东京股汇市为何急剧攀升

【《日本经济新闻》９月８日报道】在７日的东京市场上，日经平均股价
猛涨７００多日元，日元的汇率也有大幅度攀升。人们认为，这是因为在俄国等
国市场上蒙受损失的美国套利资金等短期资金为了保住利益转而购买日本股票的
缘故。不过，因此而认为投资家对日本的看法发生了变化则为时尚早。
对于７日的市场形势，外国证券专家分析说：“日元汇率和股价上升并不是
因为日本经济的前景已经出现明朗的端倪。”就是说这只是由于俄国市场混乱等
原因而蒙受巨大损失的套利资金匆匆忙忙地购回日本股票的结果。
７日的日元汇率和股价的急剧攀升表明，很多套利资金是想通过重新买回高
价时抛出的日本股票来赚取利润。
日元汇率在加速攀升，７日的欧洲市场一度上升到１美元兑换１３０多日元
。这是因为，在美国的套利资金加紧买回日元的时候，人们认为美国会放松银根
的缘故。尽管日本经济依然很脆弱，例如企业的收益恶化等等，但是，由于占上
风的看法是“美国降低利率，将导致美元贬值”，所以日元汇率很可能进一步提
高。
进入９月以后，与其说是日元汇率在上升，莫如说美元汇率在降低。鉴于美
国进行股票市场调整，认为资金会从吸收全世界的资金的美国逃避的看法加速了
美元的抛售。美元与德国马克等其它主要货币相比，有大幅度的下跌。
美国联邦储备委员会主席艾伦·格林斯潘４日发表的讲话，引起了人们纷纷
揣测美国将会放松银根。现在市场上占上风的看法是“日本和美国不大可能采取
统一步调下调利率”。
因此，很多人认为，“如果美国单独放松银根，由于日美之间的利率缩小差
距，短期内便会出现购买日元的风潮”。