美国牛市还能走多远？

【《今日美国报》６月１７日文章】题：６０００亿美元的股票价值在两个
月里突然不见了（作者  戴维·里内茨基）

历史上跑得最长久的牛市（多头市场，股市上涨）现在正在一瘸一跛地行走。

亚洲的经济混乱、俄罗斯的经济错误和拉丁美洲的资金外流使人们对全球环
境产生怀疑。在美国，公司利润在下降。星期一，华尔街注意起来了，这使道—
琼斯工业股票平均指数下跌了２０７点，跌到８６２８点，比它在５月１３日收
盘时的记录低６％。星期二，这个指数在下午较晚的时候交易时又下跌了１６
点，跌到８６１２点。

在此大落之前，诸如道—琼斯工业股票平均指数和蒲耳氏股票价格综合指数
曾经似乎保持相对稳定。每次暴跌会吸引四出觅购便宜货的人，仅仅几天或几周
之后会只成为讨厌的回忆。

这一次，结果可能也是这样。道—琼斯指数和蒲耳氏指数可能最终避免一年
里第二次回跌１０％。但是，事实是，股市已经无声无息地遭受了重大的损失─
─各种各样的暗中回落。在股市的表面下是一幅可怕的情景，有些分析家担心这
幅情景预示更多的麻烦还在前头。请看看：

──据经纪业的爱德华兹公司说，在纽约股票交易所，８０％的股票从最高
点下跌了１０％或１０％以上。

──全国证券交易商自动报价协会股票平均指数下跌２３％。

──同时，蒲耳氏股票价格平均指数下跌将近１６％。

──在不到两个月里，６０００多亿美元的股票财富不见了。

萨洛蒙—史密斯—巴尼公司的战略家约翰·曼利说：“造成的损失比通俗的
指数所表示的要大得多。问题是，现在我们就是不知道在亚洲将发生什么情况。”

因此，许多资金管理人员防备在股票市场上忍受更多痛苦。

库珀—林塞—霍尔曼资本管理公司的林塞说：“情况还将恶化，然后才会好
转。”

存在什么问题呢？现在，分析家们估计，公司利润在第二季度将增长６％，
在第一季度增长了３．８％。如果这个数字可靠的话，那将是自从１９９１年以
来第一次利润增长率连续两个季度低于１０％。

但是，现在越来越多的人担心，亚洲的危机可能使美国第二季度利润增长率
进一步降低。技术公司属于最易受到损害的。美林公司分析家史蒂夫·米卢诺维
奇估计，货币损失将使国际商用机器公司的季度利润减少１．４１亿美元，减到
１４亿美元。