日元汇率动荡与亚洲金融危机续评

亚洲经济再生与日元贬值
日本《每日新闻》５月３１日刊登经济评论家田中直毅的一篇文章，题为《
亚洲经济的再生和日本》。该文指出，亚洲各地内部都存在经济衰退的因素。今
春以来使亚洲经济明显出现衰退的主要原因并非来自日本。不过有一个问题，现
在普遍认为：在日本经济内部，唯一能够调整的只有增加出口。因为以美国为中
心持这种看法的人越来越多，所以有人建议应该将避免日本经济瘫痪作为优先考
虑。这种主张导致了不得不容忍日元贬值。这进而又成为给周边的亚洲各国和地
区造成新的“麻烦”的主要因素。针对这种情况，日本应该对过去政策的失败进
行明确的分析，以此告诫周边国家和地区。同时还要把激活内需的诀窍和措施告
诉它们，使它们了解日本克服经济危机的意识是“非同寻常”的。
日元国际化的良机
日本《产经新闻》６月１８日刊登题为《亚洲国家要求日元实现国际化》的
文章。该文认为，亚洲对偏重美元的反省已成为要求日元国际化的原因。亚洲各
国家和地区过去一直采用对美元的联系汇率制。这创造了“东亚的奇迹”，也正
是造成灾难的根本原因。因此，文章说，“日元基础货币论”既带有现实性又带
有必然性。文章援引了野村综合研究所主任研究员关志雄的观点。关志雄认为，
“日元应该成为亚洲的基础货币”，“亚洲经济决不是根据美国经济的好坏而变
化的”。“要想使亚洲经济稳定，就应该重视日元而不是美元”。“这次应亚洲
的要求而进行日元国际化是难得的机会”。
亚洲经济的凶兆
法国《论坛报》６月１７日刊登题为《这一次世界开始颤抖》的文章。文章
认为，由于日元贬值，亚洲危机的性质和规模可能正在改变，从而对世界经济造
成更大的威胁。文章援引了美国莱曼兄弟公司的观点认为，以下几种现象可以加
速亚洲金融的彻底崩溃：日本面对银行体系的危机继续束手无策；日元继续贬值
；东京证券交易所崩溃；美国经济发展比预计的明显减速；人们普遍对市场失去
信心等。
寻找遏制威胁的新武器
法国《费加罗报》６月１７日刊登题为《亚洲的金融危机》的文章。文章认
为，国际资本的完全自由流动部分地消除了１５年来靠脆弱的增长艰苦取得的经
济和社会进步，并且在亚洲制造了泡沫，又使泡沫破裂。根本的问题仍然是：应
如何控制这种对世界经济的大威胁？任何国际组织机构都没有能力处理好这种形
势。至关重要的是，应当建立一种能避免一些国家的危机演变成另一些国家危机
的制度。征收资本流动税不足以解决问题，只有实行一种新的国际货币制度才能
限制现金的流动量。但要实行这样一种制度，其前提是实行一种迫使各种货币受
到真正的兑换限制的货币本位。
美国通货紧缩危险增大
美国《洛杉矶时报》６月１２日刊登题为《亚洲的灾难正在使发生通货紧缩
的危险增大》的文章。该文指出，美国的经济和股市正面临自去年亚洲金融危机
以来最严重的威胁。尽管低利率对经济有利，但投资者们都专注于日益恶化的全
球经济形势。国外的动荡局势抵消了国内强劲的经济，美国许多公司的利润和它
们的股票目前处于危险之中。如果公司利润降低、临时解雇人数增多、股市行情
暴跌和经济衰退所有这些因素加在一起，就有可能使美国出现通货紧缩现象。
东欧顶住风暴但投资不旺
法新社６月９日报道，东欧新兴市场已安然渡过去年的金融风暴，股市已经
恢复，但是投资者仍然保持谨慎，这种情绪持续多久取决于亚洲和俄罗斯的情况
。从贸易角度来说，该地区基本上依靠西欧，宏观经济形势与远东的完全不同。
法新社还引述了欧洲复兴开发银行关于该地区经济情况的最新报告。该报告指出
，“总体上该地区经济将继续增长”，预计１９９８年的平均经济增长率将超过
去年。“该地区作为一个整体将继续增长，但不能排除个别的倒退”。