｕｍｂｅｒｏｆｈｅｄｇｅ  ｆｕｎｄｓｒａｎｇｅ
  Ｕｐｔｏ４，０００ｃｏｎｔｒｏｌｌｉｎｇｄｌｒｓ４００ｂｉｌｌｉｏｎ
ｉｎｉｎｖｅｓｔｏｒ  ｅｑｕｉｔｙ．
  Ｔｈｅｙ  ａｒｅ  ｎｏｔ  ｓｕｂｊｅｃｔ  ｔｏ  ｓｔｒｉｃｔ
ｄｉｓｃｌｏｓｕｒｅ  ａｎｄｏｖｅｒｓｉｇｈｔ  ｒｕｌｅｓ．Ｌａｘ
ｒｅｇｕ１ａｔｉｏｎａｌｌｏｗｓｈｅｄｇｅｆｕｎｄｓ  ｔｏ  ｃｌｏａｋ
  ｔｈｅｉｒｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔｓｔｒａｔｅｇｉｅｓｉｎｓｅｃｒｅｃｙ
──ｅｖｅｎｔｏｉｎｖｅｓｔｏｒｓｔｈｅｍｓｅｌｖｅｓ．
Ｉｔｅｍｐｌｏｙｅｄｓｏｐｈｉｓｔｉｃａｔｅｄ  ｃｏｍｐｕｔｅｒ
  ｍｏｄｅｌｉｎｇ  ａｎｄ  ｄｅｒｉｖａｔｉｖｅｓ──ｏｆｔｅｎ─ｃｏｍｐ１ｅｘ
  ｆｉｎａｎｃｉａｌｉｎｓｔｒｕｍｅｎｔｓｗｈｏｓｅ  ｖａｌｕｅｉｓ
ｄｅｒｉｖｅｄｆｒｏｍａｎｄｕｎｄｅｒ－ｌｙｉｎｇｓｅｃｕｒｉｔｙ，
ｃｏｍｍｏｄｉｔｙｏｒａｓｓｅｔ──ｉｎｈｏｐｅ  ｏｆｐｒｏｄｕｃｉｎｇ
  ａｐｒｏｆｉｔ，ｎｏ  ｍａｔｔｅｒ  ｗｈｉｃｈｄｉｒｅｃｔｉｏｎ
ｓｔｏｃｋｐｈｃｅｓ  ｏｒｉｎｔｅｒｅｓｔｒａｔｅｓｍｏｖｅｄａｓ
  ａｗｈｏｌｅ．
（引自法新社）
对冲基金是通常投资于衍生金融产品、追逐最佳收益的风险投资（基金）。对
冲基金经理们借入大笔资金，用于短期投机性运作，发生错误的可能性很大。
对冲基金吸引的只是少数老练的投资者。据估计，对冲基金的总数超过４００
０家，控制有４０００亿美元的投资股本。
   它们不受严格的信息披露和市场监管规则的制约，松弛的规章使得对冲基金能
够讳莫如深地掩盖其投资战略──甚至对于投资者本身也是如此。
   对冲基金运用复杂的计算机模型设计和衍生金融产品──通常为复杂的、其价值
来源于一种基础证券、商品或资产的金融工具──希望不管股价或利率整体上向哪
个方向变动都能获利。