美报文章：俄恢复金融稳定的三种选择

【美国《纽约时报》９月２日文章】题：俄罗斯的三种选择方案（作者　西
尔维亚·纳萨尔）
经济学家现在提出了莫斯科可能采取的三种行动方针：走平民主义道路，加
紧直接控制经济，包括实行外汇管制，使人难以把卢布换成美元或德国马克；或
者同国际货币基金组织达成协议，至少在口头上实行紧缩银根，平衡预算和有秩
序地延期还债；最彻底的办法是使国家财政同像美元这样的坚挺货币挂钩。
关于平民主义的一揽子方案，很可能导致恶性通货膨胀、社会动乱。甚至国
际货币基金组织总裁康德苏都警告说，这个方案可能导致灾难。
议会中的共产党人正在议论从市场经济全面撤退，包括把银行收归国有以保
护储户，把重要工业收归国有以提高产量和增加政府收入，实行外汇管制以保护
卢布和抑制通货膨胀。这个计划的支柱涉及外汇管制，禁止在国外设立帐户，迫
使出口商按固定汇率把外汇卖给中央银行，希望以此制止资本外逃和稳定卢布。
大多数外国经济学家认为外汇管制容易导致滥用职权。但也有一些人认为，
现在这可能是两种灾难中较小的一个。哥伦比亚大学教授德赛认为现在必须关闭
外汇市场。而麻省理工学院的克鲁格曼认为这样做会失败，因为控制俄罗斯最大
银行和企业的巨头能轻易绕开这种限制。
另外，实行外汇管制，让俄罗斯中央银行自由印钞票，还可能引起通货膨胀
。国家大量干涉能促使资本外逃和吓跑外国投资者。这样做肯定会丧失国际货币
基金组织７月宣布的２２６亿美元一揽子贷款中的其余部分，因为实行外汇管制
违反该组织的章程。
第二个方案是以国际货币基金组织方案为基础修改而成的，当然会使华盛顿
高兴。华盛顿认为，如果俄罗斯推行该组织规定的税务、银行和其它改革计划以
恢复人们对卢布的信心，西方将愿意向俄罗斯多贷款。
真正妨碍财政改革的原因是俄罗斯没有制定政府的独立预算。斯坦福大学胡
佛研究所的经济学家拉布什卡说：“在俄罗斯，一切亏损又回到联邦预算和中央
银行。这就是来自外国的钱不能解决问题的原因。”国际货币基金组织向俄罗斯
提供的现金又由中央银行借给各银行。这些银行马上用卢布换美元。这种援助只
能增加对卢布的压力和促使资本外逃。
第三个方案是使卢布同像美元这样的硬通货紧密挂钩，实际上是用货币局代
替中央银行，流通中的卢布的供应必须得到美元的支持。俄罗斯实际上将把货币
供应的控制权交给美国联邦储备委员会主席格林斯潘。
约翰斯·霍普金斯大学应用经济学教授汉克认为俄罗斯现在过于混乱而无法
马上建立货币局。他建议采取临时措施，把美元作为俄罗斯的法定货币，与卢布
同时存在。
临时使美元成为俄罗斯的主要货币能给俄罗斯注入新资金而不会引起通货膨
胀。但任何短期措施都无法解决俄罗斯的根本问题。