外电外报评马来西亚实行外汇管制

【香港《亚洲华尔街日报》９月２日报道】题：马来西亚对林吉特实行管制
（记者莱斯利·洛佩斯发自吉隆坡）
马来西亚总理马哈蒂尔宣布对货币实行全面管制。这项新政策对马哈蒂尔来
说是一场赌博，他是在用放宽信贷和增加政府开支来促进经济，而同时又维持林
吉特的稳定来打赌。
新加坡的一位经济学家说：“马来西亚是在作茧自缚，是在同国际社会说‘
再见’。”
资本控制再次受到尊重
【香港《亚洲华尔街日报》９月２日报道】题：接受资本控制的人增多（作
者　皮埃尔·戈德）
马来西亚对资本实行控制的决定是无视经济正统做法，也直接违背了国际货
币基金组织、美国财政部和许多其他专家有关危机的描述。
但是国际货币基金组织的正统做法并没有制止遍及亚洲的经济危机，这种情
况使得类似资本控制这样的想法再次受到人们尊重。亚洲的决策者不能不注意到
中国和台湾都实行资本控制，都没有屈服于这个地区的危机。
最值得注意的是，在马来西亚考虑采取这种措施的同时，美国著名经济学家
保罗·克鲁格曼在《财富》杂志发表文章，主张实行资本控制。在马来西亚宣布
实行资本控制的措施后，亚洲的经济学家指出了资本控制可能引起的所有困难。
但是一些人也指出了可能出现的好处；他们说，从短期角度和根据目前情况看，
马来西亚的举措并不一定是坏的。
同另一条出路──破坏性的经济衰退相比，如果实行资本控制能使马来西亚
降低利率并使资本再度流动起来，那么资本控制看来还是有吸引力的。香港荷兰
国际集团—巴林证券公司的首席经济学家克里斯·廷克说：“我知道这种措施听
起来是邪门歪道，但很可能这正是马来西亚的情况。”
但情况也取决于一个国家在资本控制所提供的外汇保护下做什么。马来西亚
中央银行说，控制是为了“恢复货币的独立性”并使马来西亚经济同全球金融市
场受到的进一步破坏绝缘。马来西亚虽然不是受国际货币基金组织监督的国家，
但是去年实行了国际货币基金组织式的银根紧缩和财政一揽子政策。这种紧缩的
一揽子政策使经济遇到极大困难；国内生产总值在第一季度少量下跌之后在第二
季度几乎猛跌７％。
那种加快的经济收缩促使马来西亚改弦易辙。分几步实行的新政策包括政府
的大量开支和积极放宽利率。
香港摩根—斯坦利—迪安—威特公司地区经济学家蒂姆·康登说，实行资本
控制在理论上使马来西亚“降低利率的速度和深度比不实行资本控制要快、要多
”。
实行资本控制可以使政府不再为确定利率而操心，务必使利率的高低能说服
人民把林吉特留在手中，因为马来西亚人将不再能自由兑换货币。
理论上看资本控制作用
至少这是理论。资本控制在两个方向起作用。对流入的外资实行控制受到严
重关注是因为许多专家把亚洲危机部分归咎于所谓游资流入这个地区后又突然流
出。防止这种危险流动的一个办法是首先使短期资本更难流入本国经济。例如，
智利阻止短期资本流入。
拉美国家在８０年代同自己的债务危机斗争时曾试图限制资本流动。即使这
样，资本外逃也仍是一个大问题。外逃的资本最终回流对那个地区的复苏起了很
大作用。
马来西亚同邻国新加坡的密切联系使得非常难以监督资本外流。马来西亚的
大部分贸易是通过新加坡进行的。据说许多马来西亚人在新加坡银行开设了帐户
，马来西亚人和新加坡人的家庭在两国都有近亲。
亚洲其他国家无意效仿
【路透社新加坡９月２日电】经济学家和分析家今天说，预计其它亚洲国家
不会效法马来西亚对汇率实行严格的控制的做法。
分析家说，３个亚洲国家──泰国、印尼和韩国已处在国际货币基金组织的
有效管理下。
国际货币基金组织为泰国、印尼和韩国安排了大规模的一揽子经济紧急救助
计划。根据这些协议发放的贷款附有严格的货币和财政条件，例如汇率和利率目
标。
泰国坚决地按照国际货币基金组织的要求行事。泰国央行行长差杜蒙恭·梭
那恭说，泰国不考虑实行新的资本控制。
在汉城，韩国银行发言人朴才焕（音）说，本周韩国宣布其外汇储备达到创
记录的４１０亿美元，超过了国际货币基金组织定下的年底前达到４００亿美元
的目标。无论如何，汉城实行资本控制的可能性都不大，因为它正在国际货币基
金组织的监督下进行改组。
印尼盾自去年７月以来贬值了７７％，但现在印尼没有立即放弃自由汇率制
的迹象。印尼负责经济的统筹部长吉南亚尔·卡塔萨斯米塔告诉记者：“目前，
我们继续实行自由汇率制。但我们也将继续研究事态的发展。”
菲律宾表示不打算作出变动。菲律宾中央银行的一位不愿透露姓名的官员说
：“我们不会这么做。没有必要，这达不到预期目的。这样可能赶走投资而不是
把投资吸引进来。”他说：“相反，菲律宾从放宽对市场的限制中获得了好处。
”