巴西金融起波澜拉美市场令人忧

巴西股市大幅下挫
【路透社巴西利亚９月１０日电】由于政府采取的一系列紧急措施未能阻挡
住大量美元从拉丁美洲这个经济实力很强的国家撤走的势头，巴西金融市场今天
一开市就下跌到新的低点。
圣保罗股票交易所的股价已经跌到了过去两年多来的最低点，现在又下挫了
１０％，从而促使交易自动中止。
据外汇交易商说，昨天有１１亿美元的资金撤离这个国家。一名交易商说：
“如果一天逃离１０亿美元的情况继续下去，市场局面就将难以维持了。中央银
行必须采取措施。”
在人们担心巴西将逐步陷入更深的危机之中而且还可能波及该地区的其它国
家的阴影笼罩之下，阿根廷和墨西哥的股价也下跌了近４％。
在９月份的头９天中，巴西外逃的美元总额估计为８７．７亿美元，已经接
近８月份它所损失的１２０亿美元的数额。８月份，俄罗斯卢布的贬值在全世界
新兴国家市场上引起了信心危机。
当巴西中央银行宣布这个国家的金融状况进一步恶化的消息时，市场的恐慌
情绪迅速上升，因为巴西的金融状况本来就是投资者担心的主要问题。
卡多佐呼吁全球协调行动
【法新社巴西利亚９月１０日电】巴西总统费尔南多·卡多佐今天说，现在
是世界领导人采取协调一致的行动来解决在世界市场上迅速蔓延的金融危机的时
候了。
卡多佐在他在阿尔沃拉达的官邸对新闻记者们说：“世界领导人必须认识到
我们已经到了要求我们采取行动和果断措施的地步了。不仅是在巴西是这样，而
且在全世界都是这样。”
卡多佐说：“我确信我们现在需要越过市场的限制来采取行动：世界领导人
需要举行会谈并采取行动。”
他的呼吁是针对“那些代表世界领导层的人，实际上是七国集团成员国，首
先是美国的代表的”。
巴西外汇储备剧减
【埃菲社里约热内卢９月１０日电】巴西中央银行货币政策部主任洛佩斯今
天承认，巴西国际储备已从７月底的７００亿美元下降到目前的５５０亿美元。
巴西的国际储备在一个多月的时间里减少了１５０亿美元。
洛佩斯今天在巴西利亚举行的记者招待会上还说：“国家国际储备与去年１
０月东南亚爆发金融危机时位于同样的水平，是可以令人接受的。”
洛佩斯承认，尽管政府上周二宣布了财政调整措施，以对付来自俄罗斯的危
机，但投资者仍继续从巴西撤资。
８月底，外汇流失７０亿美元之后，巴西政府决定把利率从１９％提高到２
９．７５％，并宣布了进行严格的财政调整，以对付金融危机。
财政部长马兰宣布，１９９８年预算削减３４．２亿美元，１９９９年预算
也将削减同样数额。他断言，这一措施将使巴西在这两年中保持财政盈余，并战
胜世界性的金融危机。
巴西经受危机考验
【《今日美国报》９月４日报道】题：巴西的全球经济负担（记者　布莱尔
·史密斯）
拉丁美洲是使美国经济同亚洲和俄罗斯的大火余烬隔开的一道防火墙吗？还
是给一场全球大火点燃的一大片从墨西哥到阿根廷的土地呢？
对这些问题的回答首先在于巴西，巴西是拉丁美洲最大的国家，在某种程度
上是最容易受正在蔓延的全球经济混乱影响的国家之一。
戈德曼—萨克斯公司的拉丁美洲证券投资管理人何塞·马里斯卡尔说，由于
巴西股市近几周来暴跌和大量政府债务需要举新债来偿还，投资者的恐惧心理增
加了。
巴西的市场平静正经受一次全球的考验。当外国投资者在８月份失去信心时
，圣保罗的股票交易所失去了其价值的将近４０％。现在，巴西经济增长放慢─
─摩根公司驻巴西的首席经济学家马塞洛·卡瓦略预测，国内生产总值明年
将下降２％，并且政府必须在１０月４日选举日之前借新债偿还３５０亿美元的
债务。这将使巴西的利率上升，使货币币值下跌。
外国投资者的手中保持着巴西２８００亿美元债务中的大约９２亿美元和巴
西２０００多亿美元股票中的大约２８７亿美元。
卡瓦略说：“亚洲的流感已经蔓延，因为我们有自己的弱点。”
巴西的结构不平衡在其经常项目赤字中是显而易见的，这个赤字为国内生产
总值的大约４％，一个月增加２０亿美元。一个国家越依靠外国投资来弥补经常
