亚洲投资商争购欧洲债券

【法国《世界报》８月２０日报道】题：亚洲投资者大量购买欧洲债券
吹遍亚洲和俄罗斯市场的狂风已把国家债券市场抬到了一个新的高度
。在德国和法国，近些天来的利率已降到了自二战以来从未有过的低水平
。８月１７日，在俄罗斯当局宣布卢布事实上已经贬值之后几个小时，法
国１０年期国家债券的利率已下降到了４.５５％，德国的同样期限的债券
利率也降到了４.４％。
利率的这种快速下降是一种常见的现象。交易所买卖者把这种现象称
之为“追求质量”。担惊受怕的投资者们开始转向那些更为保险的有信誉
的证券：欧洲和美国的国家债券。亚洲特别是日本的投资者都离开了他们
所在的地区，来大量购买欧洲债券，特别是德国债券。近一年来，日本的
有积蓄的人已将９０００亿法郎的钱投向了国外。
一部分专家认为，现在欧洲债券已经跌到了谷底，一旦这种债券不再
作为保值物之后，利率就会逐步回升。这是他们从年初以来就抱有的一种
看法。促使利率回升的因素有好些。首先，欧元的启动将会促使欧洲一些
核心国家的短期利率逐步回升。事实上，现在德国和法国的利率水平都已
大大低于意大利的水平。这种差距是不利于向１９９９年的单一利率过渡
的。再说，经济学家们指出，好几个国家其中包括西班牙和爱尔兰的经济
都已经有了很快的增长。低利率可能会重新引发通货膨胀，而通货膨胀是
使欧洲货币当局最感头痛的事。