美国经济正在“软着陆”

【美国《洛杉矶时报》８月１日报道】题：经济活动速度放慢，但迹象表明
会有坚实的增长（记者阿特·派因发自华盛顿）
政府昨天发表的报告显示，在１９９８年第二季度的三个月内，美国经济活
动的速度大大放慢了。但分析家们说，美国经济正在开始一个速度较慢但较稳定
的增长时期，而不是在进入一个衰退时期。
商务部说，从４月到７月，国内生产总值的增长率为１．４％，比上个季度
的经过修正的高增长率──５．５％──有了大幅度下降。
但是，增长速度减慢的主要原因是各企业突然（大概是暂时地）停止了库存
积累──其目的是要清理上个季度留下的大量存货──以及通用汽车公司历时８
周的罢工所造成的影响。该公司的罢工已于７月２９日结束。
亚洲的经济停滞还在继续抑制美国的出口，但其影响并不像许多分析家预料
的那样严重。尽管过去的一个季度中美国对亚洲的出口大幅度下降，来自那个地
区的进口的增长速度也比上个季度有所减慢。
出乎意料
第二季度的缓慢但却可观的增长使许多经济学家感到意外。在此之前，有些
经济学家曾预言，昨天公布的增长数字会表明美国经济已经停滞甚至收缩了。
布鲁金斯学会的经济学家巴里·博斯沃斯说，这些数字表明美国的经济已调
低增速，“正好调到决策人一直谋求的那种增长状态”：即实现坚实而可持续
的经济增长，而不要使经济过热。经济过热会加剧通货膨胀的压力。
美林公司的首席经济学家布鲁斯·斯坦伯格是对亚洲经济衰退的影响最感悲
观的人士之一。他昨天承认，看来乐观派的看法是对的。他说：“（美国）经济
现正处于一种软着陆的中段。１９９８年的余下时间都将处于这个软着陆的过程
中。”
尽管传出了有利的经济消息，昨天华尔街的股票还是下跌了。道─琼斯工业
股票平均价格指数下降了１４３．６６点，跌至８８８３．２９点，跌幅为１．６
％。分析家们说，最新一轮抛售反映出投资者们越来越担心经济活动的放慢在一
段时间内会大大减少美国公司的赢利。过去两周内，股市一直处于急剧下跌的状
态。
原因分析
商务部的统计人员说，第二季度的增长跌幅中有２．３个百分点是由企业停
止库存积累造成的，另外半个百分点是由通用汽车公司员工罢工造成的。
其余部分几乎全都应当归因于亚洲的经济衰退，因为亚洲的衰退减少了美国
对那个地区的出口订货，使亚洲货币比值进一步下跌，使亚洲产品在美国市场上
更具竞争力，美国的进口有了很大的增长。
但是，经济学家们说，为满足仍然旺盛的需求，本季度库存积累肯定会再度
增加。他们还预言，通用汽车公司罢工问题的解决，会产生一种“反弹”效应
。他们说，来自亚洲的出口订货可能已经接近谷底。
不仅如此，商务部首席经济学家李·普赖斯指出，消费开支和企业投资都在
以非常快的速度增长，新住宅建设也在急剧增加。
前景预测
标准─普尔ＤＲＩ公司（一家经济预测公司）的经济学家戴维·怀斯预言，
美国经济在１９９８年第三和第四季度及１９９９年年初将会加快增长速度。他说
：“今年会成为一个夹心饼的年份──两面硬，中间软。”
不过，官方和非官方的分析家都告诫人们，如果亚洲各国的经济衰退一直持
续到明年年中以后，它对美国经济的影响将肯定会变得更严重，可能会使美国陷
入一种轻微的衰退。
普里马克经济决策公司的经济学家艾伦·赛奈预言，如果出口收入继续减少
，美国公司的赢利幅度将会缩小，这就可能引起股票价格的大幅度下跌，最终可
能抑制企业和消费者的开支。
除了经济增长数字之外，昨天公布的统计数字还显示，通货膨胀继续受到控
制。商务部的国内生产总值价格指数的上升年率仅为０．８％，比１月至３月的
０．９％有所下降。
尽管增长速度放慢了，今年以来美国经济的平均增长年率仍为３．５％，保
持了将近８年来的持续增长幅度。通货膨胀处于２０多年来的最低水平；失业率
也很低，只占总劳动力的４．５％。
该部还宣布了根据更多的数据对国内生产总值数字所作的年度修正。修正后
的数字表明，从１９９５年到１９９７年，经济的实际年增长率平均为３．３％
，而不是三个月前估计的２．９％。
商务部昨天公布的１．４％的增幅是自１９９５年以来最低的第二季度增长
率。１９９５年第二季度，美国经济的增长率为０．４％，那一年第三季度的增
长率为３．３％。