项目不平衡，它就越容易受到资本外逃的伤害。
巴西还有相当一大笔联邦预算赤字──等于国内生产总值的７％，这意味
着政府必须把那些本来可以投入经济的资金转移到债权人那儿去。
拉美货币逐步贬值
【墨西哥《至上报》９月２日报道】题：分析家们强调指出拉美货币尚在抵
抗外来冲击
近１２个月，墨西哥比索对美元的比价下跌较大，跌幅达２９.８７％。
华尔街分析家们强调指出了迄今拉美货币的坚挺，尽管这些国家的股市受到
亚洲和俄罗斯危机的影响。
国际投资银行的专家们认为，多数国家经济的加强是货币的基本支柱，虽然
原料价—主要是石油价—持续下跌使人们不能排除委内瑞拉货币贬值的可能性。
同时，预料巴西继续出现货币逐步贬值的倾向。
据《顾问》杂志提供的材料，阿根廷比索是近１２个月来保持稳定的唯一货
币。与此同时，墨西哥比索处于另一个极端，对美元的比价下跌了２９.８７％
。委内瑞拉博利瓦下跌１３％，智利比索下跌１１％，巴西雷亚尔下跌７％。
如果扣除各国通货膨胀指数的话，可以得出结论：这些货币的实际贬值相对
小于上述数字。同时，同亚洲国家汇率下跌相比就不那么突出了。
萨洛蒙—史密斯—巴尼公司的布赖恩·让德罗认为，如果本地区产品出口继
续下降，委内瑞拉和巴西货币很可能将进行较大的贬值。
他说，如果巴西货币贬值，对拉美其他国家的影响可能类似于俄罗斯货币贬
值产生的影响。
他指出：“全世界的投资者正在躲避风险，唯有美国证券看来是资本的可靠
庇护所。”
《顾问》杂志的费利佩·恰萨尔说，阿根廷出口的约４０％运往巴西。此外
，智利在阿根廷有投资。因此，他认为，这三个国家是捆在一起的。
【墨西哥《至上报》９月３日文章】题：墨西哥面对危机的优势
拉美经济喜忧参半
在拉美主要国家中，采取自由浮动汇率制度的只有墨西哥。这增加了它的政
策的灵活性，同时，还可以使它在克服货币危机方面处于比其他拉美国家更优越
的地位。
同委内瑞拉一样，墨西哥也受到了石油价格下跌的威胁，从而被迫削减预算
。尽管最近比索对美元的比价下滑引起了人们对通货膨胀的担心，但是，英国《
经济学家》杂志的一篇关于亚洲危机对拉美影响的文章指出，大多数人估计，墨
西哥的国内生产总值将会增长３．５％左右。
巴西的固定汇率，到目前为止使其经济增长付出了很高的代价。但是，公共
财政将很快得到控制，国家也将很快能够采取更灵活的汇率政策而不会出现通货
膨胀的风险。
《经济学家》杂志认为拉美地区经济增长最快的阿根廷，有最严格的汇率制
度，它的货币委员会根据法律确定了比索与美元等价，限制货币供应，保持外汇
储备。该杂志说，由于拥有运转良好的金融制度，阿根廷的官员们有信心克服当
前的动荡。
随着投资者寻找更可靠的天地，拉美证券收益曾有所增加。但是，由于担心
贬值，委内瑞拉证券交易受到了很大打击。巴西、阿根廷和委内瑞拉债券与美国
国库券之间的差别，在最近一个月增加了一倍。８月份的股票价格下跌了２５％
到３０％。该刊物指出，很长时间曾是这一地区明星的智利，也未逃脱动荡局面
。
拉美各国希望，近些年的不断的改革有助于该地区克服亚洲危机带来的后果
。１９９７年是拉美经济自１９８２年债务危机以来表现最佳的一年，国内生产
总值增长近５％，通货膨胀低于１０％，外国直接投资达到了前所未有的水平。
严格的监督和外国私人银行在拉美的业务的发展，使该地区的金融体制比以前更
为健全了。
但是，由于亚洲危机的影响，拉美的经济增长明年可能下降１．５—２．５个
百分点。原因之一是与可能出现倒退的美国经济的关系，另一原因是拉美仍在依
赖铜和石油等原材料的出口，而在世界经济发展减速的同时，这些产品的价格已
剧烈下跌。
《经济学家》杂志指出，综上所述，拉美在经常项目上可能会出现８００亿
美元的逆差。它同时指出，只有拥有大量的外来资金，这将不成为问题。但是，
投资者们在数月内不可能回到拉美的证券市场。